Year 2007, Volume 07 , Issue 14, Pages 110 - 121 2007-09-01

BETA TAHMİNİ İÇİN DÜZELTME GEREKLİ Mİ?
IS A CORRECTION NECESSARY FOR BETA ESTIMATION?

Hakan AYGÖREN [1] , Hakan SARITAŞ [2]


Sermaye Varlıklarını Fiyatlama Modeli’ndeki (SVFM) β katsayısı finans alanında sistematik risk ölçütü olarak önemli bir yere sahiptir. Piyasa aktörleri sermaye maliyeti hesaplamada, varlık değerlemelerinde, portföy stratejileri belirlemede ve risk yönetiminde β katsayısından yararlanırlar. Benzer şekilde, araştırmacılar da nispi risk belirleme, modellerin test edilmesi gibi konularda β katsayını kullanırlar. Yapılan çalışmalarda ortaya konduğu üzere, β katsayıları zaman içinde istikrarlı değildir. Dolayısıyla, β katsayılarının zaman içindeki değişkenliği uygulamada önemli problemler yaratabilir. β katsayılarının değişkenliği göz ardı edilirse yatırımcılar yanlış kararlar almalarına neden olabilir. Bu çalışmada, β katsayısı tahmini için düzeltme yöntemleri önerilmiştir. Çalışma bulguları önerilen yöntemlerin daha doğru tahmin sonuçları verdiğini göstermektedir.
The CAPM beta (β) is a parameter, which plays a central role in modern finance as a measure of an asset’s systematic risk. Practitioners rely on beta estimates when estimating costs of capital, applying various valuation models, determining portfolio strategies and implementing risk management techniques. Researchers also rely on beta estimates for many applications such as determining relative risk, testing asset pricing models, testing trading strategies and conducting event studies. As evidenced, betas are not stable over time. Hence, the instability of betas over time leads to important practical problems. If nonstationarity of βs is ignored, investors may make significant mistakes resulting in underestimating or overestimating systematic risk. In this study, we have proposed two correction methods for beta estimation. Findings of our study suggest that proposed correction methods seem to provide accurate beta estimates.
Other ID JA34JG56VJ
Journal Section Research Article
Authors

Author: Hakan AYGÖREN

Author: Hakan SARITAŞ

Dates

Application Date : September 1, 2007
Acceptance Date : July 27, 2021
Publication Date : September 1, 2007

Bibtex @ { auiibfd359114, journal = {Akdeniz İİBF Dergisi}, issn = {1302-9975}, eissn = {2667-7229}, address = {AKDENİZ ÜNİVERSİTESİ İKTİSADİ VE İDARİ BİLİMLER FAKÜLTESİ DEKANI DUMLUPINAR CAD. ANTALYA}, publisher = {Akdeniz University}, year = {2007}, volume = {07}, pages = {110 - 121}, doi = {}, title = {BETA TAHMİNİ İÇİN DÜZELTME GEREKLİ Mİ?}, key = {cite}, author = {Aygören, Hakan and Sarıtaş, Hakan} }
APA Aygören, H , Sarıtaş, H . (2007). BETA TAHMİNİ İÇİN DÜZELTME GEREKLİ Mİ? . Akdeniz İİBF Dergisi , 07 (14) , 110-121 . Retrieved from https://dergipark.org.tr/en/pub/auiibfd/issue/32316/359114
MLA Aygören, H , Sarıtaş, H . "BETA TAHMİNİ İÇİN DÜZELTME GEREKLİ Mİ?" . Akdeniz İİBF Dergisi 07 (2007 ): 110-121 <https://dergipark.org.tr/en/pub/auiibfd/issue/32316/359114>
Chicago Aygören, H , Sarıtaş, H . "BETA TAHMİNİ İÇİN DÜZELTME GEREKLİ Mİ?". Akdeniz İİBF Dergisi 07 (2007 ): 110-121
RIS TY - JOUR T1 - BETA TAHMİNİ İÇİN DÜZELTME GEREKLİ Mİ? AU - Hakan Aygören , Hakan Sarıtaş Y1 - 2007 PY - 2007 N1 - DO - T2 - Akdeniz İİBF Dergisi JF - Journal JO - JOR SP - 110 EP - 121 VL - 07 IS - 14 SN - 1302-9975-2667-7229 M3 - UR - Y2 - 2021 ER -
EndNote %0 Akdeniz İİBF Dergisi BETA TAHMİNİ İÇİN DÜZELTME GEREKLİ Mİ? %A Hakan Aygören , Hakan Sarıtaş %T BETA TAHMİNİ İÇİN DÜZELTME GEREKLİ Mİ? %D 2007 %J Akdeniz İİBF Dergisi %P 1302-9975-2667-7229 %V 07 %N 14 %R %U
ISNAD Aygören, Hakan , Sarıtaş, Hakan . "BETA TAHMİNİ İÇİN DÜZELTME GEREKLİ Mİ?". Akdeniz İİBF Dergisi 07 / 14 (September 2007): 110-121 .
AMA Aygören H , Sarıtaş H . BETA TAHMİNİ İÇİN DÜZELTME GEREKLİ Mİ?. Akdeniz İİBF Dergisi. 2007; 07(14): 110-121.
Vancouver Aygören H , Sarıtaş H . BETA TAHMİNİ İÇİN DÜZELTME GEREKLİ Mİ?. Akdeniz İİBF Dergisi. 2007; 07(14): 110-121.
IEEE H. Aygören and H. Sarıtaş , "BETA TAHMİNİ İÇİN DÜZELTME GEREKLİ Mİ?", Akdeniz İİBF Dergisi, vol. 07, no. 14, pp. 110-121, Sep. 2007