NOMINAL GDP TARGETING AS AN ALTERNATIVE MONETARY POLICY: A COMPARATIVE ANALYSIS

Abstract

Economic conjuncture following the crisis of 2008, has led to the question of the inflation targeting regime‟s success and to discuss alternative monetary policies. Nominal GDP targeting is one of the suggested policies by several economists participated in this discussion including Jeffery A. Frankel. Policy of inflation targeting regime has been ineffective to solve such problems as financial instability, high unemployment, recession and necessities of monetary policies regime targeting economic goals other than inflation have been risen up. For this reason, the historical development of monetary policy till inflation targeting regime will be examined. Finally, the pros and cons of inflation targeting regime will be discussed and comparative analyzes will be conducted with nominal GDP targeting.

Keywords

• Monetary Policy, Central Bank, Inflation Target, Nominal GDP Target

ALTERNATİF PARA POLİTİKASI STRATEJİSİ OLARAK NOMİNAL GSYİH HEDEFLEMESİ: KARŞILAŞTIRMALI BİR ANALİZ

Abstract

2008 kriz sonrası ortaya çıkan ekonomik konjonktür, enflasyon hedeflemesi rejiminin başarısının sorgulanmasına ve alternatif para politikalarının tartışılmasına neden olmuştur. Bu tartışmalar içinde yer alan Jeffery A. Frankel’in de içinde olduğu birçok iktisatçının önerisi, Nominal GSYİH hedeflemesidir. Finansal istikrarsızlık, yüksek işsizlik, durgunluk vb. sorunların çözümünde enflasyon hedeflemesi politikası etkisiz kalmış ve enflasyonun yanında başka ekonomik hedeflerinde kontrol edilebildiği para politikası rejimlerine ihtiyaç artmıştır. Bu nedenden dolayı bu çalışmada, enflasyon hedeflemesi rejimine kadar para politikasının tarihsel gelişimi incelenecektir. Son olarak, enflasyon hedeflemesi rejiminin avantajları ve dezavantajları tartışılacak, Nominal GSYİH hedeflemesiyle karşılaştırmalı analizi yapılacaktır.

Keywords

• Para Politikası,Merkez Bankası,Enflasyon Hedeflemesi,Nominal GSYİH hedeflemesi