MONEY DEMAND FUNCTION IN TURKEY: AN ARDL APPROACH

Year 2014, , 359 - 373, 01.06.2014

Melih Özçalık

https://doi.org/10.30976/susead.302233

Abstract

This paper examines the long run and short run dynamics of M2 money demand with effective
exchange rate, weighted interest rate of one month term deposits and quarterly seasonally
adjusted gross domestic product. Monthly data between 1995Q4-2013Q3 has been taken to
estimate linkage between M2 monetary aggregate and macroeconomics factors. The
Autoregressive Distributed Lag (ARDL) approach which is accepted as an analytical
cointegration techniqueis used to determine the short-run and long-run relationships.
According to results we found a long-run and short-run relationship between M2 and interest
rate and GDP. CUSUM and CUSUM-Q tests indicate money demand function is stable in the
first test, while it’s not stable in the second test even in the long-run and short-run.

Keywords

Money Demand, Turkey, ARDL

TÜRKİYE’DE PARA TALEBİ FONKSİYONU: BİR ARDL YAKLAŞIMI

Abstract

Bu çalışmada para talebinin belirleyicilerinden döviz kuru, faiz oranı ve GSYİH ile ilişkisi araştırılmıştır. 1995 ve 2013 yılları arasında M2 para talebi ve diğer makro ekonomik değişkenlerden faydalanılmıştır. ARDL yaklaşımı kısa ve uzun dönem ilişkilerinin belirlenmesi amacıyla kullanılmaktadır. Çalışmada ortaya çıkan sonuçlara göre kısa ve uzun dönemde M2 para talebi faiz oranı ve GSYİH ile ilişkilidir. CUSUM ve CUSUM-Q testlerine göre M2 para talebinin ilk testte uzun ve kısa dönem olarak istikrarlı, ikinci test ise yine aynı dönemler için istikrarlı olmadığını göstermektedir.

Keywords

Para Talebi, Türkiye, ARDL