MEVSİMLER RASYONEL BEKLENTİLER YAŞAM BOYU SÜREKLİ GELİR HİPOTEZİNİN TESTİ

Year 2009, Volume: 64 Issue: 04, 175 - 193, 01.04.2009

Uğur Sivri

https://doi.org/10.1501/SBFder_0000002136

Abstract

Keywords

-

MEVSİMLER RASYONEL BEKLENTİLER YAŞAM BOYU SÜREKLİ GELİR HİPOTEZİNİN TESTİ

Abstract

Üçer aylık frekansta gözlenen tüketim harcamalarında ciddi boyutta mevsimsellik görülmektedir. Osborn (1988) ekonometrik analizden önce mevsimselliği gidermek yerine, tüketicinin fayda fonksiyonundaki parametrelerin mevsimlere göre değişmesine izin vererek söz konusu mevsimselliği modellemeyi tercih etmiştir. Osborn (1988) modeline göre tüketim harcamaları entegre olmuş birinci derecede periyodik otoregresyon süreci izlemelidir ve bu model Hall (1978)’ın tesadüfi yürüyüş modelinin mevsimsel karşılığı olarak görülmektedir. Bu çalışmada özel nihai tüketim harcamalarının üç alt kalemini oluşturan gıda-içki harcamaları, yarI dayanıklı ve dayanıksız tüketim malI harcamaları ile hizmet harcamaları incelenerek Osborn (1988) modelinin veriye uygunluğu Türkiye örneğinde araştırılmıştır. Regresyon denklemlerinde mevsimsel deterministik trend değişkenlerinin olmadığı durumda tahmin sonuçları açıkça Osborn (1988) modelini reddetmiştir. Buna karşılık, mevsimsel deterministik trend değişkenleri regresyon denklemlerine ilave edilip, uygun bir biçimde kısıtlandığında tahmin sonuçları incelenen seriye bağlı olarak farklılık göstermiştir. Bu durumda hizmet harcamaları için Osborn (1988) modelinin veri ile uyumlu olduğu tespit edilmiştir.

Keywords

Tüketim fonksiyonu, Osborn (1988) modeli, mevsimsellik, periyodik birim kök, periyodik otoregresif modeller

References

• ANDO, Albert/MODIGLIANI, Franco (1963), “The Life Cycle Hypothesis of Saving: Aggregate Implications and Tests,” American Economic Review, 53/1: 55-84.
• BOSWIJK, H. Peter/FRANSES, Philip Hans (1996), “Unit Roots in Periodic Autoregressions,” Journal of Time Series Analysis, 17: 221-245.
• DICKEY, A. David/FULLER, A. Wayne (1981), “Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root,” Econometrica, 49/4: 1057-1072.
• FRANSES, Philip Hans (1996), Periodicity and Stochastic Trends in Economic Time Series (New York: Oxford University Press).
• FRANSES, Philip Hans/PAAP, Richard (2004), Periodic Time Series Models (New York: Oxford University Press).
• FRIEDMAN, Milton, (1957), A Theory of Consumption Function (New Jersey: Princeton University Press).
• HALL, E. Robert (1978), “Stochastic Implications of The Life Cycle-Permanent Income Hypothesis: Theory and Evidence,” Journal of Political Economy, 86/6: 971-987.
• HYLLEBERG, Svend/Clara JORGENSEN/Nils Karl SORENSEN (1993), “Seasonality in Macroeconomic Time Series,” Empirical Economics, 18: 321-335
• LEE, Hoe-Kyung/KONG, Moon-Kee (2000), “Consumption of Durable Goods and Tests of The Permanent Income Hypothesis: Evidence from Korean Macro Data,” Applied Economics, 32/1: 39-44.
• LEONG, Kenneth (2001), “Seasonality and The Life-Cycle Permanent Income Hypothesis: Evidence for Australia, The United Kingdom and Germany,” Australian Economic Papers, 40/2: 166-184.
• LEONG, Kenneth/MCALEER, Michael (1999), “Testing The Life-Cycle Permanent Income Hypothesis Using Intra-Year Data for Sweden,” Mathematics and Computers in Simulation, 48/4-6: 551-560.
• MODIGLIANI, Franco/BRUMBERG, H. Richard (1954), “Utility Analysis and The Consumption Function: An Interpretation of Cross-Section Data,” KURĀHARA, K. Kenneth (ed.), Post-Keynesian Economics (New Brunswick, New Jersey: Rutgers University Press): 388-436.
• OSBORN, R. Denise (1988), “Seasonality and Habit Persistence in a Life-Cycle Model of Consumption,” Journal of Applied Econometrics, 3/4: 255-266.
• OSTERWALD-LENUM, Michael (1992), “A Note With Quantiles of the Asymptotic Distribution of the Maximum Likelihood Cointegration Rank Test Statistics: Four Cases,” Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 54/3: 461-472.
• PAAP, Richard/FRANSES, Philip Hans (1999), “On Trends and Constants in Periodic Autoregressions,” Econometric Reviews, 18/3: 271-286.