GÖSTERGE FAİZ ORANI, DIŞ TİCARET HACMİ VE İÇ BORÇ STOK İLİŞKİSİ

Year 2013, Volume: 13 Issue: 26, 55 - 76, 01.05.2013

M Kenan Terzioğlu

Abstract

Kamu borç stokunun sürdürülebilirliğiyle ilgili endişeler yüksek ve oynak risk primlerine neden olduğundan gelişmekte olan ekonomilerde aktarım mekanizmasının etkinliğini azaltmaktadır. Bununla birlikte, ulusal parada değerlenmeye bağlı olarak ekonomilerde faiz ve dış ticaret etkileşimi etkili olmaktadır. Bu makale bazı iktisat okulları çerçevesinde değişkenlerin faiz oranları üzerindeki etkisine ilişkin açıklamalara yer verdikten sonra Türkiye’de iç borç stoku, dış ticaret hacmi ve piyasa katılımcılarına ekonomik yapı hakkında bilgi sağlayan gösterge faizi arasındaki uzun ve kısa dönem dinamik ilişkileri belirlemeyi amaçlamaktadır

Keywords

Gösterge faizi, kointegrasyon, Hendry modeli, etki-tepki analizi

INTERACTIONS OF BENCHMARK INTEREST RATE, FOREIGN TRADE VOLUME, AND DOMESTIC DEBT STOCK

Abstract

Concerns about the sustainability of public debt reduce efficiency of the transmission mechanism in emerging economies owing to high and volatile risk premiums. Moreover, the interaction between the interest rate and foreign trade volume affects the economy, depending on the valuation of the national currency. This article attempts to identify the long- and short-term dynamic relationships among domestic debt stock, foreign trade volume, and benchmark interest rate in Turkey. These dynamic relationships provide information about the economic structure to market participants. This article also explains the impact of these variables on interest rates within the framework of various schools on economic thought

Keywords

Benchmark interest rate, cointegration, Hendry model, impulse response analysis