The Central Bank Independence, Governance, Inflation and Economic Growth

Abstract

In this study, central bank independence is tried to be explained economically and politically. The term independence is theoretically introduced. The relation between central bank independence and governance is brought up according to the literature. The legal independence values for Central Bank of Republic of Turkey are related with inflation and economic growth. So the effects of independence on macroeconomic performance are explained.

Keywords

• Central Bank Independence
• Central Bank of Republic of Turkey
• Governance
• Inflation
• Economic Growth

Merkez Bankasının Bağımsızlığı, Yönetişim, Enflasyon ve Ekonomik Büyüme

Abstract

Bu çalışma merkez bankasının bağımsızlığı konusunu ekonomik ve politik bağlamda açıklamaya çalışmaktadır. Bağımsızlık kavramı teorik çerçevede ortaya konmuş, yönetişim kavramı ile ilişkilendirilmeye çalışılmıştır. Literatürde bu konuda yapılan çalışmalar değerlendirilmiş, özetlenmiştir. Yasal bağımsızlık endeksi değerlerinin Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’na ait verilerde, enflasyon ve ekonomik büyüme ile ilişkisi gösterilmiştir. Merkez bankası bağımsızlığının makroekonomik performansa etkisi belirtilmiştir

Keywords

• Merkez Bankasının Bağımsızlığı
• Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası
• Yönetişim
• Enflasyon
• Ekonomik Büyüme

References

1. AFŞAR, B. (2006), “Seçilmiş Dünya Merkez Bankalarına Örnekler (ABD Merkez Bankası-Almanya Merkez Bankası-İngiltere Merkez Bankası İtalya Merkez Bankası-Fransa Merkez Bankası- Japonya http://www.kto.org.tr/d/file/ulkemerkezbank_rapor.pdf (08.03.2014). Bankası Hollanda Merkez Bankası)”,
2. AHSAN, A., Skully, M., ve Wickramanayake, J., (2006), “Determinants of Central Bank Independence and Governance: Problems and Policy Implications”, JOAAG, Vol.1, No.1, pp.47-61.
3. ALESINA, A. (1989), “Politics and Business Cycles In Industrial Democracies”, Economic Policy, V.89, Sayı:8, pp. 55-98.
4. ALESINA, A. ve Summers, L. H., (1993), “Central Bank Independence and Macro Economic Performance: Some Comparative Evidence”, Journal of Money, Credit and Banking, Vol 25(2), pp. 151-162.
5. AMTENBRICK, F., (2004), “The Three Pillars of Central Bank Governance , Towards a Model Central Bank Law or a Code of Good Governance?”, IMF LEG Workshop on Central Banking, and IMF LEG and IMF Institute Seminar on Current Developments In Monetary and Financial Law, 2004.
6. ARSLAN, Ö. (2003) “Avrupa Birliği’ni Oluşturan Ülkelerde Merkez Bankası Bağımsızlığı, Enflasyon ve Diğer Makro Ekonomik Büyüklükler Arasındaki İlişkiler: 1980- 2001",”Uzmanlık Yeterlik Tezi, TCMB, Piyasalar Genel Müdürlüğü, Ankara.
7. BALLS, E., (1991), “A Modest Case for an Independent Central Bank”, Deutsche Bundesbank/ Auszüge Aus Presseartikeln, No:82.
8. BORRERO M., A. (2001)“On the Long and Short of Central Bank Independence, Policy Coordination and Economic Performance”, IMF Working Paper.(WP/01/09).

9. CASTELLO, M. – Branco ve Mark Swisburne, (1992), “Central Bank Independence”, Finance& Development, Vol:29, No:1, pp.19-21, Çev. Hüseyin Şen, Banka ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, Yıl:36, Şubat 1999.
10. CUKIERMAN, A. (1994), “Central Bank Independence and Monetary Control”, The Economic Journal(November), pp.1437- 1448.
11. CUKIERMAN, A., S. B. Webb ve B. Neyapti, (1992), “Measuring the Independence of Central Bank and its Effect on Policy Outcomes”, World Bank Economic Review, Vol.6(3), pp. 353-398.
12. CUKIERMAN, (1995), A.Central Bank Strategy, Credibility, and Independence: Theory and Evidence, Massaschusetts: The MIT Press.
13. DEMIRGIL, H. (2011), “Merkez Bankası Bağımsızlığı ve Makroekonomik Performans: TCMB Örneği”, Sosyoekonomi, 2011-2, s. 113-133.
14. DİLEYİCİ, D. ve Özkıvrak, Ö. (2000), “Yeni Yüzyılda Mali ve Parasal Politikalarda Yeniden Yapılanma”, Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, C.2, S.2, s.80-109.
15. DOĞRU, B., (2013), “Effect Of Central Bank Independence To Output Gap: Case Of Turkey”, Dumlupınar Sosyal Bilimler Dergisi, Sayı:35, pp. 25-40.
16. ERÇEL, G., (2005)‚ Merkez Bankası’nın Bağımsızlığı, 2005, TCMB.
17. FISHER, S.,(1995), “Central Bank Independence Revised”, American Economic Review, Vol. 85, No:2, pp. 201- 206.
18. GRILLI, V., D. Masciandaro, ve G. Tabellini, (1991), “Political and Monetary Institutions and Public Financial Policies in the Industrial Countries”, Economic Policy, Vol. 6(2), pp. 341-392.
19. GRILLI,V. Masciandaro D ve Tabellini G., (1994), “Political and Monetary Institutions and Public Financial Policies in Industrial Countries”. In T. Persson ve G. Tabellini (ed), Monetary and FiscalPolicy, Second Edition, Massachusetts: The MIT Press, ,s. 205-207.
20. HENNING, C. R.(1994), “ Currencies and Politics in the United States, Germany and Japan”, Washington, D.C: Institute for International Economics.
21. KANSU, A. (2007), “Para Politikasında Şeffaflık ve Enflasyonist Beklentilerin Yönlendirilmesi”, Doğuş Üniversitesi Dergisi, Yıl:2007, Cilt:8, Sayı:1, s. 59-71.
22. KARAKUŞ, G. (2010), “5018 Sayılı Kanun İle Yönetişim İlke ve Esasları Çerçevesinde Kamu Hizmetlerinin Sunumu”, Mesleki Yeterlilik Tezi, T.C. Maliye Bakanlığı, Strateji Geliştirme Başkanlığı, Ankara.
23. KILIÇ, M.,(2002), “T.C. Merkez Bankası Bağımsızlığı ve Enflasyon”, BBP Sanal Bülten, İstanbul.
24. KOOJ J., W. ve De Haan J. (2000) “Does Central Bank Independence Really Matter? New Evidence for Developing Countries Using A New Indicator.”, Journal of Banking and Finance, v. 24 iss.4, pp. 643-664.
25. LYBEK, T. (2004), “ Central Bank Autonomy, Accountability, and Governance: Conceptual Framework”, Seminar Paper LEG Seminar, 2004.
26. OKTAR, S. (1996), Merkez Bankalarının Bağımsızlığı, Bilim Teknik Yayınevi, Eskişehir.
27. SAMIMI, A.J.,Rajabi, S., Shahir, S.A., (2010), “The Impact of CBI On Economic Growth: A Cross- Section Analysis”, Australian Journal of Basic and Applied Sciences, 4(10), pp. 4823-4831.
28. STURM, J- E. ve De Haan J. (2001) “Inflation in Developing Countries: Does Central Bank Independence Matter? New Evidence Based on A New Data Set”, Ifo Studien, v.47, iss.4, pp. 389-403.
29. TCMB, (2012), Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası ve Bağımsızlık, www. tcmb.gov.tr
30. TCMB, (2013), http://www.tcmb.gov.tr/yeni/evds/yayin/kitaplar/Bagimsizlik2013.pdf. (11.03.2014).
31. The World Bank (1994); Governance: The World Bank’s Experience. Washington, D.C: World Bank.
32. The World Bank (1992), Governance and Development, Washington DC.
33. ZINGALES L. (1997), “Corporate Governance”, Workingpaper 6309, National Bureau of Economic Research.