-

Abstract

The relationship of accounting information with the market value of the company is the common finding of literature related to the topic. This study aims to find out the effect of company related factors on the relationship existing between accounting information and market value of the company. The manufacturing industrial companies that are publicly traded at ISE (IMKB) have formed the set of observation during the period between 2005 and 2011.When an overall evaluation of the findings of the analysis is made, it can be stated that the company related factors in explaining the market value of the company differentiate the relative importance of information source (balance sheet and income statement).

Keywords

• Accounting Information, Value Relevance, Company Related Factors

Muhasebe Bilgilerinin Değer İlişkisinde Firmalara Özgü Faktörlerin Etkisi

Abstract

Muhasebe bilgilerinin firma piyasa değeri ile olan ilişkisi konuyla ilgili literatürün ortak bulgusudur. Bu çalışmada muhasebe bilgisi ile firma değeri arasındaki var olan ilişkiye firmaya özgü faktörlerin ne oranda etki ettiğinin tespiti amaçlanmıştır. 2005-2011 döneminde İMKB’de işlem gören imalat sanayi firmaları gözlem kümesini oluşturmuştur. Araştırma kapsamında yapılan analiz bulguları genel olarak değerlendirildiğinde, firma piyasa değerinin açıklanmasında firmalara özgü faktörlerin, bilgi kaynağının (bilançogelir tablosu) göreli önemini farklılaştırdığı söylenebilir.

Keywords

• Muhasebe Bilgileri, Değer İlişkisi, Firmalara Özgü Faktörler

References

1. Agostino, M., Drago, D., Silipo, D. B. (2011). “The Value Relevance of IFRS in the European Banking Industry”. Review of Quantitative Finance and Accounting, 36 (3): 437-457.
2. Aktaş, H. (2009). Hisse Senetleri Piyasasında Muhasebe Bilgilerinin Önemi: İMKB’de Değer İlişkisi Analizi. Ankara: Gazi Kitabevi,.
3. Ali, A., L. Hwang. (2000). “Country-Specific Factors Related to Financial Reporting and the Value Relevance of Accounting Data”. Journal of Accounting Research, 38 (1): 1-21.
4. Arce, M., A. Mora. (2002). “Empirical Evidence of the Effect of European Accounting Differences on the Stock Market Valuation of Earnings and Book Value”. European Accounting Review, 11 (3): 573-599.
5. Bartov, E., S. R. Goldberg, M. Kim. (2005). “Comparative Value Relevance Among German, U.S., and International Accounting Standards: A German Stock Market Perspective”. Journal of Accounting, Auditing & Finance, 20 (2): 95Birgili, E., Düzer, M. (2010). “Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değeri İlişkisi: İMKB’de Bir Uygulama”. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 46: 74Büyükşalvarcı, A. (2011). “Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Hisse Senedi Getirileri Arasındaki İlişki: Ekonomik Kriz Dönemleri İçin İMKB İmalat Sanayi Şirketleri Üzerine Ampirik Bir Uygulama”. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 25 (1).
6. Demir, Y. (2001). “Hisse Senedi Fiyatını Etkileyen İşletme Düzeyindeki Faktörler ve Mali Sektör Üzerine İMKB’de Bir Uygulama”. Süleyman Demirel Üniversitesi İİBF Dergisi, 6 (2): 109-130.
7. Hevas, D., Siougle, G., Staikouras, C. (2009). “The Accounting Valuation of Bank Stocks in Europe”. Journal of Modern Accounting and Auditing, 5 (1): 49-63. Hung, M., K. R. Subramanyam. (2007). “Financial Statement Effects of Adopting International Accounting Standards: The Case of Germany”. Review of Accounting Studies, 12 (4): 623-657.
8. Kalaycı, Ş., Karataş, A. (2005). “Hisse Senedi Getirileri ve Finansal Oranlar İlişkisi: İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Bir Temel Analiz Araştırması”. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 27: 146-157.

9. Khanagha, J.B. (2011). “Value Relevance of Accounting Information in the United ArabEmirates”. International Journal of Economics and Financial Issues, 1 (2): 33-45.
10. Manganaris, P., Floropoulos, J., Smaragdi, I. (2011). “Conservatism and value relevance: Evidence from the European financial sector”. American Journal of Economics and Business Administration, 3 (2), 259-269.
11. Meulen, S.V.D., Gaeremynck, A., Willekens, M. (2007). “Attribute Differences Between U.S. GAAP and IFRS Earnings: An Exploratory Study”. The International Journal of Accounting, 42, 123-142.
12. Ohlson, J. (1995). “Earnings, Book Values, Dividends in Equity Valuation”. Contemporary Accounting Research, 11 (2): 661-687.
13. Özer, G. (1996). Muhasebe Kârları ile Hisse Senedi Verimleri Arasındaki İlişkiler: İMKB’de Deneysel Bir Analiz, SPK Yayınları, Yayın No. 31.
14. Özer, G. (2002). “Firma Değerlemesinde Muhasebe Karlarının Rolü: İMKB’de Deneysel Bir Araştırma”. İktisat İşletme ve Finans, 17 (201): 112-122.
15. Öztürk, H. (2010). “Artık Kâr, Özsermayeye Serbest Nakit Akımı ve Defter Değerlerinin Şirketlerin Piyasa Değerleri Üzerindeki Etkileri: İMKB’de Ampirik Bir Uygulama”. Maliye Finans Yazıları, 89: 49-72.
16. Şamiloğlu, F. (2005). “Hisse Getirileri ve Fiyatlarıyla, Kazanç ve Nakit Akımları Arasındaki İlişki: Deri ve Gıda Şirketlerinde Ampirik Bir İnceleme”. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 26: 120-126.
17. Verleun, M., Georgakopoulos, G., Sotiropoulos, I., Vasileiou, K. Z. (2011). “The Sarbanes Oxley Act and Accounting Quality: A Comprehensive Examination”. International Journal of Economics and Finance, 3 (5): 49-64.
18. Yücel, R. (2005). “Zarar ve Karların Hisse Senedi Getirileri ve Muhasebe Karları Arasındaki İlişki Üzerindeki Etkileri”. İktisat, İşletme ve Finans, 20 (233): 46