Investigation of Factors Affecting Economic Growth Rate with Quantile Regression: The Instance of Turkey

Abstract

The aim of this study has examined the factors affecting the economic growth rate in Turkey, which has experienced a wavy pace in recent years. A data set has created using data of the 2010-Q1 and 2019-Q3 periods of economic growth rate, external debt stock, consumer price index (CPI), CPI-based real effective exchange rate (REER), and real interest rate. Firstly, stabilization has been achieved by taking the 1st-degree differences of variables with the ADF test. Then, a regression model has established using the Ordinary Least Squares (OLS) method. However, due to this regression model contained outlier observations, the quantile regression method has been utilized. According to the results, CPI and CPI-based REER negatively affect the economic growth rate of Turkey.

Keywords

• Economic Growth
• Economic Growth Rate
• Least Squares
• Quantile Regression

Ekonomik Büyüme Oranını Etkileyen Faktörlerin Kantil Regresyon ile İncelenmesi: Türkiye Örneği

Öz

Bu çalışma, Türkiye’de son yıllarda dalgalı bir hareket sergileyen ekonomik büyüme oranını etkileyen faktörleri incelemek amacıyla yapılmıştır. Ekonomik büyüme oranı, dış borç stoku, tüketici fiyatları endeksi (TÜFE) bazlı reel efektif döviz kuru, reel faiz oranı ve tüketici fiyatları endeksine ait 2010-Q1 ve 2019-Q3 dönemi verileri kullanılarak bir veri seti oluşturulmuştur. Öncelikle değişkenlerin durağanlıkları, Augmented Dickey-Fuller (ADF) testiyle sınanmıştır. Değişkenlerin 1.dereceden farkları alınarak durağanlaştırma sağlanmıştır. Daha sonra, en küçük kareler (EKK) yöntemi kullanılarak bir regresyon modeli kurulmuştur. Fakat bu regresyon modeli, aykırı gözlemler içerdiğinden dolayı kantil regresyon yöntemi kullanılmıştır. Sonuçlara göre, Türkiye’ye ait ekonomik büyüme oranını; TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru ve yıllık tüketici fiyatları endeksi negatif etkilemektedir.

Anahtar Kelimeler

• Ekonomik büyüme
• ekonomik büyüme oranı
• en küçük kareler yöntemi
• Kantil Regresyon

References

1. Acarlar, I. (2011). Comparison of Diagnostic Methods for Detecting an Influential Observation in Regression. Anadolu University Journal of Science and Technology, 1(2), 105-116.
2. Acemoglu, D. (2012). Introduction to Economic Growth. Journal of Economic Theory, 147, 545-550.
3. Adeniran, J.O., Yusuf, S.A., & Olatoke, A.A. (2014). The Impact of Exchange Rate Fluctuation on the Nigerian Economic Growth: An Empirical Investigation. International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences, 4(8), 224-233.
4. Andres, J., & Hernando, I. (1999). The Costs and Effects of Price Stability. Editor: Feldstein, M. eChicago: The University of Chicago Press, 315-341. Aslam, A.L.M. (2016). Impact of Exchange Rate on Economic Growth in Sri Lanka. World Scientific News 54, 252-266.
5. Ayhan, F. (2019). Türkiye İçin Kısa Vadeli Sermaye Akımlarıve Reel Döviz Kurunun Ekonomik Büyüme Üzerine Etkilerine İlişkin Uygulamalı Bir Araştırma. Journal of Yasar University, 14(54), 106-118.
6. Ayyoub, M., Chaudhry, I.S., & Farooq, F. (2011). Does Inflation Affect Economic Growth? The Case of Pakistan. Pakistan Journal of Social Sciences (PJSS), 31(1), 51-64.
7. Belsley, D.A., Kuh, E., & Welsch, R.E. (1980). Regression Diagnostics, Identifying Influential Data and Sources of Collinearity. New York, Chichester: John Wiley & Sons.
8. Conyon, M.J., & He, L. (2017). Firm Performance and Boardroom Gender Diversity, A Quantile Regression Approach. Journal of Business Research, 79, 198-211.

9. Çelikkol, H., & Köse, F. (2015). Türkiye’de Elektrik Finansal Piyasaları Arasındaki Nedensellik İlişkisinin Analizi. International Journal of Social Sciences and Education Research, 1(3), 814-823.
10. Darity, W.A. (2008). Ordinary Least Squares Regression. International Encyclopedia of the Social Sciences, 2(6), 57-61.
11. Dickey, D.A., & Fuller, W.A. (1979). Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root. Journal of The American Statistical Association, 74(366), 427-431.
12. Dickey, D.A., & Fuller, W.A. (1981). Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root. Econometrica, Journal of the Econometric Society, 49(4), 1057-1072.
13. Erbaykal, E., & Okuyan, H.A. (2008). Does Inflation Depress Economic Growth? Evidence from Turkey. International Journal of Finance end Economics, 13(17), 40-48.
14. Foussier, P. (2010). Improving CER Building, Basing a CER on the Median. Journal of Cost Analysis and Parametrics, 3(2), 1-12.
15. Göçer, İ., & Gerede, C. (2016). Cari Açık-Ekonomik Büyüme-Enflasyon ve İşsizlik Açmazında Türkiye, Yeni Nesil Bir Ekonometrik Analiz. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 16(5), 35-46.
16. Gujarati, D.N. (2001). Temel Ekonometri. Gülay Günlük Şenesen & Ümit Şenesen (Çev.). İstanbul: Literatür Yayıncılık.
17. Habertürk, 2019 Dış Ticaret Rakamları Açıklandı: https://www.haberturk.com/2019-ihracat-rakamlari-aciklandi-2555282-ekonomi (Erişim: 17.02.2020).
18. Hadi, A.S., & Simonoff, J.S. (1993). Procedures for the Identification of Multiple Outliers in Linear Models. Journal of the American Statistical Association, 88(424), 1264-1272.
19. Henisz, W.J. (2000). The Institutional Environment For Economic Growth. Economics and Politics, 12(1), 1-31.
20. Horn, R.A., & Johnson, C.R. (1985). Topics in Matrix Analysis. Cambridge: Cambridge University Press.
21. Hussin, A.G., & Abuzaid, A. (2012). Detection Of Outliers In Functional Relationship Model For Circular Variables Via Complex Form. Pakistan Journal of Statistics, 28(2), 205-216.
22. Karabulut, Ş. (2019). Türkiye’de Ekonomik Büyüme ve Enflasyon İlişkisi. Optimum Ekonomi ve Yönetim Bilimleri Dergisi, 6(2), 171-184.
23. Kasidi, F., & Mwakanemela, K. (2013). Impact of Inflation on Economic Growth: A Case Study of Tanzania. Asian Journal of Empirical Research, 3(4), 363-380.
24. Koenker, R. (1984). A Note on L-estimators for Linear Models. Statistics & Probability Letters 2, 323-325.
25. Koenker, R., & Bassett, G. (1978). Regression Quantiles. Econometrica, 46(1), 33-50.
26. Koopmans, T.C. (1965). On the Concept of Optimal Economic Growth. In the Econometric Approach to Development Planning. North Holland, Amsterdam.
27. Koşar, A. (2018). Türkiye’nin Son 10 Yılda En Çok İhracat ve İthalat Yaptığı Ülkelerin Hiyerarşik Kümeleme Analizi ile Gruplandırılması ve Değerlendirilmesi. Bucak Işletme Fakültesi Dergisi, 1(1), 17-28.
28. Kutlu, S., & Yurttagüler, İ.M. (2016). Türkiye’de Diş Borç ve Ekonomik Büyüme İlişkisi, 1998-2014 Dönemi İçin Bir Nedensellik Analizi. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 38(1), 229-248.
29. Kuznets, S. (1967). Modern Economic Growth. Yale University Press. Levine, R., & Zervos, S. (1998). Stock Markets, Banks, and Economic Growth. The American Economic Review, 88(3), 537-558.
30. Maiti, M. (2019). OLS Versus Quantile Regression in Extreme Distributions. Contaduría y Administración, 64(2), 1-11.
31. Mallik, G., & Chowdhury, A. (2001). Inflation and Economic Growth: Evidence from South Asian Countries. Asian Pacific Development Journal, 8(1), 123-135.
32. Marquis, H.M., & Reffett, K.L. (1995). The Inflation Tax in a Convex Model of Equilibrium Growth. Economica, 62(245), 109-121.
33. Mukoka, S. (2018). An Econometric Assessment of the Impact of Inflation on Economic Growth: A Case Study of Zimbabwe Economy. Economics, 7(1), 17-22.
34. Ozpence, A.I. (2016). Analysis of the Relationship Between Inflation and Economic Growth in Turkey. Journal of Economics Finance and Accounting, 3(3), 180-191.
35. Perron, P. (1989). The Great Crash, the Oil Price Shock, and the Unit Root Hypothesis. Econometrica, 57(6), 1361-1401.
36. Sevüktekin, M., & Çınar, M. (2014). Ekonometrik Zaman Serileri Analizi. Bursa: Dora Yayıncılık.
37. Solow, R. (1956). A Contribution to the Theory of Economic Growth. Quarterly Journal of Economics, 70.
38. Şentürk, M., & Akbaş, Y.E. (2014). İşsizlik-Enflasyon ve Ekonomik Büyüme Arasindaki Karşilikli İlişkinin Değerlendirilmesi, Türkiye Örneği. Journal of Yasar University, 9(34), 5820-5832.
39. Toker, K., & Gürel, S.P. (2019). Enflasyon- Ekonomik Büyüme İlişkisi, Türkiye Ekonomisinde Mundell-Tobın Etkisinin Analizi. Pamukkale Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 36, 335-348.
40. Topcu, E. (2017). Enflasyon-Ekonomik Büyüme İlişkisi, Türkiye Örneği. Nevşehir Hacı Bektaş Veli Üniversitesi SBE Dergisi, 7(2), 180-191. TCMB, Elektronik Veri Dağıtım Sistemi (EVDS): https://evds2.tcmb.gov.tr/index.php?/evds/serieMarket (Erişim: 05.02.2020).
41. TCMB, Reel Efektif Döviz Kuru: https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/02713545-8428-49ab-a9d9-0f770895d513/REERMetaveri.pdf?MOD=AJPERES&CACHEID=ROOTWORKSPACE-02713545-8428-49ab-a9d9-0f770895d513-mBdDyxu (Erişim: 03.10.2020).
42. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), Temel İstatistikler: http://www.tuik.gov.tr/UstMenu.do?metod=temelist (Erişim: 05.02.2020).
43. What-when-how, In Depth Tutorials and Information, Ordinary Least Squares Regression (Social Science): http://what-when-how.com/social-sciences/ordinary-least-squares-regression-social-science/ (Erişim: 08.02.2020).
44. Xu, B., & Lin, B. (2018). Investigating the Differences in CO2 Emissions in the Transport Sector Across Chinese Provinces: Evidence From a Quantile Regression Model. Journal of Cleaner Production, 175(2018), 109-122.
45. Yamak, R., & Tanrıöver, B. (2009). Faiz Oranı, Getiri Farkı ve Ekonomik Büyüme, Türkiye Örneği (1990-2006). Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 24(1), 43-58.
46. Yardımcı, P. (2006). İçsel Büyüme Modelleri ve Türkiye Ekonomisinde İçsel Büyümenin Dinamikleri. Karamanoğlu Mehmetbey Üniversitesi Sosyal Ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 2006(1), 96-114.
47. Yavuz, A.A., & Aşık, E.G. (2017). Quantile Regression. Uluslararası Mühendislik Araştırma ve Geliştirme Dergisi, 9(2), 138-146.
48. Yapraklı, S. (2010). Enflasyon ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişki: Türkiye İçin Eş-Bütünleşme ve Nedensellik Analizi. Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 10(2), 287-301.