The Effect of Financial Soundness on The Financial Performances of Mining Companies: An Implementation on Turkey and BRICS Countries

Abstract

The mining industry has the power to influence all other sectors. It is the primary production sector, which is the first stage of production in production management. In this perspective, the sector is critical. Failure of this sector will deeply affect other sectors. In this case, the financial soundness of this sector should be analysed, and the problems that may arise should be determined, and necessary measures should be taken. In the study, the financial statements of the companies operating publicly in the mining sector of the BRICS + T countries in the period of 2009-2019 were examined and the analysis was made by selecting the financial soundness variables and variables that show the sector performance. Return on assets and return on equity are selected to show the performance of the company. As a result of the analysis, it was revealed that firm performance, maturity of debt, the ratio of equity to liabilities, acid-test ratio, asset turnover rate, stock turnover rate and receivables turnover rate had a significant effect on firm performance. Firms should consider the cyclical conditions in obtaining liabilities. While establishing the capital composition, macroeconomic variables in the country, especially interest rate, should be monitored, and decisions should be made accordingly. The maturity of the foreign resource should be determined by considering the situation in the country.

Keywords

• Financial soundness
• financial performance
• mining sector.

Finansal Sağlamlığın Maden Firmalarının Finansal Performansları Üzerine Etkisi: Türkiye ve BRICS Ülkeleri Üzerine Uygulama

Öz

Bu çalışmanın amacı Madencilik sektöründe faaliyet gösteren firmaların finansal sağlamlıklarının firmaların finansal performansları üzerine etkisini araştırmaktır. Madencilik sektörü diğer tüm sektörleri etkileme gücüne sahip olması sebebiyle önemli bir sektör durumundadır. Üretim yönetiminde üretimin ilk aşaması olan birincil (primer) üretim sektörüdür. Bu sektörün başarısızlığa uğraması diğer sektörleri derinden etkileyecektir. Bu durum bu sektörde finansal sağlamlığın analiz edilmesi ve ortaya çıkabilecek sorunların belirlenip gerekli önlemler alınmasını sağlayacaktır. Çalışmada veriler BRICS Ülkelerinde ve Türkiye’de maden sektöründe halka açık şirketlerin 2009-2019 döneminde finansal tablolarından alınmıştır. Finansal sağlamlık değişkenleri ve sektör performansını gösteren değişkenler seçilerek analiz yapılmıştır. Çalışmada yöntem olarak GMM uygulanmıştır. Çalışma sonucunda; şirket performansının borç vade yapısı, öz kaynağın toplam kaynak içerisindeki payı, likidite oranı, alacak devir hızı, stok devir hızı ve varlık devir hızının firma performansı üzerinde yoğun etkisinin olduğu ortaya çıkmıştır. Firmalar yabancı kaynak temininde konjonktürel şartları göz önünde bulundurmalıdır. Sermaye bileşimi oluşturulurken ülkedeki makroekonomik değişkenler başta faiz olmak üzere takip edilmeli ve buna göre kararlar alınmalıdır. Yabancı kaynağın vadesi yine ülkedeki durum göze alınarak belirlenmelidir.

Anahtar Kelimeler

• Finansal sağlamlık
• finansal performans
• maden sektörü
• GMM

References

1. Akgüç, Ö. (2013). Finansal Yönetim. İstanbul: Avcıol Basım Yayın.
2. Alrosa. (2021). Alrosa. 02 05, 2021 tarihinde eng.alrosa.ru adresinden alındı
3. Anglogold Ashanti. (2021). Anglogold Ashanti. 01 15, 2021 tarihinde anglogoldashanti.com adresinden alındı
4. Arellano, M., & Bond, S. (1991). Some Tests of Specification for Panel Data:Monte Carlo Evidence and an Application to Employment Equation. The Review of Economic Studies, 68(1), 277-297.
5. Arellano, M., & Bover, O. (1995). Another Look at the Instrumental Variable Estimation of Error-components Models. Journal of Econometrics, 58(2), 29-51.
6. ARM. (2021). ARM. 02 12, 2021 tarihinde arm.co.za adresinden alındı
7. Asia Times. (2018). Türkiye BRICS’e neden ilgi duyuyor? 02 14, 2021 tarihinde tr.sputnik.com: https:// tr.sputniknews.com /analiz /201808031034599554-asia-times-turkiye-bricse-neden-ilgi- duyuyor/ adresinden alındı
8. Baltagi, B. H. (2001). Econometric Analysis of Panel Data. Chicester: Wiley&Sons.

9. Baltagi, H. B. (2005). Econometric analysis of panel data. Hoboken: John Wiley & Sons Ltd. .
10. Battal, T., & Akan, E. (2019). BRICS Ülkeleri İle Türkiye’nin Performans Ve Potansiyel Kriterleri Çerçevesinde Değerlendirilmesi. Beykoz Akademi Dergisi, 7(1), 1-35.
11. Blundell, R., & Bond, S. (1998). Initial Conditions and Moment Restrictions in Dynamic Panel Data Models. Journal of Econometrics, 87(1), 115-143.
12. C-Chico. (2021). C-Chico. 02 14, 2021 tarihinde c-chico.com adresinden alındı
13. Chen, R., & Wong, K. (2004). The Determinants of Financial Health of Asian Insurance Companies. The Journal of Risk and Insurance, 71(3), 469-499.
14. Çetin, M., & Şeker, F. (2014). Ticari Açıklık ve Finansal Gelişmenin Doğrudan Yabancı Yatırımlar Üzerindeki Etkisi: OECD Ülkeleri Üzerine Dinamik Panel Veri Analizi. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 28(1), 125-147.
15. Dökmen, G. (2012). Yolsuzlukların Vergi Gelirleri Üzerindeki Etkisi Dinamik Panel Veri Analizi. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 13(1), 41-51.
16. El Hassan, E., Bint Zainuddin, Z., & Bint Nordin, S. (2017). The Development of Financial Soundness Index for Non-Financial Sector in Pakistan. Research Journal of Social Sciences, 13(1), 10-18.
17. ENEVA. (2021). Eneva. 01 17, 2021 tarihinde eneva.com.br adresinden alındı
18. Erkuş, H., & Gümüş, A. (2019). Asur Ticaret Kolonileri Döneminde Karum Dairesinin Hesaplaşma Kayıtlarına Etkisi. / İnönü Üniversitesi Uluslararası Sosyal Bilimler Dergisi, 8(2), 421-432.
19. Ersoy, H. (2012). Bankacılık Krizlerinin Yönetimi. Maliye ve Finans Yazıları, 69-96.
20. Exxaro. (2021). Exxaro. 02 20, 2021 tarihinde exxaro.com adresinden alındı
21. Eyüboğlu, K., & Eyüboğlu, S. (2018). Bankacılık Sektöründe Rekabet ile Mali Sağlamlık Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: Gelişmekte Olan Ülkeler için Panel ARDL Modeli. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 13(3), 219-234.
22. Farook, S., & Hassan, K. M. (2015). Chapter Title: Islamic Banks and Financial Stability: Further Evidence. M. Asutay, & A. Q. Turkistani içinde, Islamic Finance: Risk, Stability and Growth (s. 13-53). Berlin: Gerlach Press.
23. Gujarat Mineral Development. (2021). Gujarat Mineral Development. 02 18, 2021 tarihinde gmdcltd.com/en adresinden alındı
24. Han, C., & Phillips, P. C. (2010, 01). GMM Estimation for Dynamic Panels With Fixed Effects and Strong Instruments at Unity. New Haven.
25. Hindustan Zinc Limited. (2021). Hindustan Zinc Limited. 02 19, 2021 tarihinde hzlindia.com adresinden alındı
26. IMF. (2001, 5 5). Financial Soundness Indicators: Policy Paper. Washington D.C.: IMF. Quora: https://www.quora.com/What-does-“financial-soundness”-mean adresinden alındı
27. IMF. (2020, 12 10). Financial Soundness Indicator. IMF: https://www.imf.org/external/pubs/ft/fsi/guide/2006/index.htm adresinden alındı
28. Investing. (2021). Hind Coop Financials. 02 14, 2021 tarihinde investing.com adresinden alındı
29. İpek Doğal Kay. Arş. ve Üretim Aş. (2021). İpek Enerji. 02 19, 2021 tarihinde ipekenerji.com.tr adresinden alındı
30. Koç, Y. D., & Karahan, F. (2017). Türk Bankacılık Sektöründe Finansal Sağlamlığın Belirleyicileri. International Journal of Academic Value Studies, 3, 148-153.
31. Konyar, E. (Tarihsiz). Anadolu ve Mezopotamya Tarihi. Yayımlanmamış Ders Notu. İstanbul: İstanbul Üniversitesi AUZEF.
32. Koza Altın. (2021). Koza Altın. 02 22, 2021 tarihinde kozaaltin.com.tr adresinden alındı
33. Koza Anadolu Metal. (2021). Koza Anadolu Metal. 02 11, 2021 tarihinde kozametal.com.tr adresinden alındı
34. Lemus-Esquivel, J. S., Quicazan-Moreno, C. A., Hurtado-Guarin, J. L., & Lizardo-Cuellar, A. (2015, 08). Financial Soundness Index for the Private Corporate Sector in Colombia. Çalışma Notu. Cenevre, İsviçre: Graduate Institute of International and Development Studies.
35. Luckett, D. G., & Steib, S. B. (1978). Bank Soundness and Liability Management. Nebraska Journal of Economics and Business, 17(3), 37-47.
36. Mercan, M. (2014). Feldstein-Horioka Hipotezinin AB-15 ve Türkiye Ekonomisi için Sınanması: Yatay Kesit Bağımlılığı Altında Yapısal Kırılmalı Dinamik Panel Veri Analizi. Ege Akademik Bakış, 14(2), 231-245.
37. MIT. (2020, 5 25). Raw Copper. Observation of Economic Complexity: https://oec.world/en/profile/hs92/raw-copper adresinden alındı
38. MMX. (2021). MMX. 02 17, 2021 tarihinde mmx.com.br adresinden alındı
39. Navajas, M. C., & Thegeya, A. (2013). Financial Soundness Indicators and Banking Crises. Washington D.C.: IMF.
40. Norilsk. (2021). Norilsk. 02 11, 2021 tarihinde nornickel.com adresinden alındı
41. Park Elektrik. (2021). Park Elektrik. 02 12, 2021 tarihinde parkelektrik.com.tr adresinden alındı
42. Prochniak, M. &. (2017). The impact of the financial system on economic growth in the context of the global crisis: empirical evidence for the EU and OECD countries. Empirica, 44, 295-337. PWC. (2020). Mine 2019. Londra: PWC.
43. Rabinovitch, Y. (2006). The "Hosen" index of Israeli banks' financial soundness. Quarterly Banking Review, 157, 12-16.
44. Rosengren, E. S. (2014). Our Financial Structures—Are They Prepared for Financial Instability? Journal of Money, Credit and Banking, 46(1), 143-156.
45. Sandalcılar, A. R. (2012). BRIC Ülkelerinde Ekonomik Büyüme ve İhracat Arasındaki İlişki: Panel Eş Bütünleşme ve Panel Nedensellik. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 17(1), 167-179.
46. Schwierz, C., Wübker, A., Wübker, A., & Kuchinke, B. A. (2011). Discrimination in waiting times by insurance type and financial soundness of German acute care hospitals. The European Journal of Health Economics, 12(5), 405-416.
47. Siebert, H. (2009). Preventing Financial Instability. H. Siebert içinde, Rules for the Global Economy (s. 150-176). Princeton, NJ: Princeton University Press.
48. TCMB . (2010). Finansal İstikrar Raporu . Ankara: TCMB.
49. Töz, C. (1988). Madenciliğin İnsanoğlunun Evrimindeki Rolü Üzerine. Madencilik, 27(3), 32-38.
50. Uralkali. (2021). Uralkali. 02 14, 2021 tarihinde uralkali.com adresinden alındı
51. VALE. (2021). Vale. 02 11, 2021 tarihinde vale.com/brasil adresinden alındı
52. Varlık, N., & Varlık, S. (2016). Risk Algısının Türkiye’de Bankacılık Sektörüne Etkileri: Bankacılık Sağlamlık Endeksi İle Bir Değerlendirme. Yönetim ve Ekonomi, 23(2), 545-563.
53. World Mining Congresses. (2017). World Mining Data. Vienna: Austria Federal Ministry of Science.
54. Yanchang International. (2021). Yanchang International. 02 26, 2021 tarihinde yanchanginternational.com adresinden alındı
55. Yanzhou Coal. (2021). Yanzhou Coal. 02 17, 2021 tarihinde yanzhoucoal.com.cn adresinden alındı
56. Zijin Mining. (2021). Zijin Mining. 02 13, 2021 tarihinde zijinmining.com adresinden alındı