ANALYSIS OF CHANGES IN İSTANBUL CITY INDEX VALUES WITH HIDDEN MARKOV MODEL

Öyküm Esra Aşkın

doi:10.14780/muiibd.665045

ANALYSIS OF CHANGES IN İSTANBUL CITY INDEX VALUES WITH HIDDEN MARKOV MODEL

Abstract

City indexes are not only a significant indicator of regional development but also a very useful guide for decision makers interested in investment to a specific region. Different city indexes have been calculated by İstanbul Stock Exchange (ISE) in order to reflect the financial performances of cities. The main purpose of this study is to predict the future behaviors of İstanbul city index which has the highest share of stocks being traded on ISE. To achieve this purpose, an important pattern recognition technique that produces reliable estimates, Hidden Markov model (HMM), is suggested. The model is constructed with four exogenous factors such as exchange rate, interest rate, money supply and consumer price index and the validity of model is shown by one-, two – and three-months ahead successful prediction results.

Keywords

City Indexes,İstanbul City Index,Hidden Markov Model,Future Predictions,Index Behavior

References

AKSOY, M. (2013). İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda Finansal Kriz Döneminde Yabancı Yatırımcıların Hisse Senedi Tercihlerinin Analizi, İÜ Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 48: 135-150.
ANGELIS, L.D., Paas, L.J. (2013). A Dynamic Analysis of Stock Markets Using a Hidden Markov Model, Journal of Applied Statistics, 40(8): 1682-1700.
ATMACA, V.D. (2018). BİST Şehir Endeksleri Oynaklığının DCC-GARCH Model ile Analizi, Yönetim Bilimleri Dergisi, 16(31): 287-308.
AYAZ, O., Alp, S. (2018). Saklı Markov Modeli Kullanılarak İstanbul’daki Üniversite Öğrencilerinin GSM Operatör Tercihlerini Etkileyen Faktörlerin Analizi, Çukurova Üniversitesi Mühendislik Mimarlık Fakültesi Dergisi, 33(4): 203-212.
AYAZ, O., Alp, S. (2018). Saklı Markov Modeli Kullanılarak İstanbul’daki Üniversite Öğrencilerinin GSM Operatör Tercihlerini Etkileyen Faktörlerin Analizi, Çukurova Üniversitesi Mühendislik Mimarlık Fakültesi Dergisi, 33(4): 203-212.
BAYRAKDAROĞLU, A., Tepeli, Y. (2018). BİST Şehir Endekslerinin Risk-Getiri Analizi Üzerine Bir İnceleme, Muhasebe ve Finansman Dergisi, 80: 147-160.
BAYRAMOĞLU, M.F., Pekkaya, M. (2010). İMKB Tarafından Hesaplanan Endekslerde Yeni Gelişmeler ve
İMKB Şehir Endeksleri, Muhasebe ve Finansman Dergisi (45): 200-215.

BHAR, R., Hamori, S. (2004). Hidden Markov Models Applications to Financial Economics, Netherlands: Kluwer Academiz Publishers.
BICEGO, M., Murino, V. (2004). Investigating Hidden Markov Models’ Capabilities in 2D Shape Classification, IEEE Transactions On Pattern Analysis and Machine Intelligence, 26(2): 281-286.
CAN, T., Öz, E. (2009). Saklı Markov Modelleri Kullanılarak Türkiye’de Dolar Kurundaki Değişimin İncelenmesi, İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, 1: 1-23.
CAN, T., Öz, E. (2009). Marka Tercihlerine ve Tercih Nedenlerine Gizli Markov Modelinin Uygulanması, Eskişehir Osmangazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 10(2): 167-185.
CENTRAL BANK OF THE REPUBLİC OF TURKEY Web Page, https://evds2.tcmb.gov.tr/index.php?/evds/serieMarket, (Access Date: 29.01.2019).
ÇAKIR, Z. (2016). Şehir Endekslerinin Finansal Performanslarının Ölçülmesi ve Değerlendirilmesi, (Yayımlanmamış Yüksek Lisans Tezi), Hitit Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Çorum.
DAĞLIOĞLU, C., Kıral, G. (2018). Hisse Senedi Piyasa Fiyatlarının Saklı Markov Modeli ile Tahmin Edilmesi, Uluslararası Ekonomi ve Yenilik Dergisi, 4(1): 61-75.
DUAN, J., Wang, W., Zeng, J., Zhang, D., Shi, B. (2009). A Prediction Algorithm for Time Series Based on Adaptive Model Selection, Expert Systems with Application, 36: 1308-1314.
GONZALES, A., San Roque, A., Garcia-Gonzales, J. (2005). Modeling and Forecasting Electricity Prices with Input/Output Hidden Markov Models, IEE Transactions on Power Systems, 20(1): 13-24.
HASSAN, M.R., Nath, B. (2005). Stock Market Forecasting Using Hidden Markov Model: A New Approach, 5th International Conference on Intelligent System Design and Application, Poland, 8-10 September.
HASSAN, M., Nath, B., Kirley, M. (2007). A Fusion Model of HMM, ANN and GA for Stock Market Forecasting, Expert Systems with Applications, 33(1): 171-180.
HASSAN, R. (2009). A Combination of Hidden Markov Model and Fuzzy Model for Stock Market Forecasting, Neurocomputing, 72: 3439-3446.
İSTANBUL STOCK EXCHANGE web page, http://www.borsaistanbul.com: http://www.borsaistanbul.com/data/Genelge/gn2013424.pdf, (Access Date: 29.01.2019).
İLARSLAN, K. (2014). Hisse Senedi Fiyat Hareketlerinin Tahmin Edilmesinde Markov Zincirlerinin Kullanılması: İMKB 10 Bankacılık Endeksi İşletmeleri Üzerine Ampirik Bir Çalışma, Journal of Yasar University, 9(15): 6099-6260.
KARA, Y., Boyacıoğlu, M.A., Baykan, Ö.K. (2011). Predicting Direction of Stock Price Index Movement Using Artificial Neural Networks and Support Vector Machines: The Sample of the İstanbul Stock Exchange, Expert Systems with Applications, 38(5): 5311-5319.
KULA, V., & Baykut, E. (2018). BİST Şehir Endekslerinin Volatilite Yapıları ve Rejim Değişimlerinin Analizi, Muhasebe ve Finans İncelemeleri Dergisi, 1(1): 38-59.
LÓPEZ-RUIZ, V.-R., Alfaro-Navarro, J.-L., Nevado-Peña, D. (2014). Knowledge-City Index Construction: An Intellectual Capital Perspective, Expert Systems with Applications, 41(12): 5560-5572.
LOU, H. (1995). Implementing the Viterbi Algorithm, IEEE Signal Processing Magazine, 12(5): 42-52.
NOOTYASKOOL, S., Choengtong, W. (2014). Hidden Markov Models Predict Foreign Exchange Rate, 14th International Symposium on Communications and Information Technologies (ISCIT), Incheon, 24-26 September.
ÖZ, E. (2009). İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Üzerine Saklı Markov Modeli İle Bir Tahminleme, Ekonomik Yaklaşım, 20(72): 59-85.
RABINER, L. (1989). A Tutorial on Hidden Markov Models and Selected Applications in Speech Recognition, Proceedings of the IEEE, 77(2): 257-286.
SAUL, L., Jordan, M. (1995). Boltzmann Chains and Hidden Markov Models, Advances in Neural Information Processing Systems, 7: 435-442.
VASEGHI, S.V. (2007). Multimedia Signal Processing Theory and Applications in Speech, Music and Communications, England: John-Wiley & Sons Ltd.
YAPRAKLI, S., Bozma, G., Akdağ, M. (2018). BİST Şehir Endekslerinde Oynaklığın Ölçülmesi: Alternatif Ekonometrik Modellerin Karşılaştırmalı Olarak İncelenmesi, Finans Politik & Ekonomik Yorumlar, 639: 67-86.

Details

Primary Language

English

Subjects

Economics

Journal Section

Research Article

Authors

Öyküm Esra Aşkın This is me
Türkiye

Publication Date

January 6, 2020

Submission Date

March 4, 2019

Acceptance Date

September 17, 2019

Published in Issue

Year 2019 Volume: 41 Number: 2

DOI

https://doi.org/10.14780/muiibd.665045

IZ

https://izlik.org/JA23RB29UA

Cite

RIS / Bibtex

APA

Aşkın, Ö. E. (2020). ANALYSIS OF CHANGES IN İSTANBUL CITY INDEX VALUES WITH HIDDEN MARKOV MODEL. Marmara Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Dergisi, 41(2), 319-337. https://doi.org/10.14780/muiibd.665045

AMA

1.Aşkın ÖE. ANALYSIS OF CHANGES IN İSTANBUL CITY INDEX VALUES WITH HIDDEN MARKOV MODEL. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi. 2020;41(2):319-337. doi:10.14780/muiibd.665045

Chicago

Aşkın, Öyküm Esra. 2020. “ANALYSIS OF CHANGES IN İSTANBUL CITY INDEX VALUES WITH HIDDEN MARKOV MODEL”. Marmara Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Dergisi 41 (2): 319-37. https://doi.org/10.14780/muiibd.665045.

EndNote

Aşkın ÖE (January 1, 2020) ANALYSIS OF CHANGES IN İSTANBUL CITY INDEX VALUES WITH HIDDEN MARKOV MODEL. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi 41 2 319–337.

IEEE

[1]Ö. E. Aşkın, “ANALYSIS OF CHANGES IN İSTANBUL CITY INDEX VALUES WITH HIDDEN MARKOV MODEL”, Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, vol. 41, no. 2, pp. 319–337, Jan. 2020, doi: 10.14780/muiibd.665045.

ISNAD

Aşkın, Öyküm Esra. “ANALYSIS OF CHANGES IN İSTANBUL CITY INDEX VALUES WITH HIDDEN MARKOV MODEL”. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi 41/2 (January 1, 2020): 319-337. https://doi.org/10.14780/muiibd.665045.

JAMA

1.Aşkın ÖE. ANALYSIS OF CHANGES IN İSTANBUL CITY INDEX VALUES WITH HIDDEN MARKOV MODEL. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi. 2020;41:319–337.

MLA

Aşkın, Öyküm Esra. “ANALYSIS OF CHANGES IN İSTANBUL CITY INDEX VALUES WITH HIDDEN MARKOV MODEL”. Marmara Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Dergisi, vol. 41, no. 2, Jan. 2020, pp. 319-37, doi:10.14780/muiibd.665045.

Vancouver

1.Öyküm Esra Aşkın. ANALYSIS OF CHANGES IN İSTANBUL CITY INDEX VALUES WITH HIDDEN MARKOV MODEL. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi. 2020 Jan. 1;41(2):319-37. doi:10.14780/muiibd.665045

Cited By

TEKNİK GÖSTERGELERİ MAKİNE ÖĞRENİMİ MODELLERİNE ENTEGRE EDEREK ŞEHİR ENDEKSİ HAREKETİNİN YÖNÜNÜ TAHMİN ETMEYE YÖNELİK BİR YAKLAŞIM

Hitit Sosyal Bilimler Dergisi

https://doi.org/10.17218/hititsbd.979391