2008 Finans Krizinin İnşaat Sektörü Fon Akım Tablolarına Etkilerinin Analizi

Yıl 2019, Cilt: 6 Sayı: 2, 30 - 53, 01.07.2019

Aslı Bozkoç Cevdet Yiğit Özbek

Öz

Bu
çalışmada; 2008 finans krizinin inşaat sektörü fon akım tablolarına etkilerinin
analizi incelenmiştir. İnşaat sektöründeki 2005-20011 yılları arasındaki
konsolide fon akım tabloları kriz öncesi ve kriz sonrası olmak üzere analiz
edilerek, krizin etkileri incelenmiştir. 2008 finans krizi başta Amerika
Birleşik Devletleri (ABD) olmak üzere; dünya ekonomilerini derinden sarsmış ve
Türkiye’yi de ciddi anlamda etkilemiştir. Analizde T.C. Merkez Bankası (TCMB)
verileri olan; 2005-2011 yılları arasında (2005-2011 yılları dahil), inşaat
sektöründe faaliyet gösteren şirketlere ait olan mali tablolardan; bilanço,
gelir tablosu, fon akım tablosu ve mali tablolardan hesaplanan oranlar, sektör
oranları tabloları kullanılmıştır. Veriler ülkemiz ve inşaat sektörü koşulları
göz önüne alınarak değerlendirilip yorumlanmaya çalışılmıştır. Çalışma
sonucunda; Türk inşaat sektörünün 2008 finans krizinden en çok etkilenen ve
yara alan sektörlerden biri olduğu sonucuna varılmıştır. Sonuç olarak; sektörde
faaliyet gösteren şirketlere ait konsolide tablolarından yola çıkılarak elde
edilen verilerin analizinde; özellikle kriz ve sonrası dönemlerde; genel olarak
kısa vadeli yabancı kaynak kullanımının çok arttığı, şirketlerin net işletme
sermayelerinin yetersiz kaldığı, öz kaynak finansmanında yetersiz kalındığı,
yabancı kaynak maliyetlerinin arttığı, duran varlıkların çoğunluğunun öz kaynaklar
ile finanse edildiği ve finansman giderlerinin de fazlasıyla arttığı
görülmüştür. Krizin etkileri krizden sonraki yıllarda da devam etmiştir.

Anahtar Kelimeler

Finansal Kriz, Şirket Fon Akım Tabloları, Mali Analiz, Mali Tablolar, İnşaat Sektörü

Analysis of The Effects of The 2008 Financial Crisis on The construction Sector Fund Flow Tables

Öz

In this study; The analysis of the
effects of the 2008 financial crisis on the fund flow statements of the
construction sector was examined. The consolidated fund flow tables between the
years of 2005 and 2011 In the construction sector were analyzed before and after
the crisis and the effects of the crisis were investigated. The 2008 financial
crisis deeply shook the world economy, especially of America (USA), and it
seriously affected Turkey. Data of Central Bank of The Republic of Turkey
(CBRT); From the financial statements of the companies operating in the
construction sector between 2005 and 2011 (including the years 2005-2011);
balance sheet, income statement, fund flow table and the ratios calculated from
the financial statements and sector ratios tables were used in the analysis.
The data were evaluated and interpreted considering the conditions of our
country and construction sector. As a result of the study; It was found that
the Turkish construction sector is one of the most affected and suffered
sectors from the 2008 financial crisis. In conclusion; In the analysis of the
data obtained from the consolidated tables of
companies operating in the sector; especially in the crisis and post-crisis
periods; In general, it was seen that short-term foreign resource utilization
increased, companies'
net working capital was insufficient, equity
financing was insufficient, foreign resource costs increased, the majority of
fixed assets were financed by own funds and financing expenses increased. The
effects of the crisis continued in the years following the crisis.

Anahtar Kelimeler

Crisis, Company Fund Flow Tables, Financial Analysis, Financial Tables, Construction Industry

Kaynakça

• Aktan, Coşkun Can ve Şen, Hüseyin (2002), “Ekonomik Kriz: Nedenler ve Çözüm Önerileri”, Yeni Türkiye, C:II, S.42, ss. 1225-1230.
• Balı, Selçuk ve Büyükşalvarcı, Ahmet (2011), 1630’dan 2010’a Finansal Krizler Tarihi, Balonlar, Panikler, Buhranlar ve Küresel Finans Krizi , Çatı Kitapları, İstanbul.
• Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (2008), Finansal Piyasalar Raporu, Ankara.
• Bozkurt, Veysel (2000), Küreselleşmenin İnsani Yüzü, Alfa Yayınları, İstanbul.
• Çınar, Murat Celal (2018), “Türk İnşaat Sektörü ve Türk İnşaat Sektörünün Ülke Ekonomisine Etkileri” Basılmamış Yüksek Lisans Tezi, Nevşehir Hacı Bektaş Veli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Nevşehir.
• Düzyol, M. Cüneyd (1997), “Türkiye’de Bina İnşaatı Sektörü ve 1990-2010 Dönemi Bölgesel İhtiyaç Tahmini “ Basılmamış DPT Uzmanlık Tezleri, Ankara.
• Gold Yapı, http://www.goldyapi.com.tr, (21.02.2019)
• Hürriyet gazetesi, http://www.hurriyetdailynews.com, (24.03.2019).
• İnsal, A. ve Sarıdoğan E. (2009), “Krizin Türkiye’ye Etkileri”, http://www.virahaber.com/haber/krizin-turkiyeye-etkileri-9649.htm, (17.03.2019).
• International Monetary Found (IMF), http://www.principalglobalindicators.org/Pages/Default
• Karabulut, Gökhan, (2002), Gelişmekte Olan Ülkelerde Finansal Krizlerin Nedenleri, Der Yayınları, İstanbul.
• Kurugman, Paul, (2010), Bunalım Ekonomisine Geri Dönüşü ve Küresel Kriz, Çev. Neşenur Domaniç, Literatür Yayıncılık, İstanbul.
• Kutlay, Mustafa (2009), “Küresel Finansal Krizin Türk Ekonomisine Etkileri: Türkiye’nin Kalkınması Önünde Engel mi, Fırsat mı?”, http://www.usak.org.tr/haber.asp?id=210, (13.02.2019).
• Kutlu, Ali ve Demirci, N. Savaş (2011), “Küresel Finans Krizi (2007-?) Ortaya Çıkaran Nedenler, Krizin Etkileri, Krizden Kısmi Çıkış ve Mevcut Durum”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, S. 52, ss: 121-136.
• Kuzu, Volkan (2012), “Finansal Krizler, 2008 ABD Mortgage Krizi ve Basel Sürecindeki Türk Bankacılık Sektörüne Etkisi” Basılmamış Doktora Tezi, Marmara Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İstanbul.
• Mancı, Ali Rıza (2006), “Küreselleşme, Türkiye’nin Ekonomik Küreselleşmesi ve Krizler” Basılmamış Yüksek Lisans Tezi, Harran Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Şanlıurfa.
• Özorhon, Beliz (2012). Türkiye’de İnşaat Sektörü ve Dünyadaki Yeri, İTO Yayınları, İstanbul.
• Şener, Şamil (2016), “Küresel Finans Krizinin Türkiye’ deki Şirketlerin Finansal Yapılarına Etkisi: BİST 30 Endeksindeki Şirketlerin Finansal Rasyolarının Karşılaştırmalı Analizi (2004-2012)” Basılmamış Yüksek Lisans Tezi, T.C. Türk Hava Kurumu Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Ankara.
• Tavakoli, Amir ve Tülümen, Sevket Can (1990), Construction Industry in Turkey, Construction Management and Economics, C. 8, S. 1, ss. 77-87.
• Topoğlu, Emre (2010), “1990 Sonrası Dönemde Yaşanan Finansal Krizlerin Türkiye Ekonomisine Etkileri” Basılmamış Yüksek Lisans Tezi, Kırıkkale Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Kırıkkale.
• Tufan, Çiğdem Hasret (2016), “Gelişmekte Olan Ülkelerde Finansal Krizlere Neden Olan Faktörler: Türkiye Örneği” Basılmamış Yüksek Lisans Tezi, Niğde Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Niğde.
• Turkish Constractors Association (TCA) (2017), Turkish Contracting In The International Market, Annual Report, Ankara.
• Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) (2013), Bloomberg, www.tcmb.gov.tr
• Türk Mühendis ve Mimarlar Odaları Birliği (TMMOB) (2007), BilgiNotuYapıArastirmaDernegi.doc
• Türkiye Müteahhitler Birliği (TMB) (2012), Yurtdışı Müteahhitlik Hizmetleri.