KOŞULLU DEĞİŞEN VARYANS MODELLERİ İLE KATILIM-50 ENDEKSİNİN VOLATİLİTE MODELLEMESİ
Öz
Çalışmada, Katılım-50 Endeksinin 09.07.2014 ile 31.12.2021 tarihleri arasındaki günlük kapanış değerleri üzerinden volatilite yapısı ve endekse ait volatilite kümelenme tarihlerinin ortaya çıkarılması amaçlanmıştır. Katılım-50 Endeksinin simetrik-asimetrik durumları ARCH, GARCH, IGARCH, TGARCH ve EGARCH modelleri ile sınanmıştır. Yapılan analiz sonucunda Katılım-50 Endeksinin volatilitesini en iyi tahmin eden modelin ARCH (3) modeli olduğu görülmüştür. Katılım 50 Endeksinde cari dönemdeki volatiliteyi bir dönem önceki şokların 0.11 birim, iki dönem önceki şokların 0.15 birim ve üç dönem önceki şokların 0.14 birim etkilediği tespit edilmiştir. Ayrıca Katılım-50 Endeksindeki volatilite kümelenmelerinin de 20/07/2016, 13/07/2018, 01/04/2019, 17/03/2020, 11/08/2020, 01/02/2021, 25/03/2021 ve 22/12/2021 tarihlerinde gerçekleştiği belirlenmiştir.
Anahtar Kelimeler
Katılım-50 Endeksi, Volatilite, Volatilite Yapısı, ARCH/GARCH Modelleri
Kaynakça
- Baykut, E. ve Çonçar, K. (2020). BİST-30 ve Katılım-30 endeksleri arasındaki ilişkinin değerlendirilmesi. Muhasebe ve Finans İncelemeleri Dergisi, 2(3), 163–174.
- Baykut, E. ve Kula, V. (2018). Borsa İstanbul pay endekslerinin volatilite yapısı : BİST -50 örneği ( 2007- 2016 yılları ). Afyon Kocatepe Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 20(1), 279–303.
- Bektaş, S. (2022). Katılım-30 endeksinde finansal volatilite tahminleyici model belirlenmesi. Verimlilik Dergisi, (1), 132–145.
- Ben Rejeb, A. (2016). Volatility Spillover between Islamic and Conventional Stock Markets: Evidence from quantile regression analysis. Munich Personal RePEc Archive, 26(73302), 1–44.
- Brock, W. A., Dechert, W. D., Scheinkman, J. A. ve LeBaron, B. (1987). A test for independence based upon the correlation dimension. Econometric reviews, 15(3), 197–235.
- Buğan, M. F. ve Çevik, E. İ. (2019). Katılım 30 Endeksi İçin zayıf formda etkin piyasa hipotezinin ARFIMA-FIEGARCH modeli ile analizi. Iğdır Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, (Ek Sayı), 219–241.
- Çelik, İ., Özdemir, A. ve Demir Gülbahar, S. (2018). İslami hisse senedi endeksleri arasında getiri ve volatilite yayılımı gelişmiş ve gelişmekte olan piyasalarda çok değişkenli VAR-EGRCH uygulaması. Muhasebe ve Finans İncelemeleri Dergisi, 1(2), 89–100.
- Demireli, E., Akkaya, G. C. ve İbaş, E. (2010). Finansal piyasa etkinliği A&P 500 üzerinde bir uygulama. Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 11(2), 53–67.
- Engle, R. F. (1982). Autoregressive conditional heteroskedasticity with estimates of the variance. Econometrica, 50(4), 987–1007.
- Erdoğan, S., Gedikli, A. ve Çevik, E. İ. (2019). Türkiye’de döviz kurları ile katılım endeksi arasındaki ilişki. Uluslararası Yönetim, Ekonomi ve Politika Kongresi içinde (C. 8, s. 55).