BORSA İSTANBUL’DA İŞLEM GÖREN SAĞLIK ŞİRKETLERİNDE FİNANSAL PERFORMANSIN PIOTROSKI F-SKOR YÖNTEMİYLE ANALİZİ

Year 2024, Volume: 6 Issue: 1, 1 - 12, 29.06.2024

Erdinç Karadeniz , Ömer İskenderoğlu

Abstract

Bu araştırmanın amacı 2020-2022 yıllarında Borsa İstanbul İnsan Sağlığı ve Sosyal Hizmetler Sektöründe hisse senetleri işlem gören sağlık şirketlerinin finansal performansını Piotroski F-Skor yöntemiyle analiz etmektir. Bu amaçla şirketlerin karlılık, likidite ve faaliyet etkinliği üzerine toplam dokuz finansal gösterge hesaplanmış ve şirketlerin performansları 1-9 arasında puanlanmıştır. Analiz sonuçları, sağlık şirketlerinin F-Skorlarının yıl bazında farklılık gösterdiğini ortaya koymuştur. Genel olarak, şirketlerin Piotroski F-Skorlarına göre finansal performanslarının orta düzeyde olduğu ve yatırım yapmaya değer oldukları belirlenmiştir. Sadece iki şirketin finansal durumlarının bir yılda güçlü olduğu, bir yılda da zayıf olduğu tespit edilmiştir. Analizde şirketlerin Piotroski F-Skor yöntemine göre ortak olarak en güçlü finansal göstergelerinin aktif karlılığı ve esas faaliyetlerden elde edilen nakit akışları olduğu, ancak kazanç kalitesi göstergesi açısından şirketlerin tümünün başarısız olduğu ve nakit akışlarının net kar tutarından düşük gerçekleştiği saptanmıştır.

Keywords

Finansal Performans, Piotroski F-Skor, Sağlık Şirketleri, Borsa İstanbul

Ethical Statement

Araştırmada insan ve hayvanlar üzerinden doğrudan anket, görüşme veya laboratuvar ortamında veri toplanmadığı, halka açık şirketlerin kamuoyuna açıkladıkları finansal tablolardaki veriler üzerinden analizler gerçekleştirildiği için etik kurul onayı gerekmemektedir.

References

• Agrawal, K. (2015). Default prediction using piotroski’s f-score. Global Business Review, 16(5), 175-186.
• Asmadi, D., Izzaty, N. ve Erwan, F. (2021). Performance analysis of sharia share companies using the piotroski f-score method. Amwaluna: Jurnal Ekonomi dan Keuangan Syariah, 5(1), 67-75.
• Aydemir, İ. (2018). Hastanelerde finansal performansın değerlendirilmesi: Türkiye Cumhuriyeti merkez bankası hastane hizmetleri sektör bilançolarında bir uygulama. Uluslararası Sağlık Yönetimi ve Stratejileri Araştırma Dergisi, 4(2), 133-149.
• Aydın. N., Başar, M. ve Coşkun, M. (2014). Finansal Yönetim (5.Baskı). Detay Yayıncılık.
• Ceylan, A. ve Korkmaz, T. (2015). Finansal Yönetim Temel Konular (9. Baskı). Ekin Yayınevi.
• Demir, Ö. ve Tanyıldızı, İ. (2017). Sağlık harcamalarının ekonomik büyüme üzerine etkisi. Fırat Üniversitesi Uluslararası İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 1(1), 89-119.
• Demirhan, D. (2022). İmalat ve hizmet sektörlerinde karlılık oranlarını etkileyen faktörlerin analizi. Muhasebe ve Finansman Dergisi (94), 31-52.
• Deng, X. (2016). Piotroski's f-score in the chinese a-share market [Yüksek Lisans Tezi]. University of Cape Town.
• Gökten, S., Başer, F. ve Yalçın, İbrahim S. (2017). F-skor göstergelerinin hisse senedi değeri üzerindeki etkisinin defter değerinin aracılık rolü çerçevesinde incelenmesi. İşletme Araştırmaları Dergisi, 9(4), 837–857.
• Halim, D. ve Suhartono, S. (2021). Pengaruh kepemilikan keluarga, kepemilikan ınstitusional, dan keputusan pendanaan terhadap kinerja keuangan dengan metode piotroski f-score. Jurnal Akuntansi, 10(1), 8-20.
• Hyde, C. E. (2014). An emerging markets analysis of the piotroski f-score. JASSA, (2), 23-28.
• Hyde, C. E. (2018). The piotroski f‐score: evidence from Australia. Accounting & Finance, 58(2), 423-444.
• Jangaiah, P. (2008). Financial management for hospitals. A.V. Srinivasan, (Ed.) Managing a modern hospital içinde. Sage Publication.
• Kamuyu Aydınlatma Platformu (2023). Sektörler. https://www.kap.org.tr/tr/Sektorler adresinden 4 Ocak 2024 tarihinde alınmıştır.
• Karadeniz, E. (2016). Hastane hizmetleri alt sektörünün finansal performansının incelenmesi: Türkiye Cumhuriyeti merkez bankası sektör bilançolarında bir uygulama. Hacettepe Sağlık İdaresi Dergisi, 19(2), 101-114.
• Mesarić, M. (2014). Ratio analysis and piotroski scoring system in the automobile industry in croatia. Ekonomski Vjesnik/Econviews: Review of Contemporary Business, Entrepreneurship and Economic issues, 27(1), 127-141.
• Özgülbaş, N., Koyuncugil, A. S., Duman, R. ve Hatipoğlu, B. (2008). Özel hastane sektörünün finansal değerlendirmesi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (40), 120-131.
• Piotroski, J. D. (2000). Value investing: the use of historical financial statement information to separate winners from losers. Journal of Accounting Research, 38, 1-41.
• Shen, Y.C. (2021). The effect of financial pressure on the quality of care in hospitals. Journal of Health Economics, 22(2), 243-269.
• Tepeli, Y. ve Kahraman, Y. E. (2023). Firmalarda borçlanma yapısının finansal başarı üzerindeki etkisi: BIST tüm endeksi şirketlerinde bir araştırma. Muhasebe ve Finansman Dergisi (100), 1-18.
• Türkiye İstatistik Kurumu (2022). Sağlık harcamaları istatistikleri. https://data.tuik.gov.tr/ Bulten/Index?p=Saglik-Harcamalari-Istatistikleri-2022-49676 adresinden 28 Aralık 2028 tarihinde alınmıştır.
• Yiğit, V. (2020). Hastane hizmetleri alt sektörünün finansal performans analizi. Uluslararası Sağlık Yönetimi ve Stratejileri Araştırma Dergisi, 6(3), 609-624.