Scale-Based Analysis of Working Capital Efficiency in The Furniture Manufacturing Sector

Year 2024, , 87 - 97, 23.04.2024

Erdinç Karadeniz , Ömer İskenderoğlu

https://doi.org/10.24011/barofd.1381349

Abstract

The aim of this research is to analyse the working capital efficiency level of the Turkish furniture manufacturing sector in terms of scale size. For this purpose, measurement was carried out by the working capital efficiency index method on the company accounts of micro, small, medium and large-scale companies in the furniture manufacturing sector for the years 2017-2022, published by the Central Bank of the Republic of Turkey. During the analysis process, the usage, performance and efficiency indexes of the sector's working capital were calculated on a scale basis and evaluated over the years. In addition, by calculating the descriptive statistical values of the calculated index values, it was compared on a scale basis whether the furniture manufacturing sector managed its working capital effectively, both as a whole and as sub-items, and by taking both into consideration. As a result of the analysis, it was determined that the most successful group in terms of the number of years with usage and effectiveness index values above 1 was small-scale companies, and in terms of performance index, micro and small-scale companies. It was also determined that the efficiency index values were the lowest in micro, small and medium-sized companies in 2020 and they experienced the negative impact of the Covid-19 epidemic. On the other hand, in terms of index values, it was determined that large-scale companies used their working capital effectively in 2020 and did not experience the negative effects of the epidemic. In the study, in the context of descriptive statistics values, it was determined that the usage index performance decreased as the scale size increased. It has been observed that the most successful scale groups, in terms of the average of performance index values, are micro and large-scale companies, and the most successful scale group, in terms of the average of efficiency index values, are micro-scale companies. It has been determined that the standard deviations of the index values are lower than the minimum and maximum values and that there are no big differences between the efficiency values of the companies regardless of their scale.

Keywords

Working capital, efficiency, index method, furniture manufacturing sector, company accounts.

Mobilya İmalatı Sektöründe Çalışma Sermayesi Etkinliğinin Ölçek Temelinde Analizi

Abstract

Öz – Bu araştırmanın amacı Türk mobilya imalat sektörünün çalışma sermayesi etkinlik düzeyini ölçek temelinde analiz etmektir. Bu amaçla Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından yayınlanan mobilya imalat sektöründeki mikro, küçük, orta ve büyük ölçekli işletmelerin 2017-2022 yıllarına ait sektör bilançoları üzerinde çalışma sermayesi etkinlik indeksi yöntemiyle ölçüm gerçekleştirilmiştir. Analiz sürecinde sektörün çalışma sermayesine ait kullanım, performans ve etkinlik indeksleri ölçek temelinde hesaplanmış ve yıllar itibariyle değerlendirilmiştir. Ayrıca indeks değerlerinin tanımlayıcı istatistik değerleri hesaplanarak ölçek temelinde mobilya imalat sektörünün çalışma sermayesini hem bütün ve alt kalemler itibariyle ayrı ayrı hem de her ikisini de göz önünde bulundurarak etkin yönetip yönetmedikleri karşılaştırılmıştır. Analiz sonucunda kullanım ve etkinlik indeks değerlerinin 1’in üstünde gerçekleşen yıl sayısı açısından en başarılı grubun küçük ölçekli işletmeler, performans indeksi açısından ise mikro ve küçük ölçekli işletmeler olduğu saptanmıştır. Yine etkinlik indeks değerlerinin 2020 yılında mikro, küçük ve orta ölçekli işletmelerde en düşük olarak gerçekleştiği ve Covid-19 salgınının olumsuz etkisini yaşadıkları belirlenmiştir. Buna karşın indeks değerleri açısından 2020 yılında büyük ölçekli işletmelerin çalışma sermayelerini etkin kullandıkları ve salgının olumsuz etkisini yaşamadıkları saptanmıştır. Araştırmada tanımlayıcı istatistik değerleri bağlamında da ölçek büyüklüğü arttıkça kullanım indeksi performansının düştüğü belirlenmiştir. Performans indeks değerlerinin ortalaması itibariyle en başarılı ölçek gruplarının mikro ve büyük ölçekli işletmeler olduğu, etkinlik indeks değerlerinin ortalaması itibariyle en başarılı ölçek grubunun ise mikro ölçekli işletmeler olduğu gözlemlenmiştir. İndeks değerlerinin standart sapmalarının ise minimum ve maksimum değerlere göre düşük olduğu ve işletmelerin ölçek ayırımı fark etmeksizin etkinlik değerleri arasında çok büyük farklar olmadığı belirlenmiştir.

Keywords

Çalışma Sermayesi, Etkinlik, İndeks Yöntemi, Mobilya İmalat Sektörü, Sektör Bilançoları

References

• Afza, T. (2011). Working capital management efficiency of cement sector of Pakistan. Journal of Economics and Behavioral Studies, 2(5), 223-235. https://doi.org/10.22610/jebs.v2i5.240.
• Akgüç. Ö. (1998). Finansal yönetim. İstanbul: Avcıol Basım-Yayın.
• Akyüz, K. C., Yıldırım, İ., Akyüz, İ. (2017). Yüzde yöntemi ve bazı finansal oranlar yardımıyla orman ürünleri sanayi sektöründe yer alan firmaların değerlendirilmesi. İleri Teknoloji Bilimleri Dergisi, 6(3), 93-101.
• Aydın. N., Başar, M., Coşkun, M. (2017). Finansal yönetim (5.bs.). Ankara: Detay Yayıncılık.
• Bhattacharya, H.(1997). Total management by ratios. New Dehli: Sage Publication.
• Canıdemir, R. (2018). Mobilya sektör raporu. Kırıkkale Sanayi ve Ticaret Odası Yayını. Erişim adresi: https://www.kirikkaletso.org.tr/ktso/dosyalar/MOB%C4%B0LYA%20SEKT%C3%96R%20RAPORU.pdf
• Dikmen, B. B. (2021). Mobilya imalatı sektörünün finansal performansının oran analizi ve topsis yöntemiyle değerlendirilmesi. Uluslararası İşletme, Ekonomi ve Yönetim Perspektifleri Dergisi, (1), 80-97.
• Gosh, S.K., Maji, S.P. (2004). Working capital management efficiency: A study on the Indian cement industry. The Management Accountant, 39(5), 363-372.
• Göker, I. E. K. (2020). An analysis of working capital effıciency of companıes listed on sustainability ındex by ındex method. Journal of Economics Finance and Accounting, 7 (2), 94-102.
• Göker, I. E. K. (2018). Çalışma sermayesi yönetiminde etkinlik durumunun tespiti: Bist gıda sektörü firmaları üzerine bir araştırma. Journal of International Management Educational and Economics Perspectives, 6 (3), 69-79
• Güler, E., Konuk, F. (2019). Çalışma sermayesi etkinlik ölçümünde alternatif bir araç: İndeks yöntemi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (84), 35-48. https://doi.org/10.25095/mufad.625699.
• Gülveren Çamur, G. (2022). Türkiye'de mobilyacılık sektörü ve COVID-19 sonrası durumu (Yayımlanmamış yüksek lisans tezi). Nevşehir Hacı Bektaş Veli Üniversitesi. Nevşehir. Türkiye.
• Kasiran, F. W., Mohamad, N. A. ve Chin, O. (2016). Working capital management efficiency: A study on the small medium enterprise in Malaysia. Procedia Economics and Finance, 35, 297-303. https://doi.org/10.1016/S2212-5671(16)00037-X
• Kaur, H. V., Singh, S. (2013). Managing working capital efficiency in capital goods sector in India. Global Business Review, 14(2), 343-355. https://doi.org/10.1177/097215091347752.
• Kaya. E., Konuk. F., Kaya. Ö. (2022). Halka açık şirketlerin indeks yöntemi ile çalışma sermayesi etkinlik düzeylerinin tespit edilmesi. İşletme Araştırmaları Dergisi, 14(1), 717-733.
• Kızılbudak, T. (2013). Finansal analiz ile işletme sermayesi yönetimi: Mobilya sektörü için bir uygulama (Yayımlanmamış yüksek lisans tezi). Maltepe Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü İşletme Anabilim Dalı. İstanbul. Türkiye.
• Mazman, İtik, Ü. (2021). Çalışma sermayesi etkinlik ölçümünde indeks yöntemi: Teknoloji şirketlerinde bir uygulama. OPUS International Journal of Society Researches, 18(41), 3534-3551. https://doi.org/10.26466/opus.909470.
• Ramachandran, A., Janakiraman, M. (2009). The relationship between working capital management efficiency and EBIT. Managing Global Transitions: International Research Journal, 7(1), 61-74.
• T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı (2020). Mobilya sektörü raporu 2020. Sanayi Genel Müdürlüğü Sektörel Raporlar ve Analizler Serisi. Erişim adresi: https://www.sanayi.gov.tr/assets/pdf/plan-program/MobilyaSektorRaporu2020.pdf
• T.C. Ticaret Bakanlığı. (2021). Mobilya sektör raporu.Erişim adresi: https://ticaret.gov.tr/data/ 5b8700081 3b8761450e18d7b/Mobilya%20Sekt%C3%B6r%20Raporu%202021.pdf
• TCMB (2023a). Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Mobilya İmalat Sektör Bilançoları. Erişim tarihi: 01.10.2023. Erişim adresi: https://www3.tcmb.gov.tr/sektor/#/tr/C/31/mobilya-imalati
• TCMB (2023b). Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Sektör Bilançoları Metaveri. Erişim tarihi: 17.10.2023. Erişim adresi: https://www3.tcmb.gov.tr/sektor/dosyalar/menu/metadata_tr.pdf.
• Valipour, H., Jamshidi, A. (2012). Determining the optimal efficiency index of working capital management and its relationship with efficiency of assets in categorized industries: Evidence from Tehran Stock Exchange (TSE). Advances in Management and Applied Economics, 2(2), 191-209.
• Yousaf, M. (2022). Working capital management efficiency: a study of certified firms from the EFQM excellence model. Financial Internet Quarterly, 18(3), 21-34. https://doi.org/10.2478/fiqf-2022-0017