FINANCIAL CONVERGENCE PHENOMENON: ANALYSIS OF FINANCIAL CONVERGENCE BETWEEN TURKEY AND G7 COUNTRIES

Abstract

Convergence studies on per capita income, unemployment and inflation have recently begun to be carried out within the financial sector. In this study, the financial convergence of Turkey to the G7 countries is examined. Financial Development Index is used to study financial convergence. Christopeles and Leon Ledesma (2011) Fractional Fourier Augmented Dickey Fuller Unit Root Test is applied to data from 1980 to 2017. According to the results of the analysis, here is significant relationship in the financial convergence between Turkey's Financial Development Index and Germany, USA, Canada, Italy, Japan and the G7 Financial Development Index. But it is another conclusion reached that there is no convergence with UK and France.

Keywords

• Convergence
• Financial Convergence
• Financial Development Index
• Unit Root Test.

FİNANSAL YAKINSAMA OLGUSU: TÜRKİYE İLE G7 ÜLKELERİ ARASINDA FİNANSAL YAKINSAMANIN ANALİZİ

Abstract

Kişi başı gelir, işsizlik ve enflasyon üzerine yapılan yakınsama çalışmaları son zamanlarda finans sektörü içinde yapılmaya başlanmıştır. Bu çalışmada da Türkiye’nin G7 ülkelerine finansal yakınsaması incelenmiştir. Çalışmada finansal yakınsamayı incelemek amacıyla Finansal Gelişme Endeksi kullanılmıştır. 1980- 2017 yılları verilerine Christopeles ve Leon Ledesma(2011) Birim Kök Testi uygulanmıştır. Analiz sonuçlarına göre Türkiye Finansal Gelişme Endeksi ile Almanya, ABD, Kanada, İtalya, Japonya ve G7 Finansal Gelişme Endeksi arasında finansal yakınsama olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Fakat İngiltere ve Fransa ile yakınsama olmadığı varılan diğer bir sonuçtur.

Keywords

• Yakınsama
• Finansal Gelişme Endeksi
• Christopeles ve Leon Ledesma(2011) Birim Kök Testi

References

1. Antzoulatos, A. A., Panopoulou, E. ve Tsoumas, C. (2011). Do Financial Systems Converge? Review of international economics, 19(1), 122- 136.
2. Apergis, N., Christou, C. ve Miller, S. (2012). Convergence Patterns in Financial Development: Evidence From Club Convergence, empir Econ, 43, 1011- 1040, Springer veri tabanından 28.12.2019 tarihinde ulaşılmıştır.
3. Bahadir, B., Valev, N. (2015). Financial development convergence. Journal of Banking & Finance, 56, 61-71.
4. Bahadir, B., Valev, N. (2017). Catching up or Drifting Apart: Convergence of Household and business Credir in Europe, International review of economics and finance, 47, 101- 114. Elsevier veri tabanından 13.12.2019 tarihinde indirilmiştir.
5. Bayat, T., Özcan, B. ve Taş, Ş. (2015). ’’Türkiye’ de Döviz Kuru Geçiş Etkisinin Asimetrik Nedensellik Testleri ile Analizi’’. Eskişehir osmangazi üniversitesi İİBF dergisi, 10(2), 7- 30.
6. Bayat, T., Bağcı, A. ve Taşar, İ. (2019). ’’Finansal Gelişmeye Yönelik Bir Yakınsama Analizi’’. (İçinde Para ve Finans Kavramları Üzerine İncelemeler, ss. 87- 96). Ed: Esma Gültekin Tarla, Yavuz Özek, Ekin Basın Yayın Dağıtım, Ankara.
7. Becker, R., Enders, W. ve Lee, J.(2006).’’A Stationary Test in The Presence of An Unknown Numbers of Smooth Breaks’’.Journal of time series analysisi, 27(3), 381- 409.
8. Bruno, G., De Bonis, R. ve Silvestrini, A. (2012). Do Financial Systems Converge? New Evidence From Financial Assets in OECD Countries. Journal of comparative economics, 40, 141- 155.

9. Christopoulos, D. K., Leon- Ledesma, M. A.(2011). International Output Convergence, Breaks, and Asymmetric Adjustment, 15(3), 1- 31. Churchill, A. A., Inekwe, J. ve Ivanovski, K. (2018). House Price Convergence: Evidence From Australian Cities, Economic letters, 170, 88- 90. Elsevier veri tabanından 13.12.2019 tarihinde indirilmiştir.
10. Sahay, R. (2015). Rethinking Financial Deepening: Stability and Growth in Emerging Markets, IMF Staff Discussion Note, https://www.imf.org/external/pubs/ft/sdn/2015/sdn1508.pdf, Erişim: 31. 12. 2019.
11. Giacinto, Di, V., Esposito, L. (2012). Convergence of Financial Structure in Europe: An Application of Factorial Matrices Analysis, Financial Accounts: History, Methods, the Case of Italy & International Comparisons Conference, 365- 391.
12. Gündem, F. (2010). Avrupa Birliği ve Türkiye Finans Piyasalarının Bütünleşmesi, Journal of Yaşar University, 18(5), 3091- 3096.
13. Islam, N. (2003). What Have We Learnt From The Convergence Debate? Journal of economic surveys, 17(3), 310- 362.
14. Karaalp, H. S. (2008). Türkiye’ de Sektörel Yığılmalar ve Bölgeler Arası Yakınsamaya Etkisi. Yayınlanmamış doktora tezi, Adanan Menderes Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Aydın.
15. Kılınç, D., Seven, Ü. ve Yetkiner, H.(2017). Financial Development Convergence: New Evidence For The EU, Central bank review, 17, 47- 54.
16. Kozmenko, S., Taras, S. ve Kazarinov, D.(2012). Assessment of Financial Convergence of Ukraine With the CIS Countries and the European Union, Bankas and bank systems, 7(4), 5- 17.
17. Leon, F. (2018). Convergence of Credit Structure Around the World, Economic modelling, 68, 306- 317. Elsevier veri tabanından 13.12.2019 tarihinde indirilmiştir.
18. Murinde, V., Agung, J. ve Mullineux, A. (2004). Patterns of Corporate Financing and Financial System Convergence in Europe. Review of international economics, 14(4), 693- 705.
19. Rassekh, F. (1998). The convergence hypothesis: History, theory, and evidence. Open economies review, 9(1), 85-105. 13.12.2019 tarihinde Springer Link veri tabanından alınmıştır.
20. Schmidt, R. H., Hackethal, A. ve Tyrell, M. (1999). Disintermediation and the role of banks in europe: an international comparison. Journal of financial intermadiation, 8, 36- 67.
21. Stolbov, M., Veysov, A.(2011). Do Financial Systems Converge? A Comprehensive Panel Data Approach and New Evidence From A Dataset For 102 Countries, MPRA, No: 36103, https://mpra.ub.uni-muenchen.de/36103. Erişim: 30.12.2019.
22. Svirydzenka, K. (2016). Introducing a New Broad- Based Index of Financial Development, IMF working paper.
23. Tıraşoğlu, M. ve Yurttagüler, İ. M. (2018). Inflation Convergence in BRICS Countries: A Comprehensive Unit Root Test Analysis. Alphanumeric Journal, 6(2), 311- 324.
24. Uğur, A., Bingöl, N. (2018). ’’Türkiye’ de Politika Faiz Oranı ve Bankacılık Kredi Fai Oranları Arasındaki Geçişkenliğin Nedensellik Analizleri ile Yorumlanması’’. Yönetim ve ekonomi araştırmaları dergisi. 16(1), 258- 274.
25. Uğur, A., Bingöl, N. (2019). ’’Financial Convergence Analysis: An Example Of The Usa And Romania’’. (İçinde, Macroeconomic Perspectives on Romanian Economy ss. 206- 222). Ed: İzzet Taşar. Arad Press.
26. Yalçınkaya, A. E., Kök, R.(2015). Türkiye Ekonomisinde Reel ve Finansal Sektöre Yönelik Yakınsama Analizi, Akdeniz İ.İ.B.F dergisi, 32, 39- 52.
27. Yılancı, V., Sarıdoğan, E. ve Artar, O. (2014). A Stochastic Convergence Analysis For Selected East Asian and Pacific Countries: A Fourier Unit Root Test Approach, Theoretical and Applied Economics, 9(598), 51- 60.