THE RELATIONSHIP BETWEEN INFLATION AND CONSUMER CREDITS: FINDINGS OF THE ASYMMETRIC CASUALITY TEST FOR TÜRKİYE

Abstract

Inflation, which is defined as the continuous increase in the general level of prices, is one of the important factors that hinder the economic and social development of a country. On the one hand, inflation affects the amount of bank loans, on the other hand, bank loans can cause inflation. From this point of view, in this study, it is aimed to investigate the causality relationship between inflation and consumer loans for the period 2005/12-2023/06 in Türkiye. “Whether or not there is causality between the variables, and if there is a causal relationship, the directions were analyzed using the "Toda-Yamamoto" method. According to the results of the Toda-Yamamoto causality test, a causal relationship was found between inflation and housing and vehicle loans at the 5% significance level.” On the other hand, no mutual causality relationship was detected between the variables of inflation and consumer loans.

Keywords

• Inflation
• CPI
• Consumer Credits
• Todo-Yamamoto Causality Test

ENFLASYON VE TÜKETİCİ KREDİLERİ ARASINDAKİ İLİŞKİ: TÜRKİYE İÇİN ASİMETRİK NEDENSELLİK TESTİ BULGULARI

Abstract

Fiyatlar genel seviyesinin devamlı olarak yükselmesi olarak tanımlanan enflasyon, bir ülkenin ekonomik ve sosyal gelişmesini engelleyen önemli faktörlerden birisidir. Enflasyon bir yandan banka kredileri miktarını etkilerken diğer yandan, banka kredileri enflasyona neden olabilmektedir.” Buradan hareketle bu çalışmada Türkiye’de, 2005/12-2023/06 dönemleri için enflasyon ve tüketici kredileri arasında nedensellik ilişkisinin araştırılması amaçlanmaktadır. Değişkenler arasında nedenselliğin “olup olmadığı, nedensellik ilişkisi varsa yönlerinin tespit edilmesi için karşılıklı olarak “Toda-Yamamoto” yöntemiyle analiz edilmiştir. Toda-Yamamoto nedensellik testi sonuçlarına göre, %5 anlamlılık seviyesinde enflasyon ile konut ve taşıt kredileri değişkenleri arasında nedensellik” ilişkisine rastlanılmıştır. Diğer taraftan enflasyon ve ihtiyaç kredileri değişkenleri arasında karşılıklı olarak herhangi bir nedensellik ilişkisi tespit edilmemiştir.

Keywords

• Enflasyon
• TÜFE
• Tüketici Kredileri
• Todo-Yamamoto Nedensellik Testi

References

1. Akçacı, T., & Yöntem, T. (2011). Tüketici Kredisi Çeşitlerinin Enflasyona Etkisi: (2005-2010). Finans Politik & Ekonomik Yorumlar, 48 (558), 61-69.
2. Alper, C. E., Berument, M. H., & Malatyali, N. K. (2001). The Effect of the Disinflation Program on the Structure of the Turkish Banking Sector. Russian & East European Finance and Trade, 37(6), 81-95.
3. Arslan, İ., & Yaprakli, S. (2008). Banka Kredileri ve Enflasyon Arasindaki İlişki: Türkiye Üzerine Ekonometrik Bir Analiz (1983-2007). Istanbul University Econometrics and Statistics e-Journal, (7), 88-103.
4. Ateş, B. A., & Kendir, E. (2022). Bankalar İle Bankalarca Sağlanan Kredilerin Enflasyon Deflatörüne Etkisi: OECD Örneği. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 27(3), 339-356.
5. Avcı, T. (2020). Makroekonomik Faktörler ve Banka Kredilerinin Enflasyon Üzerindeki Etkisi: Türkiye Örneği. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 5(1), 98-107.
6. Bayır, A.G.D.M., & Güvenoğlu, A.G.H. (2019). Tüketici Kredileri ile Enflasyon İlişkisi: Türkiye Örneği. In International Marmara Social Sciences Congress (Autumn 2019) (p. 282).
7. BDDK, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (2023). www.bddk.org.tr Bikker, J. (2004), Competition and Efficiency in a Unified European Banking Market, Edward Elgar Publishing.
8. Boyd, J.H., Levine, R. ve Smith, B.D. (2001), The Impact of Inflation on Financial Sector Performance. Journal of Monetary Economics, 47(2), 221-248.

9. Bölükbaş, M. (2019). Türkiye’de Enflasyon Cari Açık ve Bankacılık Sektörü Kredileri: 2006-2018 Dönemi İçin Bir İnceleme. Sosyal Bilimler Araştırma Dergisi, 8(2), 77-92.
10. Calza, A., & Sousa, J. (2006). Output and Inflation Responses to Credit Shocks: Are There Threshold Effects in The Euro Area?. Studies in Nonlinear Dynamics & Econometrics, 10(2).
11. Durmuş, S., & Şahin, D. (2019). Türkiye’de Enflasyon, Döviz Kuru Ve Tüketici Kredileri Arasındaki Nedensellik İlişkisinin Analizi. Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi, (23), 95-112.
12. Eroğlu, İ., & Yeter, F. (2022). Türkiye’de Enflasyon, Döviz Kuru ve Kredi Büyümesi İlişkisi: Fourier-Shin Eş Bütünleşme Analizi. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 7(4), 840-848.
13. Erkan, S., & Ceylan, S. (2021). Enflasyon belirsizliğinin kredi hacmi üzerindeki etkisi. Elektronik Sosyal Bilimler Dergisi, 20(79), 1370-1384.
14. Eslamloueyan, K., & Darvishi, A. (2007). Credit Expansion and Inflation in Iran: an Unrestricted Error Correction Model. Iranian Economic Review, 12(19), 105-126.
15. EVDS, T.C. Central Bank Electronic Data Distribution System (2023). www.evds2.tcmb.gov.tr/
16. Groen, J. (2004). Corporate Credit, Stock Price Inflation and Economic Fluctuations, Applied Economics, 36(18), 1995-2006.
17. Gujarati, D.N. (1999). Essentials of Econometrics. Irwin/McGraw-Hill, 2nd. Edition, Boston.
18. Haight, A.D. (2007). Keynesian Angle for the Taylor Rule: Mortgage Rates, Monthly Payment Illusion, and the Scarecrow Effect of Inflation. Journal of Post Keynesian Economics, 30(2), 259-277.
19. Huy Vu, N. (2010). What Credit Growth Tells About Inflation? An Empirical Study of Denmark, Norway and Sweden. The Royal Institute on Technology Sweden.
20. Karahan, Ö., & Gürbüz, Y. E. (2017). Türkiye’de Bireysel Banka Kredileri ve Enflasyon İlişkisi. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 13(13), 410-416.
21. Kaya, Y.T. ve Doğan, E. (2005). Dezenflasyon Sürecinde Türk Bankacılık Sektöründe Etkinliğin Gelişimi. ARD Çalışma Raporları. BDDK Yayınları, 2005(10), 1-16.
22. Kılıç, F. ve Torun, M. (2018), “Bireysel Kredilerin Enflasyon Üzerindeki Etkisi: Türkiye Örneği”, Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 16(1),18-40.
23. Korkmaz, Ö. (2019). Kredi Kullanım Oranları İle Enflasyon Oranları Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Bir İnceleme. Maliye Dergisi, 176(1), 98-127.
24. Moinescu, B. G. (2012). Credit Flow, Output Gap and Inflation: Nominal Convergence Challenges for the EU New Member States. Journal of Applied Quantitative Methods, 7(4), 1-10.
25. Toda, H.Y. and Yamamoto, T. (1995). Statistical Inference in Vector Autoregressions With Possibly İntegrated Processes. Journal of Econometrics, 66(1), 225-250. doi:10.1016/0304 – 4076(94)01616-8 TÜİK, Türkiye İstatistik Kurumu (2023). www.tuik.gov.tr
26. Yiğitbaş, Ş. B. (2014). Türkiye’de Banka Kredileri ve Konjonktür Dalgalanmaları Arasındaki İlişkinin Analizi. Bankacılar Dergisi, 90, 19-32.
27. Ziramba, E. (2008). Bank Lending, Expenditure Components and Inflation in South Africa: Assessment from Bounds Testing Approach. South African Journal of Economic and Management Sciences, 11(2), 217-228.