Nicelik Kısıtı Altında Optimal Portföy Çeşitlendirme
Öz
Portföy seçimi ekonomi ve finans alanında önem verilen bir seçim sürecidir. Klasik modern portföy teorisi portföy seçim probleminde normal dağıldığı varsayılan tarihsel veriler ışığında portföy getiri ve riskine odaklanan bir modeldir. Öte yandan hisse senetlerinin geçmiş dönem getiri serileri gerçek hayatta çoğunlukla normal dağılmamakta, çarpıklık ve basıklığın modele eklenmesi anlamlı olmaktadır. Yüksek dereceden momentler ile portföy optimizasyonunda karşılaşılan belirli hisse senetlerine yığılmayı önlemek ve gelecek belirsizliği modele dahil etmek için doğal çeşitlilik sağlayan entropi fonksiyonu modele eklenmektedir. Çalışmada, portföyde bulunabilecek hisse senedi sayısını kısıtlayan nicelik kısıtı eklenmesi ile np-zor hale gelen model, parçacık sürü optimizasyonu ile çözülmüştür. Örnek veri setinde bulunan hisse senetlerinden, farklı senaryolar için modeller kurulmuş ve seçim süreci için önerilmiş olan entropi fonksiyonunun çeşitlendirmede etkinliği tartışılmıştır.
Anahtar Kelimeler
Nicelik Kısıtlı Portföy Optimizasyonu,Yüksek Momentler,Portföy Çeşitlendirme
Kaynakça
- Aksaraylı, M. ve Pala, O. (2018b). Bist 30 Endeksinde Portföy Seçimi İçin Yeni Bir Kısmi Hedef Programlama Yaklaşımı. Balkan Sosyal Bilimler Dergisi. 7(13). s. 119-134.
- Aksaraylı, M., ve Pala, O. (2018a). A polynomial goal programming model for portfolio optimization based on entropy and higher moments. Expert Systems with Applications, 94, s. 185-192.
- Aladağ, C. H., Yolcu, U., Egrioğlu, E., ve Dalar, A. Z. (2012). A new time invariant fuzzy time series forecasting method based on particle swarm optimization. Applied Soft Computing, 12(10) s. 3291-3299.
- Beardsley, X. W., Field, B., ve Xiao, M. (2012). Mean-variance-skewness-kurtosis portfolio optimization with return and liquidity. Communications in Mathematical Finance, 1(1), 13-49.
- Bera, A. K., ve Park, S. Y. (2008). Optimal portfolio diversification using the maximum entropy principle. Econometric Reviews, 27(4-6), s. 484-512.
- Brito, R. P., Sebastião, H., ve Godinho, P. (2019). Portfolio management with higher moments: the cardinality impact. International Transactions in Operational Research, 26(6), 2531-2560.
- Chen, C., ve Zhou, Y. S. (2018). Robust multiobjective portfolio with higher moments. Expert Systems with Applications, 100, 165-181.
- Chunhachinda, P., Dandapani, K., Hamid, S., ve Prakash, A. J. (1997). Portfolio selection and skewness: Evidence from international stock markets. Journal of Banking & Finance, 21(2), s. 143-167.
- DeMiguel, V., Garlappi, L., ve Uppal, R. (2009). Optimal versus naive diversification: How inefficient is the 1/N portfolio strategy?. Review of Financial Studies, 22(5), s. 1915-1953.
- Eberhart, R., ve Kennedy, J. (1995, October). A new optimizer using particle swarm theory. In MHS'95. Proceedings of the Sixth International Symposium on Micro Machine and Human Science (pp. 39-43). Ieee.