Finansal Oranlar Aracılığıyla Stok Yönetimi ve Karlılık İlişkisinin İncelenmesi: İmalat Sektöründe Bir Uygulama

Abstract

İşletmelerin fiziksel unsuru olan ve karlılığını doğrudan etkileyen stokların iyi bir şekilde yönetilmesi hayati önem arz etmektedir. İşletmelerin stoklarını iyi bir şekilde yönetmesi hem stok maliyetlerini aşağı seviyelere çekecektir hem de işletme faaliyet akışlarını hızlanmasını sağlayarak müşteri memnuniyetini artıracaktır. Dolayısıyla stok politikası iyi olan işletmeler sürdürülebilir kar elde edebilecekler ve ülke ekonomisine katkıda bulunabileceklerdir. Bu bağlamda çalışma, işletmelerin finansal başarısına katkıda bulunan stoklarla karlılık arasındaki ilişkiyi açıklamayı hedeflemiştir. Bu amaç doğrultusunda 2013-2018 dönemindeki İMKB imalat sektöründe yer alan işletmelerin finansal oranları kullanılmıştır. Araştırma, stok yönetimiyle karlılıkla ilgili finansal oranlar arasındaki ilişkiyi, regresyon ve korelasyon analizi kullanarak açıklamaktadır. Araştırma sonucunda,stok devir hızının aktif karlılık oranı, brüt çalışma sermayesi karlılık oranı ve öz kaynak karlılık oranı arasında pozitif yönde anlamlı bir ilişki söz konusu iken; brüt karlılık ve esas faaliyet karlılık oranlarını negatif yönde etkilediği tespit edilmiştir.Stok net çalışma sermayesi oranı ile esas faaliyet karlılık oranı ve öz kaynak karlılık oranı arasında anlamlı pozitif yönlü bir ilişkinin olduğu ve brüt çalışma sermayesi karlılığıyla arasında negatif yönlü anlamlı bir ilişki olduğu saptanmıştır. Ayrıca stok dönen varlık oranı ile aktif karlılık oranı, brüt çalışma sermayesi karlılığı ve öz kaynak karlılığı arasında negatif yönlü anlamlı bir ilişkinin varlığı söz konusuyken stok büyüme hızı oranı ile tüm karlılık oranları arasında anlamlı pozitif yönlü ilişkinin olduğu bulgusuna ulaşılmıştır.

Keywords

• Stok Yönetimi
• Finansal Oranlar
• Muhasebe
• Karlılık

Investigation of the Relationship between Stock Management and Profitability by Using Financial Ratios: An Application in Manufacturing Sector

Abstract

Managing the inventory, which is a physical component of companies and directly influences the profits, is of vital importance. For the companies, managing their inventories successfully would both decrease the inventory costs and increase the customer satisfaction by accelerating the company’s operation flows. Thus, the companies with successful inventory polities would be able to receive satisfactory profits and contribute to the national economy. From this aspect, the present study aims to explain the relationship between profitability and inventory contributing the financial success of companies. In parallel with this objective, the financial ratios of companies in Istanbul Stock Exchange’s manufacturing sector between 2013 and 2018 were used. The study employs regression and correlation analysis in explaining the relationship between financial ratios related with inventory management and profitability. As a result of the analyses, it was determined that the inventory turnover has a positive and significant relationship with rate of return on assets, gross working capital, and rate of return on equity, whereas it negatively affects the rate of return on gross operating capital and rate of real operating profits. The ratio of inventory/net operating capital was found to have a significant positive relationship with real operating profitability and rate of return on equity and a significant negative relationship with return on gross operating capital. Moreover, the ratio of inventory/current assets was found to have a significant negative relationship with rate of return on assets, rate of return on gross operating capital, and rate of return on equity and the growth rate of inventory was found to have a positive relationship with all the profitability rates

Keywords

• Inventory Management
• Financial Ratios
• Accounting
• Profitability

References

1. Agha H. (2014). Impact of Working Capital Management On Profitability.European Scientific Journal, 10(1), 374-381.
2. Akgüç, Ö. (1998), Finansal Yönetim, Avcıol Basım Yayı, 7.Baskı, İstanbul. Akgül, A.,& Cevik O. (2003). İstatistiksel Analiz Teknikleri. Ankara:Emek Ofset.
3. Albayrak, A. S.,& Akbulut, R. (2008). Kârlılığı etkileyen faktörler: İMKB sanayi ve hizmet sektörlerinde işlem gören işletmeler üzerine bir inceleme. ZKÜ Sosyal Bilimler Dergisi, 4(7), 55-83.
4. Altunışık, R., Coşkun,R., Yıldlrım,E.,& Bayraktaroglu,S. (2001). Sosyal Bilimlerde Araştırma Yöntemleri. Adapazarı: Sakarya Kitabevi.
5. Aygün, M. (2012). Firma Performansı Üzerinde Çalışma Sermayesinin Etkisi: Türk İmalat Sektörü Üzerine Bir Uygulama. Ege Akademik Bakış, 12(2), 215-223.
6. Ayub, M. Y. (2015). Impact of Working Capital Management on Profitability of Textile Sector of Pakistan.International Journal of Information, Business and Management, 7(1), 174-192.
7. Coşkun E.,& Kök D. (2011). Çalışma Sermayesi Politikalarının Karlılık Üzerine Etkisi: Dinamik Panel Uygulaması. Ege Akademik Bakış, 11, 75-85. Doğan, M. (1982).İşletme Ekonomisi ve Yönetimi.İzmir: Yasar Eğitim ve Kültür Vakfı.
8. Gamgam, R., & Altunkaynak, B. (2017).SPSS Uygulamalı Regresyon Analizi.Ankara:Seçkin Yayıncılık.

9. Gökşen, Y. (2003). Geleneksel Üretimden Esnek Üretime: Karşılaştırmalı Bir İnceleme.Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 5(4), 32-48.
10. Güneş, F. (2012).Elektronik Ticaret Uygulamasının Stok Yönetimi Boyutunda Analizi ve Bir Uygulama. Yüksek Lisans Tezi. Konya: Selçuk Üniversitesi.
11. Gürçay, G. (2012).Yöneticiler İçin Temel Stok Kontrolü. İstanbul: Çatı Kitapları.
12. Kara, Ö. (2014).İşletmelerde Stok Yönetimi.Yüksek Lisans Tezi. İstanbul:Okan Üniversitesi
13. Karagöz, Y. (2016).SPSS 23 ve AMOS 23 Uygulamalı İstatistiksel Analizler.Ankara: Nobel Akademik Yayıncılık.
14. Kindik, N.,& Arslan, A. (2017). Kârlılık Sürdürülebilirliği ve Kârlılığı Etkileyen Faktörlerin Analizi: Bir Kooperatif İşletmesi Olan Konya Şeker Fabrikası.Üçüncü Sektör Sosyal Ekonomi Dergisi, 52, 608-626.
15. Kiracı, M. (2009). Stok Yönetimi ve Karlılık İlişkisinin Finansal Oranlar Aracılığıyla İncelenmesi: İMKB İmalat Sektöründe Bir Araştırma. ODTÜ Geliştime Dergisi, 36( 1), 161-195.
16. Kutluata, M. (1954).İşletmelerde Prodüktivite – Rantabilite İlişkileri.İstanbul: Reklam Yayınları.
17. Küçük, O. (2011). Stok Yönetimi. Ankara:Seçkin Yayıncılık.
18. Külter, B.,& Demirgüneş, K. (2007). Perakendeci Firmalarda Kârlılığı Etkileyen Değişkenler Hisse Senetleri İMKB’de İşlem Gören Perakendeci Firmalar Üzerinde Ampirik Bir Çalışma. Ç.Ü. Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 16(1), 445-460.
19. Makori, D. M.,& Jagongo A. (2013).Working Capital Management and Firm Profitability: Empiricial Evidence from Manufacturing and Construction Firms Listed on Nairobi Securities Exchange, Kenya. International Journal of Accounting and Taxation, 1(1), 1-14.
20. Rıchard, H.,& Parrısh, M.S. (1986). The Relationships Between Profitability, Inventory Efficiency, and Gross Margin Return on Investment in Alabama Community Pharmacies.Journal of Pharmaceutical Marketing & Management, 1(1), 203-225.
21. Sevilengül, O. (2005). Genel Muhasebe. Ankara: Gazi Kitabevi. Seyidoğlu, H. (1992).Ekonomik Terimler: Ansiklopedik Sözlük.Ankara: Güzem Yayıncılık.
22. Sharma, A. K., & Kumar S. (2011). Effect of Working Capital Management on Firm Profitability: Empiricial Evidence from India. Global Business Review.12(1),159-173.
23. Tekin, M. (2006).Üretim Yönetimi.Konya: Günay Ofset.
24. Tersine R. J. (1994).Principles of Inventory and Materials Management. New Jersey: Prentice Hall.
25. Top A.(2006). Üretim Yönetimi. Ankara: Nobel Yayın Dağıtım.
26. Vahid, T. K., Elham, G., Mohsen, A. K. & Mohammadreza, E. (2012). Working Capital Management and Corporate Performance: Evidence from Iranian Companies. Procedia Social and Behavioral Sciences, 62, 1313-1318.
27. Yazıcıoğlu, Y., & Erdoğan, S. (2004).SPSS Uygulamalı, Bilimsel Araştırma Yöntemleri, Ankara: Detay Yayıncılık.