Nexus between insurance and economic growth: An application for G-8 countries

Abstract

Insurance is a sector that becoma more important as increase the economic development and growth level of the countries. Furthemore, insurance sector have a possitive influence on economic growth and development. Along with the diversified and developing economic activities, the service area and scope of the insurance sector is also expanding. With the development of the insurance sector, the risks in the economy are minimized. Thus, risks can be eliminated and more efficient results can be obtained from economic activities. The aim of paper to denote that importance of insurance sector in terms of economic growth. Study realized for G-8 countires and covered 1996-2019 period. In econometric analysis, we used IPS unit root test, Pedroni co-integration test and FMOLS coefficience. As result display that it has a long-run relationship between insurance sector and economic growth. Additionally, insurance sector has a possitive affect on economic growth.

Keywords

• Insurance
• Cointegration
• Economic growth

Sigortacılık ve ekonomik büyüme ilişkisi: G-8 ülkeleri için bir uygulama

Abstract

Sigortacılık, ülkelerin ekonomik kalkınma ve büyüme düzeyleri yükseldikçe önemi daha da artan bir sektördür. Ayrıca sigortacılık sektörü ekonomik kalkınma ve büyüme süreçlerine pozitif etki sağlamaktadır. Çeşitlenen ekonomik faaliyetlerle beraber sigortacılık sektörünün de hizmet alanı ve kapsamı genişlemektedir. Sigortacılık sektörünün gelişmesi ile birlikte ekonomideki riskler minimize edilmektedir. Böylece riskler bertaraf edilerek iktisadi faaliyetlerden daha verimli sonuçlar elde edilebilmektedir. Bu çalışmanın amacı sigortacılık sektörünün ekonomik büyüme açısından önemini ortaya koymaktır. Çalışma G-8 ülkeleri için gerçekleştirilmiş ve 1996-2019 dönemini kapsamaktadır. Ekonometrik analizlerde IPS birim kök testi, Pedroni eşbütünleşme ve FMOLS katsayı tahmincisinden yararlanılmıştır. Elde edilen sonuçlar göre sigortacılık sektörü ile ekonomik büyüme arasında uzun dönemde bir ilişki bulunmuştur. Sigortacılık sektörünün ekonomik büyümeyi pozitif etkilediği görülmüştür.

Keywords

• Sigortacılık
• Eşbütünleşme
• Ekonomik büyüme

References

1. Adetunjiu, A. L., Nwude, E. C. & Udeh, S. N. (2018). Interface of insurance and economic growth: Nigerian experience. International Journal of Economics and Financial Issues. 8 (4), 16-26.
2. Akın, F. (2018). MINT ekonomilerinin makroekonomik performansı ve sigortacılık sektörünün gelişimi üzerine bir değerlendirme, Maliye ve Finans Yazıları, 110, 71-94.
3. Akpınar, Ö. ve Yıldız, A. (2018). Küresel ekonomik krizin sigortacılık sektörüne etkisi ve kriz sonrası hayat dışı sigortacılık sektörü performans analizi (2007-2016). Yüzüncü Yıl Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 1 (39), 263-282.
4. Apergis, N. & Poufinas, T. (2020). The role of insurance growth in economic growth: fresh evidence from a panel of OECD countries. North American Journal of Economics and Finance, 53, 1-16.
5. Asunakutlu, T. (2001). Sigorta açısından güvenlik ve risk. Mevzuat Dergisi, Temmuz 2001, 4 (43).
6. Baltagi, B. H. (2005). Econometric analysis of panel data, Third Edition, John Wiley&Sons Inc, England.
7. Demirci, Ş. D. ve Zeren, F. (2017). Insurance premium and economic growth: Evidence from OECD countries. İşletme Bilimi Dergisi (JOBS), 5(1), 1-11.
8. Ege, İ. ve Saraç, T.B. (2011). The relationshıp between insurance sector and economic growth: An econometric analysis. International Journal Economics Research, 2(2), 1-9.

9. Gümüş, E. (2020). OECD ülkelerinde insani gelişme ve finansal gelişme endeksleri ile sigortacılık prim üretimleri arasındaki ilişkinin incelenmesi. Troyacademy Uluslararası Sosyal Bilimler Dergisi, 5 (1), 149-172.
10. Hsiao, C. (2003), Analysis of panel data, Cambridge University Press, United Kingdom.
11. Im, K.S., M.H. Pesaran & Y. Shin (2003). Testing for unit roots in heterogeneous panels. Journal of Econometrics, 115, 53-74.
12. İslamoğlu, M., Hakim, A. ve Konak, A. (2020). Türkiye ve G-7 ülkelerinde bireysel emeklilik sistemi uygulamaları. Finans Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 5 (3), 557-570.
13. Karaman, D., ve Aydoğmuş, H. Y. (2020). Sigortacılık sektörünün güncel sorunlarına yönelik ilişkisel pazarlama uygulamaları ekseninde çözüm önerileri. İşletme Araştırmaları Dergisi, 12(4), 3914-3929.
14. Kaya, N. ve Beşer, N. Ö. (2020). The effect of insurance premium on economic growth in European Union countrıes: Panel Data Analysis. Akademik Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 12 (23), 442-451.
15. Kumar, S., Sahu, N. C. & Kumar, P. (2020). Insurance consumption and economic growth in the post-liberalized ındia: An empirical analysis. Asian Economic and Financial Review,10 (2), 218-228.
16. Lee, C., Lee, C. ve Chiu, Y. (2013). The link between life insurance activities and economic growth: Some new evidence, Journal of International Money and Finance, 32(1), 405-427.
17. Lee, H., Yong, Z. & Lim, Q. (2018). Insurance development and economic growth, Financial Statistical Journal, 1 (4), 1-17.
18. Matyas, L., ve Sevestre, P. (1996). The Econometrics of Panel Data:A Handbook of the Theory with Applications, Second Revised Edition, Kluwer Academic Publishers, Netherlands.
19. Pedroni, P. (1999). Critical values for cointegration tests in heterogeneous panels with multiple regressors, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 61, pp. 653–670.
20. Pedroni, P. (2000). Fully-modified OLS for heterogeneous cointegrated panels. Advances in Econometrics, 15:93-130.
21. Pradhan, R. P., Arvin, M.B., Nair, M., & Hall, J.H., ve Gupta, A. (2017). Is There a link between economic growth and insurance and banking sector activities in the G-20 countries?, Review of Financial Economics, 33 (1), 12-28.
22. Pradhan, R. P., Arvin, M. B. & Norman, N. R. (2015). Insurance development and the finance-growth nexus: evidence from 34 OECD countries. Journal of Multinational Financial Management, 31, 1–22.
23. Pradhan, R. P., Arvin, M. B., Norman, N. R., Nair, M. & Hall, J. H. (2016). Insurance penetration and economic growth nexus: Cross-country evidence from ASEAN, Research in International Business and Finance, 36, 447-458.
24. Sezal, L. (2017). Türkiye sigortacılık sektörünün değerlendirilmesi ve faizsiz sigortacılık sisteminin uygulanabilirliği, Uluslararası Sosyal Araştırmalar Dergisi, 10 (52), 1156-1167.
25. World Bank, World Development Indicators, https://databank.worldbank.org/reports.aspx?source=2&series=NY.GDP.MKTP.CD&country=# (04.03.2021)
26. Yenisu, E. (2019). Sigortacılık sektörü ve ekonomik büyüme ilişkisi: Türkiye örneği, Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 4 (2), 206-217.