İşlem Bazlı Manipülasyon Şirketlerinin Vektör Otoregresif Analizi İle İncelenmesi
Öz
İşlem bazlı manipülasyon hisse senedi yatırımcıları ve ekonomi üzerinde olumsuz etkileri söz konusudur. Dolaysıyla bu tür manipülasyon üzerinde araştırmalar yapılması, konunun taraflarına önemli yararı olacaktır. 2008-2011 yılları arasında Sermaye Piyasası Kurulu tarafından haftalık bültenleri incelenerek, 2007 yılı baz alınarak, bu suça maruz kalan Bisaş Tekstil Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi, Pera Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi, Vakıf Finansal Kiralama Anonim Şirketi ve Taksim Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi incelenmiştir. 28.03.2007-15.11.2007 dönemine ilişkin günlük maksimum ve minimum fiyatları oranlanarak incelenmiş olup oluşturulan bu seriler durağanlaştırılarak vektör otoregresif model ile incelenmiş, modelin tahmininden elde edilen etki-tepki analizi ve varyans ayrıştırması sonucunda, ele alınan şirketler arasında nedensellik ilişkisi bulunmuştur.
Anahtar Kelimeler
References
- Adrian, C. ve A. Darnell (1990). “Dictionary of Econometrics”. England: Edward Elgar Pub
- Allen, F. & Gorton, G. (1992). “Stock Price Manipulation Market and Asymmetric Information”. European Economic Review. Cilt 36, s. 624-630.
- Barışık, Salih ve Demircioğlu, Elmas (2006). “Türkiye’de Döviz Kuru Rejimi, Konvertibilete, İhracat – İthalat İlişkisi (1980 – 2001)”. ZKÜ Sosyal Bilimler Dergisi, 2(3), 71 – 84.
- Bhattacharya, U. & Daouk, H. (2002). “The World Price of Insider Trading”, The Journal of Finance, Cilt 57, Sayı 1, s. 75–108. 95
- Charemza, W.W. ve D.F.Derek (1992). “New Directions in Econometric Practise General to Spesific Modelling,Cointegration and Vector Autoregressions”. England: Edward Elgar Pub.
- Dickey, D. A. ve W. A. Fuller (1979) “Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root”, Journal of American Statistical Association, 74, 427-31.
- Enders,Walter (1995), “Applied Econometric Time Series:Wiley Series in Probability and Mathemathical Statistics”, New York, John Wiley Inc.
- Ertekin, G. (1999). “Sermaye Piyasası Kanunu Açısından Ekonomik Suçlar ve İçerden Öğrenenlerin Ticareti”. Ankara Üniversitesi, Yüksek Lisans Tezi
- Fesli, M. (2003). “İçeriden Öğrenenlerin Ticareti ve Manipülasyonlar”. İstanbul Üniversitesi, Yüksek Lisans Tezi
- Göktaş Yılmaz, Özlem (2005). “Türkiye Ekonomisinde Büyüme İle İşsizlik Oranları Arasındaki Nedensellik İlişkisi”. İ. Ü. Ekonometri ve İstatistik Dergisi, 2, 11 – 29.