Abstract
Bu çalışmada Borsa İstanbul’da ihmal edilmiş firma etkisi anomalisinin geçerliliği panel regresyon analizi ile araştırılmıştır. Çalışma kapsamında 2015-2019 yılları arasındaki 20 çeyrek dönemde hisse senetlerini halka arz etmiş 330 firmanın verileri panel veri regresyon yöntemiyle analiz edilmiştir. Analiz sonucunda, aktif karlılık oranı ve kaldıraç oranının hisse senedi getirilerini anlamlı ve pozitif etkilediği bulunmuştur. Bunun yanında, asıl araştırma konusu olan ihmal edilmiş firma etkisinin de hisse senedi getirilerini anlamlı ve pozitif olarak etkilediği belirlenmiştir. Bu sonuçlar ışığında, ilgili dönem ve veri seti itibariyle Borsa İstanbul’da ihmal edilmiş firma etkisi anomalisinin geçerli olduğu sonucuna ulaşılmıştır.
References
- AKKOÇ, S., KAYALI, M. M., ULUKOY, M. (2009), The Neglected Firm Effect and an Application in İstanbul Stock Exchange, Bank and Bank Systems, 4(3), 53-58.
- ARBEL, A., CARVELL, S., and STREBEL, P. (1983), Giraffes, Institutions and Neglected Firms, Financial Analysts Journal, 39(3), 57-63.
- BAUMAN, W. S. (1964), Investment Experience with Less Popular Common Stocks, Financial Analysts Journal, 20,(2), 79-88.
- BAUMAN, W. S. (1965), The Less Popular Stocks versus the Most Popular Stocks, Financial Analysts Journal, 21, 61-69.
- BEARD, C. G., SİAS, R. W. (1997), Is There a Neglected Firm Effect?, Financial Analysts Journal, 53(5), 19-23.
- CİHANGİR, M., KARAAĞAÇ, G. A. (2016), İhmal Edilmiş, Normal ve Popüler Pay Senetlerinin Performanslarının Göreli Değerlendirilmesi: Borsa İstanbul’da Bir Uygulama, ODÜ Sosyal Bilimler Araştırmaları Dergisi, 6(3), 793-802.
- GERÇEK, K., KARAN, M.B. (2000), İhmal Edilmiş Hisse Senedi Etkisinin Üçer Aylık Dönemlerde İzlenmesi: İMKB Üzerine Amprik bir Çalışma, Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 18(2), 167-188.
- IM, K. S., PESARAN, M. H., SHIN, Y. (2003), Testing for unit roots in heterogeneous panels. Journal of econometrics, 115(1), 53-74.
- KARAN, M. B. (2000), İMKB’de İhmal Edilmiş Hisse Senedi Etkisi, Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 18(1), 129-142.
- LEVIN, A., LIN, C. F., CHU, C. S. J. (2002), Unit root tests in panel data: asymptotic and finite-sample properties. Journal of econometrics, 108(1), 1-24.
- MANDACI, P. E., (2018), Etkin Piyasalar Hipotezi, AYSEL G. içinde Finansın Temel Teorileri, (s.83-112), İstanbul: Beta Yayınevi
- PARK, H.M. (2011), Practical Guidelines to Panel Data Modeling: A Step By Step Analysis Using Stata, Uluslarası Japonya Üniversitesi Uluslararası İlişkiler Enstitüsü Çalışma Kağıdı.
- TATOĞLU, F. Y. (2016), Panel Veri Ekonometrisi, İstanbul: Beta Yayınevi.
- TATOĞLU, F. Y. (2017), Panel Zaman Serileri Analizi, İstanbul: Beta Yayınevi
- TEKŞEN, Ö., ÇELİK, M. (2018), Kredi Türlerinin Takipteki Kredilere Oranına Etkisi: Varlık Temelli Krediler Yüksek Takipteki Krediler için Bir Kalkan mı?, Muhasebe ve Finansman Dergisi, (79), 95-110.
- TRIPATHİ, V., TRIPATHİ, N. (2006), Relationship Between Institutional Neglect and Stock Returns in India, Business Analyst, newseries, 1(1), 85-92.
Abstract
This study aims to research the validity of neglected firm effect anomaly in BİST (Istanbul Stock Exhange) by using panel regression analysis. In this study, the quarterly data of 330 firms included in BİST between 2015 and 2019 is analysed by using panal data regression method. As a result of the analysis, statistically significant and positive effects of return on asset ratio and leverage ratio on quarterly stock returns are found. Besides, as the main reseach topic, statistically significant and positive effect of neglected firm effect on quarterly stock returns is found. In the light of this result, neglected firm effect anomaly has been found to be valid for BİST within the period and the data set given.
References
- AKKOÇ, S., KAYALI, M. M., ULUKOY, M. (2009), The Neglected Firm Effect and an Application in İstanbul Stock Exchange, Bank and Bank Systems, 4(3), 53-58.
- ARBEL, A., CARVELL, S., and STREBEL, P. (1983), Giraffes, Institutions and Neglected Firms, Financial Analysts Journal, 39(3), 57-63.
- BAUMAN, W. S. (1964), Investment Experience with Less Popular Common Stocks, Financial Analysts Journal, 20,(2), 79-88.
- BAUMAN, W. S. (1965), The Less Popular Stocks versus the Most Popular Stocks, Financial Analysts Journal, 21, 61-69.
- BEARD, C. G., SİAS, R. W. (1997), Is There a Neglected Firm Effect?, Financial Analysts Journal, 53(5), 19-23.
- CİHANGİR, M., KARAAĞAÇ, G. A. (2016), İhmal Edilmiş, Normal ve Popüler Pay Senetlerinin Performanslarının Göreli Değerlendirilmesi: Borsa İstanbul’da Bir Uygulama, ODÜ Sosyal Bilimler Araştırmaları Dergisi, 6(3), 793-802.
- GERÇEK, K., KARAN, M.B. (2000), İhmal Edilmiş Hisse Senedi Etkisinin Üçer Aylık Dönemlerde İzlenmesi: İMKB Üzerine Amprik bir Çalışma, Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 18(2), 167-188.
- IM, K. S., PESARAN, M. H., SHIN, Y. (2003), Testing for unit roots in heterogeneous panels. Journal of econometrics, 115(1), 53-74.
- KARAN, M. B. (2000), İMKB’de İhmal Edilmiş Hisse Senedi Etkisi, Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 18(1), 129-142.
- LEVIN, A., LIN, C. F., CHU, C. S. J. (2002), Unit root tests in panel data: asymptotic and finite-sample properties. Journal of econometrics, 108(1), 1-24.
- MANDACI, P. E., (2018), Etkin Piyasalar Hipotezi, AYSEL G. içinde Finansın Temel Teorileri, (s.83-112), İstanbul: Beta Yayınevi
- PARK, H.M. (2011), Practical Guidelines to Panel Data Modeling: A Step By Step Analysis Using Stata, Uluslarası Japonya Üniversitesi Uluslararası İlişkiler Enstitüsü Çalışma Kağıdı.
- TATOĞLU, F. Y. (2016), Panel Veri Ekonometrisi, İstanbul: Beta Yayınevi.
- TATOĞLU, F. Y. (2017), Panel Zaman Serileri Analizi, İstanbul: Beta Yayınevi
- TEKŞEN, Ö., ÇELİK, M. (2018), Kredi Türlerinin Takipteki Kredilere Oranına Etkisi: Varlık Temelli Krediler Yüksek Takipteki Krediler için Bir Kalkan mı?, Muhasebe ve Finansman Dergisi, (79), 95-110.
- TRIPATHİ, V., TRIPATHİ, N. (2006), Relationship Between Institutional Neglect and Stock Returns in India, Business Analyst, newseries, 1(1), 85-92.
Details
| Primary Language | Turkish |
|---|---|
| Journal Section | Research Articles |
| Authors | |
| Publication Date | December 25, 2020 |
| Submission Date | September 3, 2020 |
| Published in Issue | Year 2020 Issue: Özel Sayı-Special Issue - İşletme Kamu ve Ekonomi 2020 Özel Sayısı |
Cited By
TOPSIS VE GRİ İLİŞKİSEL ANALİZ YÖNTEMLERİ İLE OLUŞTURULAN PORTFÖYLERİN PERFORMANSLARININ PANDEMİ SÜRECİNDE DEĞERLENDİRİLMESİ
Cankiri Karatekin Universitesi Iktisadi ve Idari Bilimler Fakultesi Dergisi
Bilgehan TEKİN
https://doi.org/10.18074/ckuiibfd.889178
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
The author(s) bear full responsibility for the ideas and arguments presented in their articles. All scientific and legal accountability concerning the language, style, adherence to scientific ethics, and content of the published work rests solely with the author(s). Neither the journal nor the institution(s) affiliated with the author(s) assume any liability in this regard.