Öz
The Analyzing correctly changes in crude oil prices have great importance in order to
understand the macroeconomic dynamics of the world economy. In this context, the measurement of
efficiency in crude oil markets is very significant. In this study, daily data of West Texas (WTI) and
BRENT petroleum between the years 1991-2012 is used. The weak-form efficiency of these markets
is examined via Wavelet unit root test which take into accounts volatile structure and both markets are
observed weak-form efficient. In the second stage with the non-linear KSS cointegration test, spot and
future prices in the markets have not cointegrated structure and therefore, both markets are found
semi-strong form efficient. According to these findings, both technical and fundemental analysis
methods will not provide benefits to investors in order to obtain above average profits in these
markets
Anahtar Kelimeler
Crude Oil Random Walk Wavelet Unit Root Test KSS Cointegration Test WTI BRENT
Öz
Ham petrol fiyatlarındaki değişimlerin doğru bir şekilde analiz edilmesi, dünya ekonomisinin makroekonomik dinamiklerini anlamak adına önem arz etmektedir. Bu bağlamda ham petrol sektöründe piyasa etkinliğinin ölçümü oldukça önemli bir husustur. Batı Teksas(WTI) ve BRENT petrollerine ait1991-2012 yılları arasındaki günlük verilerin kullanıldığı bu çalışmada piyasaların zayıf formda etkinliği, finansal zaman serilerindeki oynaklığı hesaba katan Kesikli Dalgacık (Wavelet) birim kök testi ile incelenmiş ve her iki piyasanın zayıf formda etkin olduğuna karar verilmiştir. Doğrusal olmayan KSS eşbütünleşme testinin kullanıldığı ikinci aşamada ise bu piyasalardaki spot ve future fiyatların eşbütünleşik bir yapıya sahip olmadığı ve bu bağlamda her iki piyasanın dayarı güçlü formda etkin olduğu tespit edilmiştir. Bu bulgulara göre ham petrol piyasalarında ortalamanın üzerinde kar elde etmek hemteknik hem de temel analiz yöntemleriyle mümkün olmayacaktır.
Anahtar Kelimeler
Ham Petrol Rassal Yürüyüş Wavelet Birim Kök Testi KSS Eşbütünleşme Testi WTI BRENT
Ayrıntılar
| Diğer ID | JA88RT28DE |
|---|---|
| Bölüm | Araştırma Makalesi |
| Yazarlar | |
| Yayımlanma Tarihi | 1 Haziran 2016 |
| Gönderilme Tarihi | 1 Haziran 2016 |
| Yayımlandığı Sayı | Yıl 2016 Cilt: 16 Sayı: 31 |