GÜVENLİ LİMAN VE HEDGE ARACI OLARAK ALTIN: TÜRKİYE ÖRNEĞİ
Öz
Bu çalışmanın amacı altının hedge veya güvenli liman özelliğinin günlük veri üzerinden genel endeks ve katılım endeksiyle arasındaki ilişkiyi incelemektedir. Türkiye pay piyasaları üzerine ilk defa Wavelet Coherence tekniği uygulanarak altının hedge özelliğinin Multi Resolutional Analysis yöntemiyle koeralsyon ve değişik yatırım sıklığı ve periyotlarındaki durumu gösterilmiştir. Aynı zamanda olumsuz piyasa şartlarında altının güvenli liman sunup sunmadığı incelenmiştir. Sonuçlar altının hem hedge hem değişik zaman periyotlarında sıfır veya çok sınırlı korelasyonuyla güvenli liman özelliğine sahip olduğunu göstermektedir. Bulgular akademik çalışmalar ve piyasadaki yatırımcılar için önemlidir.
Anahtar Kelimeler
Hedge,İslami Pay endeksleri,Güvenli liman,Altın,Portföy,Wavelets Coherence
Kaynakça
- Açikalin, S., & Basci, E. S. (2016). Cointegration and Causality Relationship between BIST 100 and BIST Gold Indices/BIST 100 ve BIST Altin Endeksleri Arasindaki Esbütünlesme ve Nedensellik Iliskisi. Yonetim ve Ekonomi, 23(2), 565.
- Aksoy, M., & Topcu, N. (2013). Altın ile hisse senedi ve enflasyon arasındaki ilişki. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 27(1).
- Balı, S., & Cinel, M. O. (2011). Altın fiyatlarının imkb 100 endeksi’ne etkisi ve bu etkinin ölçümlenmesi. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 25(3-4).
- Baur, D., and Lucey, B. (2010). Is Gold a Hedge or Safe Haven? An Analysis of Stocks, Bonds and Gold. Financial Review, 45, 217–229.
- Baur, D. G., and McDermott, T. K. (2010). Is Gold a Safe Haven? International Evidence. Journal of Banking and Finance, 34, 1886–1898.
- Beckmann, J., Berger, T., & Czudaj, R. (2015). Does Gold Act as a Hedge or a Safe Haven for Stocks? A Smooth Transition Approach. Economic Modelling, 48, 16-24.
- Bredin, D., Conlon, T., & Potì, V. (2015). Does Gold Glitter in The Long-Run? Gold as a Hedge and Safe Haven across Time and Investment Horizon. International Review of Financial Analysis, 41, 320-328.
- Chkili, W. (2017). Is Gold a Hedge or Safe Haven for Islamic Stock Market Movements? A Markov Switching Approach. Journal of Multinational Financial Management, 42, 152-163.
- Christie, A. (1982). The Stochastic Behavior of Common Stock Variances-Value, Leverage and Interest Rate Effects. Journal of Financial Economics, 10, 407-432.
- Ciner, C., Gurdgiev, C. and Lucey, B.M. (2013). Hedges and Safe Havens: An Examination of Stocks, Bonds, Gold, Oil and Exchange Rates. International Review of Financial Analysis. 29, 202 – 211.