Does Global Development, Trade, and Finance Impact Economic Growth? Evidence from Developed Nations

Abstract

This study aims to investigate the effects of commercial, global, and financial developments, which stand out as the main components of economic growth, on economic growth dynamics in developed countries. In this context, the annual data of France, Germany, Japan, the United States, and the United Kingdom, which represent the top five countries of the world economy between 1980 and 2024, are used. In the study, the effects of financial, commercial, and global developments on economic growth are analyzed with the Augmented Mean Group (AMG) method. According to the findings, global, commercial, and financial developments have a positive and statistically significant effect on economic growth. This result indicates that the independent variables considered in this study play a critical role in economic growth and macroeconomic stability. Finally, it is concluded that developed countries need to focus more on global, commercial, and financial developments in order to achieve sustainable economic growth in the long run. These findings have important implications for policymakers.

Keywords

• Trade Openness
• Financial Development
• Economic Growth

Ticari, Finansal ve Küresel Gelişim Ekonomik Büyümeyi Etkiliyor mu? Gelişmiş Ülkelerden Kanıtlar

Öz

Bu çalışma, ekonomik büyümenin temel bileşenleri olarak öne çıkan ticari, küresel ve finansal gelişmenin, gelişmiş ülkelerdeki ekonomik büyüme dinamikleri üzerindeki etkilerini araştırmayı amaçlamaktadır. Bu kapsamda, 1980-2024 yılları arasında dünya ekonomisinin ilk beş ülkesini temsil eden Fransa, Almanya, Japonya, ABD ve Birleşik Krallık ülkelerine ait yıllık verileri kullanılmıştır. Çalışmada, finansal, ticari ve küresel gelişmenin ekonomik büyüme üzerindeki etkileri Genişletilmiş Ortalama Grup (Augmented Mean Group) AMG yöntemi ile analiz edilmiştir. Elde edilen bulgulara göre küresel, ticari ve finansal gelişimin ekonomik büyüme üzerinde pozitif ve istatistiki olarak anlamlı bir etkiye sahip olduğu tespit edilmiştir. Bu sonuç, çalışmada ele alınan bağımsız değişkenlerin ekonomik büyüme ve makroekonomik istikrarın sağlanmasında kritik bir rol oynadığını göstermektedir. Nihai olarak, gelişmiş ülkelerin uzun vadede sürdürülebilir bir ekonomik büyüme elde edebilmeleri için küresel, ticari ve finansal gelişime daha fazla odaklanmaları gerektiği sonucuna varılmaktadır. Bu bulgular, ilgili politika yapıcılar için önemli çıkarımlar sunmaktadır.

Anahtar Kelimeler

• Ticari Dışa Açıklık
• Finansal Gelişim
• Ekonomik Büyüme

Kaynakça

1. Abubakar, S.M.H., &Tariq, M.M (2015). Energy consumption, economic growth, trade and financial development nexus in South Asia. Pakistan Journal of Commerce and Social Sciences (PJCSS), 9(2), 658-682.
2. Akçacı, T., & Yılmaz, Ö. (2021). G-8 ülkeleri ve Türkiye’de dışa açıklık, ar-ge harcamaları ve reel döviz kuru ilişkisi üzerine panel veri analizi. Uluslararası Sosyal Bilgilerde Yeni Yaklaşımlar Dergisi, 5(2), 381-399.
3. Asghar, N., & Hussaın, Z. (2014). Financial development, trade openness and economic growth in developing countries: Recent Evidence from panel data. Pakistan Economic and Social Review, 52(2), 99–126.
4. Altıntaş, H., & Alancıoğlu, E. (2021). Dış borçlanma ve ekonomik büyüme: Gelişmekte olan ülkeler üzerine yatay kesit bağımlılığı altında panel veri analizi. Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 14(1), 261–279.
5. Aydın, R., & Çakmak, E. (2024). Sağlık harcamaları ve toplam faktör verimliliği arasındaki ilişki: Türkiye’de düzey-2 alt bölgeleri için bir uygulama. Uluslararası Ekonomi, İşletme ve Politika Dergisi, 8(1), 49-72.
6. Baltagi, B. H. (2008). Econometric analysis of panel data (4th ed.). John Wiley & Sons.
7. Barış, S., & Barış, A. (2024). Jeopolitik riskler savunma harcamalarını etkiliyor mu? Panel ARDL yaklaşımı ile bir analiz. International Journal of Social Inquiry, 17(1), 69−85.
8. Bist, J.P. (2018) Financial development and economic growth:cEvidence from a panel of 16 African and non-African low-income countries. Cogent Economics & Finance, 6(1).

9. Boğa, S. (2019). Ekonomik karmaşıklık seviyesinin ekonomik büyüme üzerine etkisi: Geçiş ülkeleri için bir panel zaman serisi analizi. Akademik Hassasiyetler Dergisi, 6(12), 357-386.
10. Büyükoğlu, B. (2025). Avrupa ülkelerinde finansal gelişmişliğin sanayi üretimine yansımaları. Manas Sosyal Araştırmalar Dergisi, 14(1), 199-216.
11. Chang, C. P., & Lee, C. C. (2010). Globalization and economic growth: A political economy analysis for OECD countries. Global Economic Review, 39(2), 151–173.
12. Çelik, H. (2022). Ticari serbestleşme ve finansal gelişmişlik yoksulluğu azaltıyor mu? Yeni sanayileşen ülkelerden kanıtlar. Gaziantep University Journal of Social Sciences, 21(2) 768-783
13. Çelik, R. A. (2024). Finansal kuruluşlar tarafından özel sektöre sağlanan krediler, AR&GE yatırımları ve ekonomik büyüme arasındaki ilişki: Çin, Güney Kore ve Japonya’dan kanıtlar. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 25(1), 93-114
14. Çetenak, E. H., Haykır, Ö., & Öztürk Çetenak, Ö. (2023). Does financial development enhance economic growth? The case of Turkic countries. Bilig, (106), 55-76.
15. Çetin, M. & Çınar, U. (2023). Küreselleşme ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki: AB örneği. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 24(1), 343-363
16. Çınar, M., Fidan Cebecioğlu, F., & Taş, C. (2024). Finansal gelişme ve ekonomik büyüme arasındaki nedensel ilişki: Karşılaştırmalı panel veri analizi. Erzurum Teknik Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 17, 59-77.
17. Hassine, M. B., & Harrathi, N. (2017). The causal links between economic growth, renewable energy, financial development and foreign trade in Gulf cooperation council countries. International Journal of Energy Economics and Policy, 7(2), 76–85.
18. Huynh, L. T. D., & Truong, L. N. (2023). Impacts of globalisation on economic growth in Europe Union countries. Ho Chi Minh City Open University Journal of Science – Economics and Business Administration, 13(1), 87-102.
19. Karataş, A. R., & Ergül, M. (2023). Türkiye’de ekonomik büyüme, finansal gelişme ve ticari açıklık: Genişletilmiş ARDL ile kanıtlar. Necmettin Erbakan Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 5(Özel Sayı), 222-236.
20. Kuşçuoğlu Y. Ş., & Yılmaz, Z. (2020). Farklı gelir düzeyindeki ülkelerde ticari açıklık, finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi. IBAD Sosyal Bilimler Dergisi, 148-170.
21. Law S. H., Azman-Saini, W. N. W., & Tan, H. B. (2014) Economic globalization and financial development in East Asia: A panel cointegration and causality analysis. Emerging Markets Finance and Trade, 50(1), 210-225
22. Menyah, K. & Nazlioglu, S., & Wolde-Rufael, Y. (2014). Financial development, trade openness and economic growth in African countries: New insights from a panel causality approach. Economic Modelling 37, 386–394.
23. Mtar, K., & Belazreg, W. (2021). Causal nexus between innovation, financial development, and economic growth: The case of OECD countries. Journal of the Knowledge Economy, 12. 10.1007/s13132-020-00628-2.
24. Nam, H-J, & Ryu, D. (2024). Does trade openness promote economic growth in developing countries?. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 93
25. Öncel, A., Shukhrat, S. & Kutlar, A. (2024) Financial development, export and economic growth: Panel data evidence from Commonwealth of Independent States. The Journal of International Trade & Economic Development, 33(1), 29-56.
26. Pala, F. (2022). Küreselleşme ve finansal gelişmenin gelir eşitsizliği üzerindeki etkisi: Yükselen piyasa ekonomilerinden yeni kanıtlar. Yönetim ve Ekonomi Dergisi, 29(1), 27-50.
27. Pesaran, M. H., Shin, Y., & Smith, R. P. (1999). Pooled mean group estimation of dynamic heterogeneous panels, Journal of the American Statistical Association, 94(446), 621-634.
28. Pesaran, M. H. (2007). A simple panel unit root test in the presence of cross-section dependence. Journal of Applied Econometrics, 22(2), 265-312.
29. Phiri, C., & Phiri, G. (2024). Relationship between financial development and economic growth: Evidence from 12 SADC countries. American Journal of Economics, 8(2), 40–55.
30. Radmehr, R., Ali, E.B., Shayanmehr, S., Saghaian, S., Darbandi, E., Agbozo, E., & Sarkodie, S.A. (2022). Assessing the global drivers of sustained economic development: The role of trade openness, financial development, and FDI. Sustainability, 14, 14023.
31. Raghutla, C. (2020). The effect of trade openness on economic growth: Some empirical evidence from emerging market economies. Journal of Public Affairs. 20. e2081. 10.1002/pa.2081.
32. Rahman, M., & Farooq, Ab. (2015). Financial development, international trade, and economic growth in Australia: New evidence from multivariate framework analysis. Journal of Asia-Pacific Business.
33. Rehman, M. Z., Ali, N., & Nasir, N. M. (2015). Linkage between financial development, trade openness and economic growth: Evidence from Saudi Arabia. Journal of Applied Finance & Banking, 5(6), 1-8.
34. Shittu, W.O., Yusuf, H.A., El Moctar El Houssein, A., & Hassan, S. (2020). The impacts of foreign direct investment and globalisation on economic growth in West Africa: examining the role of political governance. Journal of Economic Studies, 47(7), 1733-1755.
35. Shreezal G.C. (2020). Relationship between trade openness, financial development and economic growth of Nepal: Evidence from a developing country. Quest Journal of Management and Social Sciences, 2(2), 206-224.
36. Erataş Sönmez, F., & Saglam, Y. (2018). Finansal gelişme ve ticari açıklık ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki: Avrupa dönüşüm ekonomileri örneği. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 18. 10.18037/ausbd.552681.
37. Tatoğlu, F. Y. (2020). Panel veri ekonometrisi. Beta Basım Yayım.
38. Tekbaş, M. (2019). BRICS-T ülkelerinde ekonomik büyüme ve küreselleşme ilişkisi. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 4(3), 397-412.
39. Tekgün, B. (2023). The impact of growth and economic freedoms on trade deficit: Panel ARDL analysis in MIST countries. Journal of Academic Opinion, 3(2), 46–55
40. Tekin, D., Şimşek, İ., & Dışkaya, S. (2024). Finansal gelişme ve ekonomik büyüme arasındaki ilişkinin araştırılması: Türkiye ve G7 ülkeleri üzerine bir değerlendirme. Muhasebe ve Finans İncelemeleri Dergisi, 7(1), 46-57.
41. Tosunoğlu, B.T. (2023). The causal relationship among trade openness, financial development, and economic growth: Recent evidence from newly industrialized countries (NICS). BMİJ, 11(2).
42. Tufaner, M. B. (2022). Trade liberalization, financial development, and economic growth: A panel data analysis on Turkey and the Turkic republics. Economic Journal of Emerging Markets, 14(1), 126–137.
43. Xu, X., Abbas, H. S. M., Sun, C., Gillani, S., Ullah, A., & Raza, M. A. A. (2021). Impact of globalization and governance determinants on economic growth: An empirical analysis of Asian economies. Growth and Change, 52(2).
44. Yucel, F. (2009) Causal relationships between financial development, trade openness and economic growth: The case of Turkey. Journal of Social Sciences, 5, 33-42.