The Relationship between Democracy and Foreign Direct Investment in Turkey: Toda-Yamamoto Causality Analysis (1974-2018)

Abstract

The aim of this study is to investigate the effect of the democracy regime on foreign direct investments in the period of 1974-2018. Few studies have been conducted to see whether the democracy regime contributes to the development of the economic structure and whether there is a reason for the increase in foreign direct investment. In this study, the stationarity of the variables was examined by using PP and ADF unit root tests. Toda-Yamamoto Causality Test was used to test the causality between the variables. Results from unit root tests in the Toda-Yamamoto causality analysis, a two-way causality from democracy to direct foreign investments was found.

Keywords

• Democracy,Foreign Direct Investment,Toda-Yamamoto Causality Analysis

Türkiye’de Demokrasi ve Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımları İlişkisi: Toda-Yamamoto Nedensellik Analizi (1974-2018)

Abstract

Bu çalışmanın amacı, 1974-2018 döneminde demokrasi rejiminin doğrudan yabancı yatırımlara etkisini araştırmaktır. Demokrasi rejiminin ekonomik yapının gelişimine katkıda bulunup bulunmadığı konusunda az sayıda çalışma yapılmakta olup demokrasinin doğrudan yabancı yatırımların artmasının bir nedeni olup olmadığı araştırılmaktadır. Çalışmada PP ve ADF birim kök testleri kullanılarak değişkenlerin durağanlık durumları incelenmiştir. Değişkenler arasında nedensellik ilişkisinin olup olmadığı Toda-Yamamoto Nedensellik Testi uygulaması yapılarak test edilmiştir. Birim kök testlerinden elde edilen sonuçlarda değişkenlerin birinci farkında durağan oldukları belirlenmiştir. Toda-Yamamoto nedensellik analizinde demokrasiden doğrudan yabancı sermaye yatırımlarına çift yönlü bir nedensellik bulunmuştur     

Keywords

• Demokrasi,Doğrudan Yabancı Yatırımlar,Toda-Yamamoto Nedensellik Analizi

References

1. Arslan, Ü., & Ökten, N. (2010). The Relations Between FDI and Democracy. International Research Journal of Finance and Economics, 112.
2. Arun, K., & Yıldırım, D. Ç. (2017). Effects of foreign direct investment on intellectual property, patents and R&D. Queen Mary Journal of Intellectual Property, 7(2), 226-241.
3. Asiedu, E., & Lien, D. (2011). Democrcy, Foreign Direct İnvestment and Naturel Resources. Journal of International Economic, 112-119.
4. Ay, A., Kızılkaya, O., & Akar, T. (2016). Gelişmekte Olan Ülkelerde Yolsuzluk ve Demokrasi'nin DYY Üzerindeki Etkisi:Amprik Bir İnceleme. Business and Economics Resarch Journal, 73-88.
5. Bayrak, M., & Esen, Ö. (2013). Examining the policies in Turkey that have been implemented during the structural reform process from the standpoint of growth-unemployment. International Journal of Economics and Finance, 5(6), 134-150.
6. Beşkaya, A., & Manan, Ö. (2009). Ekonomik Özgürlükler ve Demokrasi İle Ekonomik Performans Arasındaki İlişkilerin Zaman Serileri İle Analizi: Türkiye Örneği. ZKÜ Sosyal Bilimler Dergisi, 5(10), 47-76.
7. Dickey, D. A., & Fuller, W. A. (1979). Distribution of the estimators for autoregressive time series with a unit root. Journal of the American statistical association, 74(366a), 427-431.
8. Doğan, A. (2005). Demokrasi ve Ekonomik Gelişme. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 50-69.

9. Enders, W. (2004). Applied Econometrics Time Series. New York: Jhon Wiles and Sons.
10. Engle, R. F., & Granger, C. W. (1987). Co-integration and error correction: representation, estimation, and testing. Econometrica: journal of the Econometric Society, 251-276.
11. Gökçe, A. F. (2017). Öğretmenlerin Demokrasi Anlayış Bağlamında Gelişmişlik Seviyesinin Demokratik Siyasi Kültürün Oluşması Üzerindeki Etkisi. Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 448-459.
12. Gossel, S. J. (2018). FDI, Democracy and Corruption in Sub-Saharan Africa. Journal of Policy Modeling, 647-662.
13. Johansen, S. (1988). Statistical Analysis of Cointegration Vectors. Journal of Economics Dynamics and Control, 231-254.
14. Karluk, S. R. (2005). Cumhuriyet'in ilanından Günümüze Türkiye Ekonomisi'nde Yapısal Dönüşüm. İstanbul: Beta Basım Yayıncılık.
15. Mathur, A. (2011). Foreign Direct İnvestment, Corruption and Democracy. Journal Applied Economics, 991-1002.
16. Pesaran, M. S. (2001). Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships. Journal of Applied Econometrics, 16, 289-326.
17. Phillips, P. C., & Perron, P. (1988). Testing for a unit root in time series regression. Biometrika, 75(2), 335-346.
18. Sevüktekin, M., & Çınar, M. (2017). Ekonometrik Zaman Serileri Analizi. Bursa: Dora Yayıncılık.
19. Sofuoğlu, E., Kizilkaya, O., & Uysal, D. (2019). Ekonomik Özgürlükler ve Doğrudan Yabancı Yatırımlar Arasındaki İlişki: Panel Eşbütünleşme Analizi. Business and Economics Research Journal, 341-355.
20. Sohaq, K., Begum, R., & Syed Abdullah, S. (2015). Dynamics of Energy Use, Technological İnnovation, Economic Growth Trade Openness in Malaysia. Energy, 1497-1507.
21. Solarin, S. A., & Shahbaz, M. (2013). Trivariate Causality Between Economic Growth, Urbanisation and Electricity Consumption in Angola: Cointegration and Causality Analysis. Energy Policy, 876-884.
22. Toda, H., & Yamamoto, T. (1995). Statistical Inference in Vector Autoregressions with Possibly Integrated Processes. Journal of Econometrics, 225-250.
23. TUIK (2019). Veri tabanı. http://www.tuik.gov.tr
24. Tunç, H. (2008). Demokrasi Türleri ve Müzakereci Demokrasi Kavramı. Gazi Üniversitesi Hukuk Fakültesi Dergisi, 1113-1132.
25. World Bank (2019). World Development Indicators Database. (Accessed on 24.01.2019), http://data.worldbank.org/data-catalog/world-development-indicators,
26. Yang, B. (2007). Autocracy, democracy, and FDI inflows to the developing countries. International Economic Journal, 21(3), 419-439.
27. Yenilmez, F., & Erdem, M. S. (2018). Türkiye ve Avrupa Birliği’nde Ekonomik Büyüme ile Enerji Tüketimi Arasındaki İlişki: Toda-Yamamoto Nedensellik Testi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 19(1), 71-95.
28. Yıldırım, D. Ç., & Arun, K. (2019). Effects of economic clusters, FDI and R&D on Innovation: Developing Countries in European Monetary Union Example. International Journal of Innovation: IJI Journal, 7(2), 236-251.
29. Yıldırım, D. Ç., & Tosuner, Ö. (2014). The effects of FDI on human capital stock in Central Asian Turkic Republics. Eurasian Journal of Business and Economics, 7(14), 51-60.