DEVELOPMENT OF ISLAMIC BANKING AND INCOME DISTRIBUTION NEXUS: AN EMPIRICAL STUDY ON MALAYSIA

Year 2022, , 152 - 176, 31.12.2022

İbrahim İşlemez , Hakan Aslan

https://doi.org/10.54429/seyad.1122232

Abstract

Ensuring justice in income distribution is among the top priorities of every state. One of the most critical factors affecting income distribution today is the banking system, the essential financial pillar of the financial system. With the increase in the development and depth of Islamic banks, which operate with the principle of interest-free as an alternative to the traditional banking system in economies, they have started to get more shares from the financial markets over time. Although this situation reveals the need to examine the effect of Islamic banking development on income distribution, it is noteworthy that such studies are scarce in the literature. In this study, the impact of Islamic banking development on income distribution is examined in Malaysia between 2001 and 2019 with the ARDL bound test method. According to the econometric findings of the study, while per capita income reduces income inequality in the early stages of economic development, it increases income inequality in the later stages of economic growth. Considering the income distribution relationship of Islamic banking development, which is the primary motivation for this study, it has been determined that an average 1% increase in the volume of financing provided to the private sector by Islamic banks reduces income inequality by an average of 0.036%. In this respect, it is recommended to introduce, develop and deepen the Islamic banking system, which positively contributes to ensuring justice in income distribution. It is also stated that if public authorities actively develop and deepen Islamic banking, Islamic finance can proliferate. This situation can play an essential role in reducing income inequality.

Keywords

Islamic Banking, Islamic Finance, Income Distribution, ARDL Boundary Test, Participation Banking

İslami Bankacılık Gelişimi ile Gelir Dağılımı İlişkisi, Malezya Örneği

Abstract

Gelir dağılımında adaletin sağlanabilmesi her devletin en öncelikli görevleri arasında yer almaktadır. Bugün gelir dağılımını etkileyen en önemli unsurlardan biri de finansal sistemin en önemli sac ayağı olan bankacılık sistemidir. Ekonomilerde geleneksel bankacılık sistemine alternatif olarak faizsizlik ilkesiyle faaliyet gösteren İslami bankaların gelişim ve derinliklerinin artmasıyla birlikte zamanla finansal piyasalardan daha fazla pay almaya başlamışlardır. Bu durum İslami bankacılık gelişiminin gelir dağılımına olan etkisinin incelenmesi gereksinimini ortaya çıkarmakla beraber literatürde bu tür çalışmaların az olması dikkat çekicidir. Bu çalışmada İslami bankacılık gelişiminin gelir dağılımı üzerindeki etkisi Malezya özelinde ARDL sınır testi yöntemi ile 2001-2019 dönemi için incelenmektedir. Çalışmanın ekonometrik bulgularına göre kişi başına düşen milli gelir ekonomik gelişmenin ilk dönemlerinde gelir dağılımı eşitsizliğini azaltırken ekonomik gelişmenin ilerleyen safhalarında gelir eşitsizliğini artırmaktadır. Bu çalışmanın esas motivasyon kaynağını oluşturan, İslami bankacılık gelişiminin gelir dağılımı ilişkisine bakıldığı zaman, İslami bankalar tarafından özel sektöre kullandırılan finansman hacminde meydana gelen ortalama %1’lik bir artışın gelir eşitsizliğini ortalama %0,036 oranında azalttığı tespit edilmiştir. Bu doğrultuda gelir dağılımındaki adaletin sağlanmasında olumlu katkı yapan İslami bankacılık sisteminin doğru tanıtılması, geliştirilmesi ve derinleştirilmesi tavsiye edilmektedir. Ayrıca kamu otoritelerinin İslami bankacılığın gelişmesinde ve derinleşmesinde etkin bir rol alındığı takdirde İslami finansın hızlı bir gelişim gösterebileceği ve bu durumun gelir eşitsizliğini azaltmada önemli bir rol oynayabileceği ifade edilmektedir.

Keywords

İslami Bankacılık, İslami Finans, Gelir Dağılımı, ARDL Sınır Testi, Katılım Bankacılığı

References

• Akbıyık, Ceren. Cross Country Evidence On Financial Development-Income Inequalty Link. Ankara: Ortadoğu Teknik Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Yüksek Lisans Tezi, 2012.
• Altıntaş, Nurullah - Çalışır, Mustafa. “Siyaset, Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi”. Sİyaset, Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi 5/2 (2017), 229–244.
• Baligh, N - Pirace, Khosrow. “Financial development and income inequality relationship in Iran”. Middle East Journal of Scientific Research 13/7 (2013), 56–64.
• Banerjee, Abhijit V. - Newman, Andrew F. “Occupational Choice and the Process of Development”. Journal of Political Economy 101/2 (1993), 274–298.
• Batuo, Michael Enowbi vd. “Financial development and income inequality: Evidence from African countries”. MPRA Paper No. 25658, 153–175.
• Beckthorsten vd. “Finance, Inequality And The Poor”. Journal of Economic Growth 12/1 (2007), 27–49.
• Bittencourt, Manoel. “Financial Development and Inequality: Brazil 1985-1999”. Economic Change and Restructuring 43/2 (2010), 113–130.
• Bozkurt, Murat vd. “Katılım Bankacılığı ve Konvansiyonel Bankacılığın Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkileri: Türkiye Üzerine Bir İnceleme”. International Journal of Islamic Economics and Finance Studies 1/ (2020), 95–114.
• Clarke, George R. G. vd. “Finance and Income Inequality: What Do the Data Tell Us?” Southern Economic Journal 72/3 (01 Ocak 2006), 578. https://doi.org/10.2307/20111834
• Diyanet İşleri Başkanlığı, DİB. Kur’an-ı Kerim. ed. Halil Altuntaş - Muzaffer Şahin. ANKARA: Diyanet İşleri Başkanlığı Yayınları, 12. Basım, 2011.
• Eriçok, Recep Emre - Yılancı, Veli. “Eğitim Harcamaları ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Sınır Testi Yaklaşımı”. Bilgi Ekonomisi ve Yönetimi Dergisi 8/1 (2013), 87–101.
• Galor, Oded - Zeira, Joseph. “Income Distribution and Macroeconomics”. Review of Economic Studies 60/ (1993), 35–52.
• Gedikli, Ayfer - Erdoğan, Seyfettin. “Malezya’da İslami Finans Ve İslami Bankacılık Uygulamaları Üzerine Bir İnceleme”. Bilimname. https://doi.org/10.28949/bilimname.604791
• Greenwood, Jeremy - Jovanovic, Boyan. “Financial Development, Growth, and the Distribution of Income”. Journal of Political Economy 98/5 (1990), 1076–1107.
• Haan, Sturm De - Sturm, Jan-Egbert. “"How development and liberalisation of the financial sector is related to income inequality: Some new evidence”. European Journal of Political Economy 50/ (2017).
• Jauch, Sebastian - Watzka, Sebastian. “Financial Development and Income Inequality: A Panel Data Approach”. Empirical Economics 51/1 (2015).
• Kanberoğlu, Zafer - Arvas, Mehmet Akif. “Finansal Kalkınma ve Gelir Eşitsizliği: Türkiye Örneği, 1980-2012”. Sosyoekonomi Dergisi 21/ (01 Haziran 2014), 105–122. http://dergipark.gov.tr/doi/10.17233/se.59218
• Katılımfinans.com.tr. “Refinitiv, 2021 İslamî Finans Gelişmişlik Göstergesine ilişkin Bulguları Yayınladı”. Küresel İslami Finans Gelişmişlik Göstergesii. 2022. https://katilimfinans.com.tr/kuresel-ekonomi/refinitiv-2021-islam-finans-gelismislik-gostergesine-iliskin-bulgulari-yayinladi-h13646.html
• Kim, Dong-Hyeon - Lin, Shu-Chin. “Nonlinearity in the financial development–income inequality nexus”. Journal of Comparative Economics 39/3 (Eylül 2011), 310–325. https://doi.org/10.1016/j.jce.2011.07.002
• Law, Siong Hook - Tan, Hui-Boon. “Nonlinear Dynamics of the Finance-Inequality nexus in Developing Countries”. The Journal of Economic Inequality 10/December (2011), 551–563. https://doi.org/10.1007/s10888-011-9174-3
• Law, Siong Hook - Tan, Hui-Boon. “The role of Financial Development on Income Inequality in Malaysia”. Journal Of Economic Development 34/2 (2009), 1–17.
• Mohamad, Nurul Muna vd. “The moderating role of corporate social responsibility in determining islamic bank margin”. Jurnal Ekonomi Malaysia 54/2 (2020), 77–90.
• Narayan, Paresh Kumar - Narayan, Seema. “Estimating income and price elasticities of imports for Fiji in a cointegration framework”. Economic Modelling 22/3 (Mayıs 2005), 423–438. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2004.06.004
• Omar, Azmi vd. Fundamentals of Islamic Money and Capital Markets. WILEY Yayınları, 1. Basım, 2013.
• Parewangi, Andi M. Alfian - Iskandar, Azwar. “The Nexus Of Islamic Finance And Poverty”. Hitotsubashi Journal of Economics 61/2 (2020), 111–139. https://doi.org/https://doi.org/10.15057/hje.2020006
• Park, Donghyun - Shin, Kwanho. “Economic Growth, Financial Development, and Income Inequality”. Emerging Markets Finance and Trade 53/12 (02 Aralık 2017), 2794–2825. https://doi.org/10.1080/1540496X.2017.1333958
• Pesaran, M. Hashem vd. “Bounds testing approaches to the analysis of level relationships”. Journal of Applied Econometrics 16/3 (Mayıs 2001), 289–326. https://doi.org/10.1002/jae.616
• Putriani, Diyah - Prastowo, Prastowo. “Financial inequality nexus and Islamic banking”. Jurnal Ekonomi & Keuangan Islam 5/2 (2019), 43–52.
• Refinitiv Islamic Finance Development Report. Islamic Finance Development Report. London, 2021. 1–78. https://www.refinitiv.com/perspectives/market-insights/how-is-islamic-finance-helping-economies-recover-during-covid-19/
• Refinitiv Islamic Finance Development Report. İslamic Finance Development Report (ts.). www.refinitiv.com
• Rostom, Ahmed vd. The Role of Islamic Finance in Enhancing Financial Inclusion in Organization of Islamic Cooperation (OIC) Countries. The World Bank Islamic Economics and Finance Working Group (2011). 5920.
• Şen, Sedef - Tütüncü, Asiye. “İslami Bankacılığın Gelir Eşitsizliği Üzerindeki Etkileri”. Ulusal, Uluslararası Ve Küresel Ölçekte Finans Uygulamaları. 155–174. Ankara: Gazi Kitabevi, 2021.
• Shahbaz, Muhammad - İslam, Feridun. “Financial Development, Economics Growth, Income Inequality Nexus: A Case Study of Pakistan”. International Journal of Economics and Empirical Research 1/3 (2013), 24–47.
• Shahbaz, Muhammad - Rahman, Mohammad Mafizur. “Does Nominal Devaluation Improve Income Distribution? Evidence from Bangladesh”. South Asian Survey 19/1 (06 Mart 2012), 61–77. https://doi.org/10.1177/0971523114539586
• Topuz, Seher Gülşah. Finansal gelişme sürecinde gelir eşitsizliği: bir panel veri analizi. Eskişehir: Osmangazi Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, 2013.
• Yaş, Murat. “Malezya’da İslami Finansın Gelişimi ve Politik Ekonomisi”. Nobel June (2021), 605–626.
• Zaim, Sabahattin. İslam Ekonomisinin Temelleri. İstanbul: Sabahattin Zaim Üniversitesi Yayınları, 2013.