Finansal Oranlar ve Firma Değeri İlişkisi; Kağıt ve Kağıt Ürünleri Sanayi Sektöründe Bir Uygulama

For the investors who want to evaluate their assets in the stock market, it is of great importance to know what the company value and the factors that affect the value of the company can be reached in order to reach the desired goal. In this study, it is aimed to investigate the relationship between financial ratios and firm value at the level of firms which are traded in Borsa İstanbul and operating in the field of Paper and Paper Products industry. In the study conducted by using panel data analysis, the data of the 7 firms in the sector within the period of 2012-2018 are discussed. As a result of the study using the firm value as the dependent variable and 19 different financial ratio as the independent variable, the financial ratios which have a significant effect on the firm value were evaluated at the level of groups and as a whole statistically. It was determined that all of the liquidity ratios had a statistically significant effect on the firm value of 2 of the financial structure ratios, 3 of the activity rates and 3 of the profitability ratios. In addition, as a result of the analysis made with the evaluation of all ratios, 8 financial ratios have a statistically significant effect on the firm value.

Varlıklarını hisse senedi piyasasında değerlendirmek isteyen yatırımcılar için firma değeri ve firma değerini etkileyen faktörlerin neler olduğunun bilinmesi, yapılacak yatırımın istenilen amaca ulaşabilmesi açısından büyük önem taşımaktadır. Bu çalışmada Borsa İstanbul’da işlem gören ve Kağıt ve Kağıt Ürünleri sanayi alanında faaliyet gösteren firmalar düzeyinde finansal oranlar ve firma değeri arasındaki ilişkinin araştırılması amaçlanmıştır. Panel veri analizi kullanılarak yapılan çalışmada sektörde yer alan 7 adet firmanın 2012-2018 yılları kapsamındaki verileri ele alınmıştır. Bağımlı değişken olarak firma değerinin, bağımsız değişken olarak ise 19 farklı finansal oranın kullanıldığı çalışma sonucunda, firma değeri üzerinde anlamlı etkiye sahip olan finansal oranlar gruplar düzeyinde ve bütün olarak istatistiksel olarak değerlendirilmiştir. Likidite oranlarının tamamının, mali yapı oranlarının 2 adedinin, faaliyet oranlarının 3 adedinin ve karlılık oranlarının 3 adedinin firma değeri üzerinde istatistiksel olarak anlamlı bir etkiye sahip olduğu saptanmıştır. Ayrıca tüm oranların birlikte değerlendirilmesi ile yapılan analiz sonucunda ise 8 adet finansal oranın firma değeri üzerinde istatistiksel olarak anlamlı bir etki gösterdiği belirlenmiştir.