Abstract
Although the literature on the determinants of inflation is voluminous, no particular attention
has been paid to the role of external debt as a specific component of the government
debt stock. Also the question of whether and how the effect of external debt on inflation
varies with financial market development needs an empirical investigation. Using an unbalanced
panel data and GMM estimation method, this paper aims to fill this gap by testing two
main hypotheses: The first is that the external debt is less inflationary when financial markets
are well developed. The second is that the effects of the determinants of inflation are heterogeneous
across countries in extent and in sign. This paper presents robust empirical support
for these hypotheses.
Keywords
Abstract
Enflasyonun etkenleri hakkındaki literatürün oldukça geniş olmasına rağmen devletin borç stokunun belirli bir unsuru olan dış borcun etken rolüne literatürde pek değinilmemiştir. Ayrıca finansal piyasalardaki kalkınmanın dış borcun enflasyon üzerindeki etkisini ne derece etkilediği de araştırılması gereken bir konudur. Bu makale dengelenmemiş panel veri ve GMM metodu kullanarak iki hipotezi test etmektedir: Finansal piyasaları daha gelişmiş ülkelerde dış borç enflasyona daha az sebep olur; enflasyonun etkenlerinin işaretleri ve dereceleri ülkelere göre değişkendir. Bu makale bu hipotezleri güçlü bir şekilde desteklemektedir.
Details
| Other ID | JA73SD44UJ |
|---|---|
| Journal Section | Articles |
| Authors | |
| Publication Date | June 1, 2009 |
| Submission Date | June 1, 2009 |
| Published in Issue | Year 2009 Volume: 9 Issue: 17 |