Effects of Financial Depth and Savings on Current Account Deficit

Öz

The aim of this study is to investigate the effects of financial depth indicators on the current account deficit. For this purpose, a panel data analysis was conducted using annual data for the period 2001-2020 for developing and potentially developing countries. According to the results of the Hausman test, it was decided that the random effects model is valid. However, since the assumptions of inter-unit correlation, changing variance, and autocorrelation were not met, the model parameters were estimated using the Flexible Generalized Least Squares (FGLS) method. The results of the study showed that all indicators included in the model have a significant impact on the current account deficit. In particular, increases in the savings rate and interest rate positively affect the current account deficit, while increases in the growth rate and inflation rate have a negative impact on the current account deficit.

Anahtar Kelimeler

• Panel Data Analysis
• Financial Depth
• Current Account

Finansal Derinlik ve Tasarrufların Cari Açık Üzerine Etkileri

Öz

Bu çalışmanın amacı finansal derinlik göstergelerinin cari açık üzerindeki etkilerini araştırmaktır. Bu amaçla gelişmekte olan ve gelişme ihtimali olan ülkeler için 2001-2020 dönemine ait yıllık veriler kullanılarak panel veri analizi gerçekleştirilmiştir. Hausman testi sonucuna göre tesadüfi etkiler modelinin geçerli olduğuna karar verilmiştir. Ancak birimler arası korelasyon, değişen varyans ve otokorelasyon varsayımları sağlanmadığından Esnek Genelleştirilmiş En Küçük Kareler (FGLS) yöntemine göre model parametreleri tahmin edilmiştir. Çalışmanın sonuçları modele dahil edilen tüm göstergelerin cari açık üzerinde anlamlı bir etkiye sahip olduğunu göstermiştir. Özellikle tasarruf oranı ve faiz oranındaki artışlar cari açığı pozitif etkilerken büyüme oranı ve enflasyon oranındaki artışların cari açık üzerinde negatif etkiye sahip olduğu görülmüştür.

Anahtar Kelimeler

• Panel Veri Analizi
• Finansal Derinlik
• Cari Açık

Kaynakça

1. Chinn, M. D., & Prasad, E. S. (2003). Medium-term determinants of current accounts in industrial and developing countries: an empirical exploration. Journal of International Economics, 59(1), 47-76. Çemrek, F. & Burhan, E., (2014). Petrol tüketiminin ekonomik büyüme üzerindeki etkisinin panel veri analizi ile incelenmesi: Avrupa Birliği ülkeleri ve Türkiye örneği. Uluslararası Alanya İşletme Fakültesi Dergisi, 6 (3): 47-58. Çetin, M. & Ecevit, E. (2010). Sağlık harcamalarının ekonomik büyüme üzerindeki etkisi: OECD ülkeleri üzerine bir panel regresyon analizi. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 11 (2): 166-182. Edward, S. (1996). “Why are Latin America' s savings rates so low? An international comparative analysis”, Journal of Development Economics, 51, pp. 5-44. Ekinci, M. F., & Omay, T. (2020). Current account and credit growth: The role of household credit and financial depth. The North American Journal of Economics and Finance, 54, 101244.