THE RELATIONSHIP BETWEEN FINANCIAL DEVELOPMENT AND
R&D EXPENDITURES: A PANEL DATA ANALYSIS
Öz
The aim of this study is to investigate the effects of financial development on R&D
expenditures in India, Turkey, China, Brazil, Indonesia, Russia and Mexico as
defined E7 countries for the period 2001-2013 by applying panel data analysis. R&D expenditure to GDP is used as a R&D indicator. Domestic credit to private
sector to GDP and money supply (M2) to GDP are used as financial development
indicators. Pedroni co-integration test result shows that there are long run
relationships between R&D expenditures and financial development indicators.
According to Panel FMOLS method results, a one percent increase in M2 to GDP
will bring about a 0,41 percent increase in R&D expenditures, and a one percent
increase in domestic credit to private sector to GDP will bring about a 0,25
percent increase in R&D expenditures in the long run. When an evaluation is
made based on the findings, it is seen clearly that the level of financial
development in the E-7 countries has a positive contribution to R&D
expenditures
Anahtar Kelimeler
FİNANSAL GELİŞME VE AR-GE HARCAMALARI İLİŞKİSİ: BİR PANEL VERİ ANALİZİ
Öz
Bu çalışmanın amacı, E7ülkeleri (yükselen piyasalar) olarak tanımlanan
Hindistan, Türkiye, Çin, Brezilya, Endonezya, Rusya ve Meksika’da 2001-2013
döneminde finansal gelişmenin Ar-Ge harcamaları üzerindeki etkisini panel veri
analizi yöntemiyle araştırmaktır. Ar-Ge göstergesi olarak; Ar-Ge harcamalarının
milli gelir içindeki payı, ülkelerin finansal gelişmişlik göstergeleri olarak; yurtiçi
banka kredilerinin milli gelire oranı ve geniş anlamda para arzının (M2) milli
gelire oranı kullanılmıştır. Pedroni eş-bütünleşme testi değişkenler arasında uzun
dönemli ilişkinin olduğunu göstermiştir. Panel FMOLS test sonucuna göre panel
genelinde M2/GSYİH oranında %1’lik artış Ar-Ge harcamalarını %0,41
oranında, diğer finansal değişken olan yurtiçi banka kredilerinin GSYİH’ye
oranında %1’lik artış ise Ar-Ge harcamalarını %0,25 artırmaktadır. Çalışmadan
elde edilen bulgulara dayanarak bir değerlendirme yapıldığında; E-7 ülkelerinde
finansal gelişme düzeyi Ar-Ge harcamalarına pozitif katkıda bulunmaktadır
Anahtar Kelimeler
