GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIKLARININ KARLILIKLARINA GÖRE PERFORMANSLARININ ANALİZİ

Abstract

Bu çalışmada, girişim sermayesi yatırım ortaklıklarının karlılıklarına göre performanslarının karşılaştırılması amaçlanmıştır. Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıkları, ülkemizde girişim sermayesini sağlayan oluşumlardan birisidir. Girişim sermayesi yatırım ortaklıkları sahip oldukları fonları, rekabet ve yüksek büyüme potansiyeline sahip şirketlere yatırım yaparak gerek şirketlere değer kazandırmayı gerekse yatırımcılarına kazanç sağlamayı hedeflemektedir. Şirketlerin performans ölçümleri 2011-2015 yılları arasını kapsamaktadır. Performanslar promethee yöntemi ile analiz edilmiştir. Analiz sonucunda 2011 yılında İş girişim, 2012, 2013 ve 2014 yıllarında Gözde ve 2015 yılında Kobi GSYO şirketlerinin en yüksek performansa sahip oldukları sonucuna ulaşılmıştır. Bunun yanı sıra şirketlerin karlılık performanslarının yıldan yıla değişkenlik gösterdiği ve performans ölçümündeki en önemli değişkenin Net Kar Marjı olduğu bulgularına ulaşılmıştır

Keywords

• Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıkları,Karlılık,Performans,Promethee Metodu

Analysis of Venture Capital Investment Trust Incorporations’ Performances According to Profitabilities

Abstract

The aim of this article is to compare the performances of venture capital investment trust incorporations according to their profitabilities. Venture capital investment trustin corporations are one of them that is gathered venture capital in our country. Venture capital investment trust incorporations are target which they have gathered funds to add value to the companies and to supply earnings to the entrepreneurships through investing * Doç. Dr., Harran Üniversitesi/İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi/İşletme Bölümü/Muhasebe ve Finansman Anabilim Dalı, [e-mail]** Öğrt. Grv., Çukurova Üniversitesi/Kozan Meslek Yüksekokulu, [e-mail] *** Öğrt. Grv., Muğla Sıtkı Koçman Üniversitesi, [e-mail] the companies with high growth and competitive power. Analysis period of firms covers between the years 2011-2015. Their performance has been analysed with promethee method. At the end of the analysis It was found that was found that Incorporations have been the highest performance in the years that respectively İş Venture Capital Inc. in the year 2011, Gözde Venture Capital Inc. in the years 2012, 2013 and 2014 and Kobi Venture Capital Inc. in the 2015. Apart from these, it was found that firms’ profitabilities change from year to year and net profit margin is the most important variable in the performance measurement

Keywords

• Venture Capital Investment Trust Incorporations,Profitability,Performance

References

1. Akbulut, R. (2013). “Türkiyede ve Amerika Birleşik Devletlerin’de Girişim Ser- mayesi” Uluslararası Girişimcilik ve Kariyer Sempozyumu, Kasım 1-3, 559-577.
2. Aytaç, D. (2015). Yeniliğin Finansmanı Girişim Sermayesi, C.Ü.İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 16(1), 59-81.
3. Bağcı H., Rençber, Ö.F. (2014), Kamu Bankaları ve Halka Açık Özel Bankaların Promethee Yöntemi İle Kârlılıklarının Analizi, Aksaray Üniversitesi SBE, 56-85, 2014.
4. Bayazıtlı, E. Özdemir, F.S., Çolak, A. (2015), Risk Sermayesi Yatırımı ve Rüz- gâr Enerjisi Sektöründe Örnek Olay İncelemesi, Niğde Üniversitesi İkti- sadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Temmuz, Cilt-Sayı: 8(3), 83-100.
5. Behzadian, M.,Kazemzadeh, R.B., Albadvi, A. ve Aghdasi, M. (2010). Promet- hee: A Comprehensive Literature Review On Methodologies And App- lications. European Journal of Operational Research, 198-215. doi:10.1016/j. ejor.2009.01.021.
6. Brander, J.A.,Du, Q., Hellmann, T. (2015), The Effects of Government-Spon- sored Venture Capital: International Evidence, Review of Finance, 19, 571–618
7. Chen, H., Gompers, P., Kovner, A. ve Lerner, J. (2010), Buy Local ? The Geog- rapy of Venture Capital, Journal of Urban Economics, (67), 90-102.
8. Croce, A., Martí, J. ve Murtinu, S. (2013), The Impact of Venture Capital on the Productivity Growth of European Entrepreneurial Firms:’Screening’ or ‘Value added’ Effect?, Journal of Business Venturing, May, 1-77.

9. Çonkar, K. (2007), Risk Sermayesi Finansman Yöntemi, İstanbul Ticaret Odası Yayınları, Aralık, 61.
10. Ertürk, H., Güven, S. (2014), Girişim Sermayesi Fonları ve Bu Fonların Ge- liştirilmesinde Kamunun Rolü, İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, Cilt/Vol:43, Sayı/No:2, 293-318.
11. Grilli, L., Murtinu, S. (2014), Government, Venture Capital and The Growth of European High-Tech Entrepreneurial Firms, Research Policy, 43, 1523–1543.
12. Gün, M. ve Karadağ, H. (2016), A Study On Venture Capital: Performance Analysis Of Venture Capita Invesment Trust Incorporations In Turkey, AİBÜ Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 16(1), 57-74.
13. Günay, S.G.(2009), Development of New Economy Via Venture Capital and Initial Public Offerings in Turkey, Journal of Yasar University, 4(14), 2185- 2203. 28 Temmuz 2016 tarihinde www. kap.gov.tr adresinden erişildi.
14. Karabayır, M. E., Gülşen, A. Z., Çifci, S. ve Muzaffar, H. (2012), Melek Yatı- rımcıların Yatırım Kararlarında Girişimci Odaklılığın Rolü:Türkiyedeki Melek Yatırımcılar Üzerine Bir Çalışma, Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 67(2), 69-93.
15. Kazan, H. ve Çiftci, C. (2013), Transport Path Selection: Multi-Criteria Compa- rison, International Journal of Operations and Logistics Management, 2(4), 33-48. ISO 690 .
16. Kazan, H., Özçelik, S. ve Hobikoğlu, E. H. (2015), Election of Deputy Candida- tes for Nomination With AHP-Promethee Methods. Procedia-Social and Behavioral Sciences, 195, 603-613. ISO 690. 11 Ağustos 2016 tarihinde ne- voku.com/promethee-yontem--karar-analizi/viewdeck/a54b5dea-27e3- 455c-a910-d8878899efab adresinden erişildi.
17. Soydemir, S.(1994),Risk Sermayesi”, Ekonomik Yaklaşım,Cilt4, Sayı: ll, s.77-94. SPK. (2016, Şubat). “Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıkları”. SPK Yatı- rımcı Bilgilendirme Kitapçıkları-6.
18. Yurtgün, F. (2015). “Girişim Sermayesi Fonu Yatırım Ortaklarına ve Girişim Sermayesi Yatırım Fonuna Yapılan Yatırımların Kurumlar Vergisi Mü- kellefleri Açısından Avantajları”, Nisan 187, 111-121.