Macroeconomic Effects of Credit Guarantee Fund: The Case of Türkiye

Abstract

This study examines the importance and impact of credit guarantee systems. In the first part of the study, the concept of credit and its different elements are discussed. Types and classification of credits are emphasized, and credit types such as consumer credits, commercial credits, and financial leasing are explained in detail. In the second part, the focus is on credit guarantee systems. The concept of credit guarantee and the conditions for success of the system are discussed, and the principles and implementation processes of credit guarantee programs are explained. Credit guarantee systems from different regions are examined by giving examples in the study to analyze their historical development and applications. In the third part, the focus is on credit guarantee fund practices in Turkey. Basic information about Credit Guarantee Fund (KGF), its organizational structure, and history are explained. In addition, KGF’s provided collateral types, supported institutions, and credit products are discussed in detail. In the fourth part, which is the main focus of this thesis, the relationship between credit guarantee fund and manufacturing industry is analyzed. The effect of KGF loans on the manufacturing industry sector has been examined using an econometric model. As a result, this thesis emphasizes the importance of credit guarantee systems and analyzes the impact of Credit Guarantee Fund in Turkey.

Keywords

• Credit Guarantee Fund
• Export
• Turkish Economy
• Economic Growth

KREDİ GARANTİ FONUNUN MAKROEKONOMİK ETKİLERİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ

Öz

Bu çalışma, kredi garanti sistemlerinin önemini ve etkisini incelemektedir. Çalışmanın ilk bölümünde, kredi kavramı ve kredinin farklı unsurları ele alınmıştır. Kredi türleri ve sınıflandırması üzerinde durulmuş, ayrıca tüketici kredileri, ticari krediler ve finansal kiralama gibi kredi türleri ayrıntılı bir şekilde ele alınmıştır. İkinci bölümde, kredi garanti sistemleri üzerinde durulmuştur. Kredi garantisi kavramı ve sistemin başarı koşulları ele alınmış, ayrıca kredi garanti programlarının ilkeleri ve uygulama süreçleri incelenmiştir. Çalışmada farklı bölgelerden kredi garanti sistemlerine örnekler verilerek, bu sistemlerin tarihsel gelişimini ve uygulamaları incelenmiştir. Üçüncü bölümde, Türkiye'deki kredi garanti fonu uygulamalarına odaklanılmıştır. Kredi Garanti Fonu (KGF) hakkında temel bilgiler, organizasyon yapısı ve tarihçesi açıklanmıştır. Ayrıca KGF'nin sağladığı kefalet çeşitleri, desteklediği kurumlar ve kredi ürünleri detaylı bir şekilde ele alınmıştır. Dördüncü bölümde, bu tezin odak noktası olan kredi garanti fonu ve imalat sanayi arasındaki ilişki analiz edilmektedir. Ekonometrik modeller kullanılarak, KGF kredilerinin imalat sanayi sektörüne etkisi incelenmiştir. Sonuç olarak, bu tez kredi garantisi sistemlerinin önemini vurgulamakta ve Türkiye'de Kredi Garanti Fonu'nun ekonomi üzerindeki etkisini analiz etmektedir.

Anahtar Kelimeler

• Kredi Garanti Fonu
• İhracat
• Türkiye Ekonomisi
• Ekonomik Büyüme

References

1. Aydın, İ. (2018). Türkiye'deki Küçük ve Orta Ölçekli İşletmelerin Finansal Sorunlarının Çözümünde Kredi Garanti Fonu'nun Rolü ve Ekonomiye Katkısının Değerlendirilmesi. (Doctoral dissertation, İstanbul Kültür Üniversitesi/Sosyal Bilimler Enstitüsü/İşletme Anabilim Dalı). [Yüksek Lisans Tezi]
2. Batra, G. & Mahmood, S. (2003). Direct Support to Private Firms: Evidence on Effectiveness. Available at SSRN 636589.
3. Beck, T., Klapper, L. F. & Mendoza, J. C. (2010). The Typology of Partial Credit Guarantee Funds Around the World. Journal of Financial Stability, 6(1), 10-25.
4. Breusch, T. S., & Pagan, A. R. (1979). A Simple Test for Heteroscedasticity and Random Coefficient Variation. Econometrica: Journal Of The Econometric Society, 1287-1294.
5. Brown, R. L., Durbin, J. & Evans, J. M. (1975). Techniques for Testing the Constancy of Regression Relationships Over Time. Journal of the Royal Statistical Society Series B: Statistical Methodology, 37(2), 149-163.
6. Buono, I., & Formai, S. (2013). Bank Credit and Firm Export: Is there really a link. FREIT Working Paper.
7. Bülbül, S. E. & Demiral, A. (2016). Türkiye Ekonomisinde Ekonomik Büyüme, İhracat ve Eximbank Kredileri Arasındaki Nedensellik İlişkisi: 2002-2015. Öneri Dergisi, 12(46), 21-40.
8. Calvo, G. A. & Coricelli, F. (1992). Stagflationary Effects of Stabilization Programs in Reforming Socialist Countries: Enterprise-Side and Household-Side Factors. The World Bank Economic Review, 6(1), 71-90.

9. Demirci, N. S. (2017). İmalat Sanayi Sektöründe Üretim ve Banka Kredileri İlişkisi: Türkiye İçin Eşbütünleşme ve Nedensellik Analizi. Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 19(1), 35-61.
10. Dickey, D. A. ve W.A. Fuller (1979). “Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with A Unit Root”. Journal of the American Statistical Association, 74, 427–431.
11. Dickey, D. A. ve W.A. Fuller (1981). “Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with A Unit Root”. Econometrica, 49, 1057-72.
12. Ebi, B. O. & Emmanuel, N. (2014). Commercial Bank Credits and Industrial Subsector’s Growth in Nigeria. Journal of Economics and Sustainable Development, 5(10), 1-11.
13. Ergeç, E. & Kaytancı, B. G. (2021). Relationship Between Loans and Export in Turkey: Comparative Analysis of Islamic and Conventional Banks. Optimum Ekonomi ve Yönetim Bilimleri Dergisi, 8(1), 43-58.
14. Felbermayr, G. J. & Yalcin, E. (2013). Export Credit Guarantees and Export Performance: An Empirical Analysis for Germany. The World Economy, 36(8), 967-999.
15. Fisman, R. & Love, I. (2003). Financial Development and the Composition of Industrial Growth.
16. Godfrey, L. G. (1978). Testing for Higher Order Serial Correlation in Regression Equations When the Regressors Include Lagged Dependent Variables. Econometrica: Journal of the Econometric Society, 1303-1310.
17. Hacievliyagil, N. & Eksi, I. H. (2019). A Micro Based Study on Bank Credit and Economic Growth: Manufacturing Sub-Sectors Analysis. South East European Journal of Economics and Business, 14(1), 72-91.
18. Haykır, Ö. & Aydın, M. (2019). Türkiye’de Banka Kredilerinin İhracat Üzerine Etkileri: Ekonometrik Analiz.
19. Kandemir, Ş. & Sanlı, E. (2022). 2008 Yılı Sonrasında Banka İmalat Kredileri ile Üretim Göstergeleri Arasındaki Bağlantının Gregory-Hansen Eşbütünleşme Testi Aracılığıyla Analizi. Ahi Evran Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 6(1), 113-138.
20. Kaplan, H. E. (2020). Banka Mevduatları ve Sanayi Üretimi İlişkisi: Parasal Aktarım Mekanizması Üzerine Bir Nedensellik İncelemesi. Gaziantep University Journal of Social Sciences, 19(4), 1717-1734. DOI: 10.21547/jss.756259.
21. Kiptui, M., Daniel N. ve Sheila Kaminchia; (2005). “Exchange Rate Pass Through: To What Extend Do Exchange Rate Fluctuations Affect Import Prices and Inflation in Kenya?”, Central Bank of Kenya, Working Paper, No:1. Leone, P. & Vento, G. A. (2012). Credit Guarantee İnstitutions and SME Finance. Springer.
22. Macdonald, S. & Gastmann, A. L. (2001). A History of Credit and Power in the Western World.
23. Manikandan, K., Manivel, S. & Vettriselvan, R. (2012). Bank Credit and Industrial Production in India: Granger Causality Test in VAR Framework. Asia-Pacific Journal of Management Research and Innovation, 8(3), 247-253.
24. Ogar, A., Nkamare, S. E. & Effiong, C. (2014). Commercial Bank Credit And İts Contributions On Manufacturing Sector İn Nigeria. Research Journal of Finance and Accounting, 5(22), 188-196.
25. Otubu, O. P. (2019). The Impact of Bank Credits on the Manufacturing Sector in Nigeria (1980-2015). International Journal of Science and Management Studies (IJSMS), 2(4), 2581-5946.
26. Öndeş, T. (2010). Kredi Garanti Fonu, İşleyişi ve Erzurum'daki Kimi KOBİ’lere Bu Konunun Bir Değerlendirmesi. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 15(1-2).
27. Pesaran, M. H., Shin, Y. & Smith, R. J. (2001). Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships. Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289-326.
28. Petek, A., Altun, C. & Petek, F. F. (2020). Türkiye’de Reel Efektif Döviz Kuru ve İmalat Sanayi Üretiminin Karşılaştırmalı Analizi (2008-2020 Dönemi). Nazilli İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 1(1), 39-48. Polat, H. (2011). Türkiye Ekonomisinde İmalat Sanayi. Dicle Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 1(2), 24-39.
29. Ramsey, J. B. (1969). Tests For Specification Errors İn Classical Linear Least-Squares Regression Analysis. Journal of the Royal Statistical Society Series B: Statistical Methodology, 31(2), 350-371.
30. Sogules, I. W. & Nkoro, E. (2016). Bank Credits and Performance of Manufacturing Sector in Nigeria, 1970-2013. The Journal of Social Sciences Research, 2(7), 129-132.
31. Şakar, B. (2015). Banka Kredileri ve Yönetimi (6. Baskı), Beta Basım Yayım Dağıtım, İstanbul.
32. Türkel, U. (2020). Ekonomik Büyümenin Sürdürülebilirliği Açısından Banka Kredileri ve Risk Transfer Yöntemleri. Turkuaz Uluslararası Sosyo-Ekonomik Stratejik Araştırmalar Dergisi, Vol. 2.
33. Ume, K. E., Obasikene, A. C., Oleka, C. D., Nwadike, A. O. & Okoyeuzu, C. (2017). The Relative Impact of Bank Credit on Manufacturing Sector in Nigeria. International Journal of Economics and Financial Issues, 7(2), 196-201
34. Yoshino, N. & Taghizadeh-Hesary, F. (2019). Optimal Credit Guarantee Ratio for Small and Medium-Sized Enterprises’ Financing: Evidence From Asia. Economic Analysis and Policy, 62, 342-356.
35. Yalçınkaya, M., Çılbant, C. & Özçalık, M. (2009). Avrupa Birliği Sürecinde Türk İmalat Sanayi Dış Ticaretinin Rekabet Gücü: 1989-2009 Dönemi VAR Analizi. Yönetim ve Ekonomi Dergisi, 16 (1), 115-137. .