Abstract
Finansal kesimde yatırım kararlarının verilmesi sürecinde,
getirinin istatistiksel ve ekonometrik çalışmalarla modellenebileceğini
kanıtlayan birçok çalışma yapmıştır. Burada amaç, model doğrultusunda
hareket etmek suretiyle karın maksimizasyonu, buna karşılık zararın ise
minimizasyonudur. Karın maksimize edilmesi, risk olgusunu gündeme
getirmektedir. Yatırımcı, karın maksimizasyonu sürecinde risk ile getiriyi
dengelemek durumundadır. Ancak piyasa, yapısı gereği sürekli olarak benzer
davranış kalıplarını tekrar etmeyebilir. Hisse senedi fiyat hareketleri, doğrusal
olmayan davranışlar sergilemekte, bu da piyasadaki oynaklığın ve değişkenliğin
artmasına neden olmaktadır. Bu noktada fraktal yapılar borsalardaki fiyat
hareketlerinin doğrusal seyirlerinin doğrusal olmayan seyirlerden farklılaştığı
noktaların saptanmasını sağlar.
Bu çalışmada İMKB Ulusal Tüm, İMKB Ulusal 100, İMKB Ulusal
endeksleri ve sektör endekslerinde, herhangi bir uzun dönem hafıza etkisinin
olup olmadığının belirlenmesi amacıyla 04.01.2000 – 14.11.2008 tarihleri
arasında, 2221 adet günlük getiri serileri için analiz yapılmıştır. Verilerin analiz
sürecinde MATLAB programından yararlanılmıştır. Çalışmada İMKB’nin
gelişmekte olan bir piyasa olarak uzun dönem hafıza etkisine sahip olduğu,
yatırımcıların yatırım kararlarında bu uzun dönem hafıza etkisini dikkate
almaları gerektiği sonucuna varılmıştır.
References
- Assaf Ata (2006) "Canadian REIT's and Stock Prices: Fractional Cointegration and Long Memory", Review of Pacific Basin Financial Markets and Policies, 9 (3), ss 441 - 462,
- Aygören, H., (2006) "İstanbul Menkul Kıymetler Borsasının (İMKB) Fraktal Analizi" 10. Finans Sempozyumu, 01-04 Kasım, İzmir
- Christos Floros, Shabbar Jaffry And Goncalo Valle Lima (2007) "Long Memory In The Portuguese Stock Market", Studies in Economics and Finance, 24(3),ss. 220-232
- Darıusz Grech, Grzegorz Pamuła (2008) "The Local Hurst Exponent Of The Financial Time Series İn The Vicinity Of Crashes On The Polish Stock Exchange Market", Physica A 387 (2008) 4299-4308
- Gilmore, C.G. (1996) "Detecting Linear and Non-Linear Dependence in Stock Returns: New Methods Derived From Chaos Theory", Journal of Business Finance and Accounting, Vol. 23, , ss.1357-1371
- Kantarcı Aylin (1994) "Fraktallar ve Biyoloji", Ege Üniversitesi, Fen Bilimleri Enstitüsü, Basılmamış Yüksek Lisans Tezi, İzmir,
- Mandelbroth, B. B. (1983) "Fractal Geometry of Nature", W.H. Freeman and Company ISBN 0-7167- ss 1186-1189
- Özün Alper, (1999) "Kaos Teorisi, Hisse Senedi Getirilerindeki Doğrusal Olmayan Davranışlar, Zayıf İşlem ve Gelişen Piyasalarda Piyasa Etkinliği: İMKB Örneği", İMKB Dergisi, Ocak-Mart, ss. 40-71
- Özün Alper, Çifter Atilla (2008) "Modeling Long-Term Memory Effect In Stock Prices: A Comparative Analysis With Gph Test And Daubechies Wavelets", Studies in Economics and Finance, 25 (1), ss. 38-48
- Tosun Tansu (2006) "Türev Araçlar, Kaos Teorisi ve Fraktal Yapıların Vadeli İşlem Zaman Serilerinde Uygulanması", Marmara Üniversitesi Bankacılık Ve Sigortacılık Enstitüsü Sermaye Piyasası ve Borsa, Basılmamış Yüksek Lisans Tezi, İstanbul,
- Ürey Hakkı (2006) "Fraktal Geometri ve Uygulamaları", Afyon Kocatepe Üniversitesi, Fen Bilimleri Enstitüsü, Basılmamış Yüksek Lisans
- Tezi, Afyon, http://www.complexity.org.au/ci/vol06/j elinek/j elinek. html, Herbert .J.F. Cameron J.L. Matthew W.D. (1998) "Is There Meaning in Fractal Analysis?" Complexity International ; Erişim Tarihi: 30.12.2008 http://qianbo.myweb.uga.edu/, QIAN Bo, RASHEED Khaled, (2008), "Hurst Exponent and Financial Market Predictability", Erişim tarihi: 23.12.2008
Abstract
References
- Assaf Ata (2006) "Canadian REIT's and Stock Prices: Fractional Cointegration and Long Memory", Review of Pacific Basin Financial Markets and Policies, 9 (3), ss 441 - 462,
- Aygören, H., (2006) "İstanbul Menkul Kıymetler Borsasının (İMKB) Fraktal Analizi" 10. Finans Sempozyumu, 01-04 Kasım, İzmir
- Christos Floros, Shabbar Jaffry And Goncalo Valle Lima (2007) "Long Memory In The Portuguese Stock Market", Studies in Economics and Finance, 24(3),ss. 220-232
- Darıusz Grech, Grzegorz Pamuła (2008) "The Local Hurst Exponent Of The Financial Time Series İn The Vicinity Of Crashes On The Polish Stock Exchange Market", Physica A 387 (2008) 4299-4308
- Gilmore, C.G. (1996) "Detecting Linear and Non-Linear Dependence in Stock Returns: New Methods Derived From Chaos Theory", Journal of Business Finance and Accounting, Vol. 23, , ss.1357-1371
- Kantarcı Aylin (1994) "Fraktallar ve Biyoloji", Ege Üniversitesi, Fen Bilimleri Enstitüsü, Basılmamış Yüksek Lisans Tezi, İzmir,
- Mandelbroth, B. B. (1983) "Fractal Geometry of Nature", W.H. Freeman and Company ISBN 0-7167- ss 1186-1189
- Özün Alper, (1999) "Kaos Teorisi, Hisse Senedi Getirilerindeki Doğrusal Olmayan Davranışlar, Zayıf İşlem ve Gelişen Piyasalarda Piyasa Etkinliği: İMKB Örneği", İMKB Dergisi, Ocak-Mart, ss. 40-71
- Özün Alper, Çifter Atilla (2008) "Modeling Long-Term Memory Effect In Stock Prices: A Comparative Analysis With Gph Test And Daubechies Wavelets", Studies in Economics and Finance, 25 (1), ss. 38-48
- Tosun Tansu (2006) "Türev Araçlar, Kaos Teorisi ve Fraktal Yapıların Vadeli İşlem Zaman Serilerinde Uygulanması", Marmara Üniversitesi Bankacılık Ve Sigortacılık Enstitüsü Sermaye Piyasası ve Borsa, Basılmamış Yüksek Lisans Tezi, İstanbul,
- Ürey Hakkı (2006) "Fraktal Geometri ve Uygulamaları", Afyon Kocatepe Üniversitesi, Fen Bilimleri Enstitüsü, Basılmamış Yüksek Lisans
- Tezi, Afyon, http://www.complexity.org.au/ci/vol06/j elinek/j elinek. html, Herbert .J.F. Cameron J.L. Matthew W.D. (1998) "Is There Meaning in Fractal Analysis?" Complexity International ; Erişim Tarihi: 30.12.2008 http://qianbo.myweb.uga.edu/, QIAN Bo, RASHEED Khaled, (2008), "Hurst Exponent and Financial Market Predictability", Erişim tarihi: 23.12.2008
Details
| Primary Language | tr;en |
|---|---|
| Journal Section | Makaleler |
| Authors | |
| Publication Date | November 27, 2010 |
| Published in Issue | Year 2009 Volume: 23 Issue: 2 |
