İMKB’DE İŞLEM GÖREN GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIKLARININ FİNANSAL ETKİNLİKLERİNİN VERİ ZARFLAMA ANALİZİ İLE DEĞERLENDİRİLMESİ

Abstract

Çalışmada İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’na kayıtlı olup Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı olarak faaliyet gösteren işletmelerin, parametrik olmayan bir etkinlik yöntemi olan Veri Zarflama Analizi ile etkinlikleri değerlendirilmektedir. Analizde 2007-2010 dönemleri arasındaki finansal tablolar, portföy tabloları ve finansal raporlardan yararlanılarak, üç adet girdi ve iki adet çıktı değişkeni belirlenmiştir. Yıllar içinde değişen şirket sayısına göre her dönem için yapılan etkinlik analizinde etkin olan işletmeler belirlenmiş, etkin olmayanlar için ilgili değişkenlerde potansiyel iyileştirme oranları ortaya konmuştur. 

Keywords

• Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları (GYO)
• Veri Zarflama Analizi (VZA)
• Etkinlik

ANALYSIS OF THE FINANCIAL EFFICIENCY OF REAL ESTATE INVESTMENT TRUSTS IN ISE BY DATA ENVELOPMENT ANALYSIS

Abstract

In the study, activities of Real Investment Trusts registered in Istanbul Stock Exchange are evaluated by the Data Envelopment Analysis which is nonparametric method. In the analysis, three input and two output variables are determined by financial statements, portfolio tables and financial reports between 2007-2010. According to the varying number of companies over the years, efficient companies are defined in the analysis for each period and potential improvements have been made to the related input and output variables for the inefficient companies

Keywords

• Real Estate Investment Trusts (REITs)
• Data Envelopment Analysis (DEA)
• Efficiency

References

1. ALTIN, Hakan, “Küresel Kriz Ortamında ĠMKB Sınai ġirketlerine Yönelik Finansal Etkinlik Sınaması: Veri Zarflama Analizi “Uygulaması”,
2. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt/Vol:10 – Sayı/No:2, 2010. ANDERSON, I. Randy – BROCKMAN, Christopher M. – GIANNIKOS,
3. Christos – MCLEOD, Robert, “A Non-Parametric Examination of Real Estate Mutual Fund Efficiency”, International Journal of Business and Economics, Vol.3, No.3, 2004.
4. ANDERSON, I. Randy – FOK, Robert – SPRINGER, Thomas M. – WEBB, James, “Technical Efficiency and Economies of Scale: A Non Parametric Analysis of REIT Operating Efficiency”, European Journal of Operational Research, 139, 2002.
5. ANDERSON, I. Randy – LEWIS, Danielle – SPRINGER, Thomas M., “Operating Efficiencies in Real Estate: A Critical Review of Literature”, Journal of Real Estate Literature, January 1, 2000.
6. BUSSOFIANE, A. – DYSON, R. – THANASSOULIS, E. , “Applied Data Envelopment Analysis”, European Journal of Operational Research, Vol.52, Issue 1, 5/6/1991.
7. BÜLBÜL, Serpil – AKHĠSAR, Ġlyas, “Türk Sigorta ġirketlerinin Etkinliğinin Veri Zarflama Analizi ile AraĢtırılması”, VII. Ulusal Ekonometri ve Ġstatistik Sempozyumu, Ġstanbul, 26-27 Mayıs 2005.
8. CHARNES, A. – COOPER, W.W. – RHODES, E., “Measuring the Efficiency of Decision Making Units”, European Journal of Operational Research, Volume 2, Issue 6, November 1978.

9. CHARNES, A. – COOPER, W.W. – RHODES, E. , “Evaluating Program And Managerial Efficiency: An Application of Data Envelopment Analysis to Managerial Program Follow Through”, Management Science, Vol:27, No:6, 1981.
10. COOPER, William W. – SEIFORD, Lawrance M. – ZHU, Joe, Handbook on Data Envelopment Analysis, USA, 2004.
11. ÇITAK, Levent, “Türkiye’deki Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıklarının Etkinliklerinin Veri Zarflama Analizi ile Değerlendirilmesi”, Erciyes Üniversitesi Ġktisadi ve Ġdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Sayı 31, Temmuz-Aralık 2008.
12. EWING, Bradley T. ve PAYNE, James E., “The Response of Real Estate Investment Trust Returns