The Impact of Exchange Rate on Inflation: An Empirical Analysis on Turkey

Year 2020, Volume: 4 Issue: 2, 193 - 204, 31.05.2020

Emre Demir , Aslı Yenipazarlı

https://doi.org/10.29023/alanyaakademik.601394

Cited By: 2

Abstract

In this study, the İmpact of exchange rate shocks in Turkey on inflation with vector autoregression (VAR) method for the period 2003:M1- 2018:M6 monthly data was tested.. According to the results, it has been observed that the decrease in exchange rates caused inflationist effects. The analysis also found that the 2008 global crisis had a significant impact on both inflation and exchange rates. As can be seen from the conclusions, exchange rate-decreasing policies implemented in the period of political stability cause inflationist movements.

Keywords

Exchange Rate, Inflation, VAR analysis, Turkish Sample

Döviz Kurlarının Enflasyon Üzerindeki Etkisi: Türkiye Üzerine Ampirik Bir İnceleme

Abstract

Bu çalışmada, Türkiye’de döviz kurlarında meydana gelen şokların, enflasyon üzerindeki etkisi vector otoregresif (vector autoregressşon: VAR) yöntemi yardımıyla, 2003: M1 – 2018: M6 dönemi aylık veriler kullanılarak test edilmiştir. Elde edilen sonuçlara göre döviz kurlarında meydana gelen azalışlarım enflasyonist etkilere sebep olduğu görülmüştür. Ayrıca analizde 2008 küresel krizin hem enflasyon hem de döviz kuru üzerinde anlamlı etkisi tespit edilmiştir. Çıkarılan sonuçtan anlaşılacağı üzere, siyasi istikrar dönemde uygulanan döviz kurunu azaltıcı politikalar, enflasyonist hareketlere sebep olmaktadır.

Keywords

Döviz kuru, Enflasyon, VAR Analizi, Türkiye Örneği

References

• Barışık, S. ve Kesikoğlu, F. (2006). Türkiye’de Bütçe Açıklarının Temel Makroekonomik Değişkenler Üzerine Etkisi (1987-2003 VAR, Etki-Tepki Analizi, Varyans Araştırması). Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 64 (4), 59-82.
• Berument H. and Pasaogulları, M. (2003). Effects of the Real Exchange Rate on Output and Inflation: Evidence From Turkey. The Developing Economies, 61 (4), 401–35.
• Bobai, F. D., Ubangida, S. ve Umar, Y. S. (2013). An assessment of exchange rate volatility and inflation in Nigeria. Journal of Emerging Issues in Economics, Finance and Banking, 1 (4), 321-340.
• Bozdağlıoğlu, Y. ve Yılmaz, M. (2017). Türkiye’de Döviz Kuru ve Enflasyon İlişkisi: 1994 – 2014 Yılları Arası Bir İnceleme. BEU Akademi İzdüşüm, 2(3), 1-20.
• Campa, J. M. and Goldber, L. S. (2002). Exchange Rate PassThrough into Import Prices: A Macro or Micro Phenomenon?. NBER Working Paper Series, No. 8934.
• Charezma, W.W. and D.F. Deadman (1993). New Directions in Econometric Practic. USA: Edward Elgar,
• Dornbucsch, R. (1985). Exchange Rates and Prices. NBER Working Paper Series, No:1769.
• Enders, W. (1995). Apllied Econometric Time Series (4th Edition). USA: John Wiley and Sons
• Gül E. ve Ekinci, A. (2006). Türkiye’de Döviz Kuru ve Enflasyon Arasındaki Nedensellik İlişkisi: 1984-2003. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 16, 91-106.
• Güven, A. E. ve Uysal, D. (2013). Türkiye’de Döviz Kurlarındaki Değişme ile Enflasyon Arasındaki İlişki (1983-2012). Akademik Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 5 (9), 141-156.
• Imimole, B. and Enoma, A. (2011). Exchange Rate Depreciation and Inflation in Nigeria (1986–2008). Business and Economics Journal, Bej-28.
• Imrana, A., Nisar, A. and Zakir, H. (2013). Impact of Real Effective Exchange Rate on Inflation in Pakistan. Asian Economic and Financial Review, 2 (8), 983-990.
• Kholdy, S. ve Sohrabian, A. (1990). Exchange Rates and Prices: Evidence from Granger Causality Test. Journal of Post Keynesian Economics, 13(1), 71–78.
• Koçak, S. (2006), Döviz Kurundaki Değişiklerin Ekonomik Etkileri, Yüksek lisans tezi, Kahramanmaraş Sütçü İmam Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Kahramanmaraş
• Leigh, D. and Rossi, M. (2002). Exchange Rate Pass- Through in Turkey, IMF Working Paper,https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2002/wp02204.pdf. (Erişim Tarihi: 02.07.2018).
• Monfared S. S. and Akın, F. (2017). The Relationship Between Exchange Rates and Inflation: The Case of Iran. European Journal of Sustainable Development, 6(4), 329-340.
• Onyekachi, O. J. and Onyebuchi, E. M. (2016). An Econometric Analysis of the Relationship Beyween Exchange Rate Depreciation and Inflation in Nigeria. International Journal of Economics, Commerce and Management, 9 (9), 52-75.
• Peker, O. ve Görmüş, Ş. (2008). Türkiye’de Döviz Kurunun Enflasyonist Etkileri. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 13 (2),187-202.
• Rana, P. B and Dowling, J. Jr. (1985). Inflationary Effect of Small Continuous Changes in Effective Exchange Rate:Nine Asian LDCs. Review of Economics and Statistics, 67 (3), 496- 500.
• Rittenberg, L. (1993). Exchange Rate Policy and Price Level Changes: Causality Test for Turkey in the Post Liberalization Period. The Journal of Development Studies, 29, 245-259.
• Sever, E. ve Mızrak, Z. (2007). Döviz Kuru, Enflasyon ve Faiz Oranı Arasındaki İlişkiler: Türkiye Uygulaması. SÜ İİBF Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 7(13), 264-283.
• Seyidoğlu, H. (1994). Uluslararası İktisat-Teori Politika ve Uygulama (10. baskı). İstanbul: Güzem Yayınları
• Sims, C. A. (1980). Macroeconomics and Reality, Econometrica, 49, 1-48.
• Stewart, M. (1980). Keynes Devrimi.İstanbul: Minnetoğlu Yayınları
• Takhtamanova, Y. (2008). Understanding Changes in Exchange Rate Pass-Through”, Journal of Macroeconomics, 32 (4), 1118-1130.
• Wang, Y. (2013). Impact of Exchange Rate Changes on Inflation: Case of China. A research Project Submitted in Partial Fulfillment of the Requirements for the Degree of Master of Finance, Saint Mary's University
• Wellington Madesha, Clainos Chidoko and James Zivanomoyo (2013). Empirical Test of the Relationship Between Exchange Rate and Inflation in Zimbabwe”, Journal of Economics and Sustainable Development, 4 (1), 52-58.