The Effect of Economic Growth on Unemployment in D-8 Countries: Panel Co-Integration Analysis

Abstract

The concepts of economic growth and unemployment are among the main variables in the context of selecting and implementing the economic policies of all countries. In the economic literature, the relationship between unemployment and growth is known as Okun's law. In theory, economic growth is expected to provide employment growth. However, this is not always the case in practice. High unemployment rates for a significant number of D-8 countries still stand out as a major problem. In this search, the effect of economic growth on the unemployment rate in terms of D-8 countries between 1991-2018 was researched by panel co-integration analysis. The results suggest that economic growth in the D-8 countries has reduced unemployment, Okun’s law is valid. The findings support previous studies in the relevant literature. The findings show that in order for countries to reduce unemployment, they must implement policies aimed at steadily and sustainably increasing their economic growth rates.

Keywords

• D-8 Countries
• Economic Growth
• Unemployment

D-8 Ülkelerinde Ekonomik Büyümenin İşsizlik Üzerindeki Etkisi: Panel Eşbütünleşme Analizi

Öz

Ekonomik büyüme ve işsizlik kavramları, tüm ülkeler için iktisat politikalarının seçilmesi ve uygulanması bağlamında temel değişkenler arasında gelmektedir. Ekonomi literatüründe işsizlik ile büyüme arasındaki ilişki Okun kanunu olarak bilinmektedir. Teorik olarak ekonomik büyümenin istihdam artışı sağlaması beklenmektedir. Ancak, uygulamada bu durum her zaman geçerli olmamaktadır. D-8 ülkelerinin önemli bir kısmı için yüksek işsizlik oranları halen önemli bir sorun olarak göze çarpmaktadır. Bu araştırmada, 1991-2018 dönemi arasında D-8 ülkeleri açısından ekonomik büyümenin işsizlik oranı üzerindeki etkisi panel eş bütünleşme analizi ile incelenmiştir. Ulaşılan sonuçlar, D-8 ülkelerinde ekonomik büyümenin işsizliği azalttığını, Okun kanunun geçerli olduğunu göstermektedir. Bulgular ilgili literatürde daha önce yapılan çalışmaları desteklemektedir. Ulaşılan bulgular, ülkelerin işsizliği düşürebilmeleri için istikrarlı ve sürdürülebilir şekilde iktisadi büyüme oranlarını arttırmaya yönelik politikalar uygulamaları gerektiğini göstermektedir.

Anahtar Kelimeler

• D-8 Ülkeleri
• Ekonomik Büyüme
• İşsizlik

References

1. ABDUL-KHALIQ, S., SOUFAN, T. ve SHIHAB, R.A. (2014), “The Relationship between Unemployment and Economic Growth Rate in Arab Country”, Developing Country Studies, 4 (7), 56-59.
2. ACAROĞLU, H. (2018), “Is There a Trade-off Between Output and Unemployment? An Evidence from Okun’s Law for G-20 Countries”, Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 13 (2), 147-162.
3. AĞIR, H. ve TÜRKMEN, S. (2020), “Ekonomik Büyümeye Etkisi Bakımından Doğal Kaynaklar: Dinamik Panel Veri Analizi”, Gaziantep University Journal of Social Sciences, 19 (3), 840-852.
4. BALTAGI, B. H. (2008), Econometric Analysis of Panel Data. John Wiley & Sons.
5. BARTOLUCCI, F., CHOUDHRY, M. T., MARELLI, E. ve SIGNORELLI, M. (2018), “GDP Dynamics and Unemployment Changes in Developed and Developing Countries”, Applied Economics, 50 (31), 3338-3356.
6. BREUSCH, T. S. ve PAGAN, A. R. (1980), “The Lagrange Multiplier Test and its Applications to Model Specification in Econometrics”, The Review of Economic Studies, 47 (1), 239-253.
7. CHUDIK, A. ve PESARAN, M. H. (2013), “Common Correlated Effects Estimation of Heterogeneous Dynamic Panel Data Models with Weakly Exogenous Regressors”, Federal Reserve Bank of Dallas Globalization and Monetary Policy Institute, Working Paper No. 146, 61p.
8. DOĞRU, B. (2013), “The Link between Unemployment Rate and Real Output in Eurozone: A Panel Error Correction Approach, Procedia- Social and Behavioral Sciences”, 99, 94-103.

9. EBERHARDT, M. ve BOND, S. (2009), “Cross-Section Dependence İn Nonstationary Panel Models: A Novel Estimator”, Sweden, 29–31 October.
10. GÜLTEKİN, E. (2019), OECD Ülkelerinde Yenilenebilir Enerji Tüketiminin Makro Ekonomik Belirleyicileri ve Türkiye İçin Politika, Doktora Tezi, İnönü Üniversitesi, Malatya.
11. KAR, M., AĞIR, H. ve TÜRKMEN, S. (2019), “Seçilmiş Gelişmekte Olan Ülkelerde Elektrik Tüketiminin Ekonomik Büyümeye Etkisinin Panel Ekonometrik Analizi”, Uluslararası Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 5 (3), 38-48.
12. KAPLAN, F. ve AKTAŞ, A. R. (2016), “Petrol Bağımlısı Ülkelerde Reel Petrol Fiyatlarının Reel Döviz Kuruna Etkisi”, Business and Economics Research Journal, 7 (2), 103 113.
13. KARAŞ AYDIN E. (2020), “İşsizlik ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişki: Panel Nedensellik Testi”, Turkish Studies- Economy, 15(1), 267-276.
14. KHRAIS, I. ve AL-WADI, M. (2016), “Economic Growth and Unemployment Relationship: An Empirical Study for MENA Countries”, International Journal of Managerial Studies and Research (IJMSR), 4 (12), 19-24.
15. KREISHAN, F. M. (2011), “Economic Growth and Unemployment: An Empirical Analysis” Journal of Social Sciences, 7(2), 228-231.
16. KWAMI, A. (2005), “A Cross-Province Comparison of Okun's Coefficient for Canada”, Applied Economics, 37 (5), 561-570.
17. MCCOSKEY, S. ve KAO, C. (1998), “A Residual-based Test of the Null of Cointegration in Panel Data”, Econometric Reviews, 17 (1), 57-84.
18. MURATOĞLU, Y. (2011), Ekonomik Büyüme ve İşsizlik Arasındaki Asimetrik İlişki ve Türkiye’de Okun Yasasının Sınanması, Yüksek Lisans Tezi, Hitit Üniversitesi, Çorum.
19. OKUN, A. M. (1962), “Potential Gnp: Its Measurement and Significance, Proceedings of the Business and Economics Statistics Section of the American Statistical Association”, 98-104.
20. ÖZCAN, B. ve ARI, A. (2014), “Araştırma-Geliştirme Harcamaları ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Panel Veri Analizi, Maliye Dergisi”, 166 (1), 39-55.
21. PESARAN, M. H. (2004), “General Diagnostic Tests for Cross Section Dependence in Panels”, IZA Discussion Paper, Issue: 1240.
22. PESARAN, M. H., ULLAH, A. ve YAMAGATA, T. (2008), “A Bias-adjusted LM Test of Error Cross-section Independence”, Econometrics Journal, (11), 105-127.
23. PESARAN, M. H. ve YAMAGATA, T. (2008), “Testing Slope Homogeneity in Large Panels” Journal of Econometrics, (142), 50–93.
24. SADIKU, M., IBRAİMİ, A. ve SADİKU, L. (2015), “Econometric Estimation of the Relationship between Unemployment Rate and Economic Growth of FYR of Macedonia”, Procedia. Economics and finance, 19, 69-81.
25. SMITH, L. V., LEYBOURNE, S. T., KİM, T. H. ve NEWBOLD P. (2004), “More Powerful Panel Data Unit Root Tests With an Application to Mean Reversion in Real Exchange Rates”, Journal of Applied Econometrics, 19 (2), 147-170.
26. SOYLU, Ö. B., ÇAKMAK, I., ve OKUR, F. (2018), “Economic Growth and Unemployment Issue: Panel Data Analysis in Eastern European Countries”, Journal of International Studies, 11(1), 93-107.
27. ŞEKER, A. (2019), “Türkiye’nin D-8 Ülkelerine İhracat Potansiyelinin Analizi: Panel Çekim Modeli Yaklaşımı”, Academic Review of Humanities and Social Sciences, 2 (3), 236-255.
28. TAKIM, A. (2010), “Türkiye’de Büyüme Oranı ile İşsizlik Oranı Arasındaki İlişki: Granger Nedensellik Testi”, Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, (27), 1-8.
29. TATOĞLU, F. Y. (2012), Panel Veri Ekonometrisi, İstanbul.
30. TUMANOSKA, D. (2020), “The Relationship between Economic Growth and Unemployment Rates: Validation of Okun’s Law in Panel Context”, Research in Applied Economics, 12 (1), 33-55.
31. ÜZAR, U. ve AKYAZI, H. (2018), “Ekonomik Büyüme ve İşsizlik Arasındaki İlişkinin Oecd Ülkeleri Düzeyinde Ekonometrik Bir Analizi”, Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 19 (2), 463-479.
32. WESTERLUND, J. ve Edgerton, D. L. (2007), “A Panel Bootstrap Cointegration Test”, Economics Letters, 97 (3),185–190.
33. YAYAR, R. ve ÖZTAŞ, B. (2020), “D-8 Ülkelerinde İşsizlik ve İktisadi Büyüme İlişkisinin Panel Nedensellik Analizi”, Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 5 (2), 188-200.
34. YERDELEN TATOĞLU, F. (2017), “Avrupa Ülkelerinde Okun Yasasının Çok Boyutlu Panel Veri Modelleri ile Analizi”, Yönetim ve Çalışma Dergisi, 1 (1), 43-56.
35. YILMAZ, Ö. G. (2005), “Türkiye Ekonomisinde Büyüme ile İşsizlik Arasındaki Nedenselllik İlişkisi, İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi”, (2), 63-76.
36. https://www.imf.org/en/Publications/WEO/weo-database/2021/April/weo-report?a=1&c=001,110,163,119,123,998,200,505,511,903,205,400,603,&s=LUR,&sy=2018&ey=2026&ssm=0&scsm=1&scc=0&ssd=1&ssc=0&sic=0&sort=country&ds=.&br=1, (03.05.2021).
37. https://databank.worldbank.org/source/world-development-indicators#, (03.05.2021).