DOES EXTERNAL DEBT ENHANCE EMPLOYMENT? AN EMPIRICAL EVIDENCE FROM TURKEY

Abstract

The main objective of this study is to determine whether the external debt policy enhances employment in Turkey. In accordance with this objective the VAR cointegration analysis and causality analysis are employed by using the annual data of Turkey’s 1960-2019 period. The empirical findings refer to a bi-directional causality relation within unemployment and foreign debt. In the short-run, growth of Turkey’s foreign debt stock reduces unemployment rate. But this result become reversed in the long-run. These findings indicate that Turkey can not use its external debt in a proper way that creates high value-added in the long run. Therefore, the external debt should be used for profitable investments that will be create high value-added.

DIŞ BORÇ İSTİHDAMI ARTIRIR MI? TÜRKİYE’DEN AMPİRİK BİR KANIT

Abstract

Bu çalışmanın temel amacı Türkiye’nin dış borçlanma politikasının istihdamı artırıp artırmadığını tespit etmektir. Bu amaca uygun olarak Türkiye’nin 1960-2019 yıllık verileri kullanılarak VAR eş bütünleşme ve nedensellik analizleri uygulanmıştır. Çalışmanın ampirik bulguları Türkiye’de işsizlik oranı ve dış borç stoku arasında çift yönlü bir nedensellik ilişkisinin olduğunu göstermektedir. Türkiye’de kısa dönemde dış borç stokundaki artış işsizlik oranını azaltmaktayken, uzun dönemde ise işsizlik oranını artırmaktadır. Bu sonuçlar Türkiye’nin kullandığı dış borcu uzun dönemde yüksek katma değer yaratacak biçimde kullanamadığını göstermektedir. Bu nedenle alınan dış borç yüksek artı değer yaratacak karlı yatırımlarda kullanılmalıdır.

Keywords

• Dış Borç
• İşsizlik
• Türkiye
• VAR
• Hata Düzeltme Terimi
• Nedensellik
• Eş Bütünleşme

References

1. Arndt, S., Lessard, D., & Reynolds, C. (1986). Growth and debt: Mexico and the United States in the medium term. CMC Faculty Publications and Research. https://scholarship.claremont.edu/cmc_fac_pub/297
2. Bilgin, M. H. (2004). Döviz kuru işsizlik ilişkisi: Türkiye üzerine bir inceleme. Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 8(2), 80-94.
3. Cahyadin, M., & Ratwianingsih, L. (2020). External debt, exchange rate, and unemployment in selected ASEAN countries. Jurnal Ekonomi & Studi Pembangunan, 21(1), 16-36. https://doi.org/10.18196/jesp.21.1.5029
4. Çelik, O., Baylan, M., & Fisunoğlu, H. M. (2021). 2008 krizi sonrası PIIGS ülkelerinde ekonomik kırılganlık ve işsizlik ilişkisi: Bir panel veri analizi. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 69, 191-207. https://doi.org/10.51290/dpusbe.873519
5. Çiçek, H., Gözegir, S., & Çevik, E. (2010). Bir maliye politikası aracı olarak borçlanma ve ekonomik büyüme ilişkisi: Türkiye örneği (1990–2009). C.Ü. İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 11(1), 141-156.
6. Çöğürcü, İ., & Çoban, O. (2011). Dış borç ekonomik büyüme ilişkisi: Türkiye örneği (1980-2009). KMÜ Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 13(21), 133-149.
7. Dalmar, M. S., Sheikh Ali, A. Y., & Ali, A. A. (2017). Factors affecting unemployment in Somalia. Journal of Economics and Sustainable Development, 8(22), 200-210.
8. Dickey, D. A., & Fuller, W. A. (1979). Distribution of the estimators for autoregressive time series with a unit root. Journal of the American Statistical Association, 74(366a), 427-431. https://doi.org/10.1080/01621459.1979.10482531

9. Elryah, Y. (2014). An analysis of the linkage between inflation rate, foreign debt, unemployment and economic growth. Journal of Economics and International Business Research (JEIBR), 2(3), 28-36.
10. Fedeli, S., & Forte, F. (2012). Public Debt and Unemployment Growth: The Need for Fiscal and Monetary Rules. Evidence from OECD Countries (1981-2009). Economia politica, 3/2012. https://doi.org/10.1428/38933
11. Güney, A., & Balkaya, E. (2018). Kamu harcamaları ve ticari açıklığın işsizlik ve genç işsizliğe etkisi. Sinop Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 2(2), 49-74. https://doi.org/10.30561/sinopusd.475574
12. Isaev, M., & Masih, M. (2017). The nexus of private sector foreign debt, unemployment, trade openness: Evidence from Australia. https://mpra.ub.uni-muenchen.de/79423/
13. Iwuoha, J. C. (2020). Rising Unemployment in Nigeria-Public Debt to the Rescue? Current Research Journal of Social Sciences and Humanities, 3(2), 280-290. https://doi.org/10.12944/CRJSSH.3.2.14
14. Kanberoğlu, Z. (2014). Finansal sektör gelişimi ve işsizlik: Türkiye örneği. Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 10(1), 123-138.
15. Maqbool, M. S., Mahmood, T., Sattar, A., & Bhalli, M. N. (2013). Determinants of unemployment: Empirical evidences from Pakistan. Pakistan Economic and Social Review, 51(2), 191-208.
16. Nguyen, A. T. (2018). The relationship between external debt, economic growth, unemployment and national expenditure in Viet Nam. Journal of Economics and Management Sciences, 1(2), 129-140. https://doi.org/10.30560/jems.v1n2p129
17. Ogonna, I. C., Idenyi, O. S., Ifeyinwa, A. C., & Gabriel, N. U. (2016). The implications of rising public debt on unemployment in Nigeria: An auto regressive distributed lag approach. Asian Research Journal of Arts & Social Sciences, 1(1), 1-15. https://doi.org/10.9734/ARJASS/2016/26394
18. Phillips, P. C., & Perron, P. (1988). Testing for a unit root in time series regression. Biometrika, 75(2), 335-346. https://doi.org/10.1093/biomet/75.2.335
19. Tomic, I. (2018). What drives youth unemployment in Europe? Economic vs non‐economic determinants. International Labour Review, 157(13), 379-408. https://doi.org/10.1111/ilr.12113
20. Yıldız, F. (2019). Türkiye ekonomisinde dış borç, ekonomik büyüme ve cari işlemler dengesi ilişkisinin analizi. MANAS Journal of Social Studies, 8(4), 3416-3438. https://doi.org/10.33206/mjss.527590