The effect of board of directors' qualifications on financial performance: An application in BIST-100 index

Abstract

This study is conducted to investigate the effects of board of directors' qualifications on current and future financial performances. To the study, sampling panel data analysis, which was created with the data of 43 non-financial companies in the BIST 100 index, was applied. In the study, the size of the boards of directors, the number of independent members, the number of female and executive members, and the number of board meetings are used as independent variables. As the dependent variable, current period returns on assets, return on assets for future periods and average return on assets were used. The findings of the study show that the independent members of the board of directors negatively affect the current period financial performance. It has been determined that the female members of the board of directors make a positive and significant contribution to the future financial performances, and that the non-executive members are important in terms of average financial performance. In addition, it was determined that while liquidity ratios and activity ratios contributed positively to financial performances, capital intensities had negative effects.

Keywords

• Financial Performans
• Board of Directors
• Independent Member
• Gender
• Non-Executive Member

Yönetim kurulu niteliklerinin finansal performans üzerine etkisi: BIST-100 endeksinde bir uygulama

Abstract

Bu çalışma, yönetim kurulu niteliklerinin cari dönem ve gelecekteki finansal performanslara etkilerini araştırma amacıyla yapılmaktadır. Çalışma amacı doğrultusunda BIST 100 endeksinde yer alan ve finansal olmayan 43 işletme verileri ile oluşturulan örnekleme panel veri analizi uygulanmıştır. Çalışmada, yönetim kurullarının büyüklükleri, bağımsız üye sayıları, kadın üye ve icracı üye sayıları ile yönetim kurulu toplantı sayıları bağımsız değişken olarak kullanılmıştır. Bağımlı değişken olarak cari dönem aktif karlılığı, gelecek dönemlere ilişkin aktif karlılık ve ortalama aktif karlılık değerleri kullanılmıştır. Çalışma bulguları, yönetim kurullarında yer alan bağımsız üyelerin İşletmelerin cari dönem finansal performanslarını olumsuz etkilediğini göstermektedir. Yönetim kurullarında bulunan kadın üyelerin ise İşletmelerin gelecek dönem finansal performanslarına olumlu ve anlamlı katkı sağladıkları ayrıca, icracı olmayan üyelerin ortalama finansal performanslar açısından önemli olduğu tespit edilmiştir. Bunun yanı sıra likidite oranları ve faaliyet oranlarının İşletmelerin finansal performanslarına olumlu yönde katkısı bulunurken, sermaye yoğunluklarının ise olumsuz etkileri olduğu belirlenmiştir.

Keywords

• Finansal Performans
• Yönetim Kurulu
• Bağımsız Üye
• Cinsiyet
• İcracı Olmayan Üye

References

1. Atılgan, Ö. (2017). Yönetim kurulu büyüklüğü, bağımsız üye oranı ve kadın üye oranı ile finansal performans ilişkisi, Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 32 (2), 315-354.
2. Coşkun Erdoğan, D. (2019). İşletmelerin kurumsal yönetim notunu etkileyen unsurlar: BİST 100 örneği. Karabük Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 9 (1), 63-79.
3. Çelik, S., Acar B. ve Dönmez, E. (2017). Yönetim kurulu özelliklerinin finansal kurumların işletme değeri üzerindeki etkisi. Uşak Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 10/Özel sayı, 15-26.
4. Doğan, M. ve Topal, Y. (2016) Yönetim kurulundaki yabancı üye sayısının ve yabancı sahipliğinin finansal performans üzerindeki etkisi. Ege Akademik Bakış, 16 (1), 31-48.
5. Fama, E., and Jensen, M. (1983). Separation of ownership and control. Journal of Law and Economics, 26, 301-325.
6. Jensen, M., and Meckling, W. (1976). Theory of the firm: managerial behavior, agency costs, and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3, 305-360.
7. Joh, S., (2003). Corporate governance and firm profitability: evidence from Korea before the economic crisis. Journal of Financial Economics, 68, 287-322.
8. Kılıç, M. ve Ayrıçay, Y. (2018). Yönetim kurulu ve sahiplik yapısının finansal performans üzerindeki etkisi: BIST imalat sanayi sektöründe bir alan araştırması. Afyon Kocatepe Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 20 (2), 177-192.

9. Müller, V.O. (2014). The impact of board composition on the financial performance of ftse100 constituents. Procedia-Social and Behavioral Sciences, 109, 969-975.
10. Parlakkaya, R. ve Demirci, M.N. (2017). Türkiye’de faaliyet gösteren katılım bankalarında kurumsal yönetim ve performans ilişkisi. International Periodical for the Languages, Literature and History of Turkish or Turkic, 12 (35), 147-162.
11. Pearce, J.A. and Patel, P.C. (2018). Board of director efficacy and firm performance variability. Long Range Planning, 51, 911-926.
12. Rasid, A. (2018). Board independence and firm performance: evidence from Bangladesh. Future Business Journal, 4, 34-49.
13. Sami, H., Wang, T., and Zhou, H. (2011). Corporate governance and operating performance of Chinese listed firms. Journal Of International Accounting, Auditing and Taxation, 20 (2), 106–114. doi: 10.1016/j.intaccaudtax.2011.06.005.
14. Sarı, E.S. ve Güngör, N. (2020). Kurumsal yönetim uygulamalarının Türkiye’de faaliyet gösteren katılım bankalarının finansal performanslarına etkisi. Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, 22 (4), 669-694.
15. Tekin, E. ve Demirel, S.K. (2017). Yönetim kurulu kalitesinin işletme performansı üzerindeki etkisi: bist-100 işletmeleri üzerine bir araştırma. Manisa Celal Bayar Üniversitesi İ.İ.B.F Yönetim ve Ekonomi, 24 (3), 725-740.
16. Tuan, K. (2018). Yönetim kurulu özelliklerinin sürdürülebilirlik raporlarına etkisi: Borsa İstanbul örneği. Pamukkale Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 36, 233-242. doi: 10.30794/pausbed.451233.
17. Yağlı, İ. (2019). Yönetim kurulu çeşitliliği-finansal performans ilişkisi: Türk bankacılık sektörü örneği. Hacettepe University Journal of Economics and Administrative Sciences, 37 (2), 565-585.
18. Yıkılmaz Erkol, A. (2020). Yönetim kurulu yapısı ve ihtiyatlılık: BIST kurumsal yönetim endeksi imalat sanayi işletmeleri üzerine bir araştırma. International Journal of Economic and Administrative Studies, 27, 15-34.
19. Yılmaz, İ. (2019). Board members’ and board characteristics’ effect on bank performance in Turkey. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 74 (3), 931-960.
20. Zabri, S.M., Ahmad K. and Wah K.K. (2016). Corporate governance practices and firm performance: evidence from top 100 public listed companies in Malaysia. Procedia Economics and Finance, 35, 287-296.
21. Zhou H., Owusu-Ansah, S. and Maggina, A. (2018). Board of directors, audit committee, and firm performance: evidence from Greece. Journal of International Accounting Auditing and Taxation, 31, 20-36.