Fisher Hipotezinin Geçerliliğinin OECD Ülkeleri için Sınanması

Esra Ballı; Nuran Coşkun

doi:10.18074/ckuiibfd.678883

Fisher Hipotezinin Geçerliliğinin OECD Ülkeleri için Sınanması

Öz

Bu çalışmada Fisher hipotezinin geçerliliği 15 OECD ve Avrupa Birliği (19 ülke) ülkesi için 2002-2017 aralığındaki aylık veriler esas alınarak sınanmıştır. Nominal faiz oranı ve tüketici fiyat endeksi ile hesaplanan beklenen enflasyon oranı serilerinin durağanlığı Bai ve Ng (2004) birim kök testi ile sınanmıştır. Serilerin durağan olmadığına karar verildikten sonra Westerlund (2008) tarafından önerilen test ile eş bütünleşme ilişkisi incelenmiştir. Analiz sonuçlarına göre ele alınan dönem ve ülkeler için serilerin eşbütünleşik olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Son olarak beklenen enflasyon ve nominal faiz oranı arasındaki ilişki AMG (Augmented Mean Group) ile tahmin edilmiştir. Elde edilen bulgulara göre tahmin edilen modelde birden daha düşük bir katsayı elde edildiği için nominal faiz oranı ve beklenen enflasyon arasında birebir ilişki olmadığı ancak zayıf Fisher hipotezininin geçerli olduğunu sonucuna ulaşılmıştır.

Anahtar Kelimeler

Fisher Hipotezi,OECD,Kırılmalı Birim Kök Testleri,Beklenen Enflasyon Oranı,Panel Veri Analizi

Kaynakça

Akinci, M. ve Yilmaz, Ö. (2016). Enflasyon-faiz oranı takası, fisher hipotezi bağlamında türkiye ekonomisi için dinamik en küçük kareler yöntemi. Sosyoekonomi, 24(27), 33-56.
Atkins, F. ve Coe, P.J. (2002). An ARDL bounds test of the long-run Fisher effect in the United States and Canada. Journal of Macroeconomics, 24(2), 255-266.
Bai, J. ve Ng, S. (2004) .A PANIC attack on unit roots and cointegration. Econometrica, 72(4), 1127-1177.
Berument, H. ve Jelassi, M. M. (2002). The Fisher hypothesis, a multi-country analysis., Applied Economics, 34(13), 1645-1655.
Breusch, T. S., ve Pagan, A. R. (1980). The Lagrange multiplier test and its applications to model specification in econometrics. The review of economic studies, 47(1), 239-253.
Carmichael, J. ve Stebbing, P.W. (1983). Fisher’s paradox and the theory of interest., American Economic Review, 73, 619-630.
Coşkun N. (2013). Vergi Uyarlamalı Fisher Etkisi, Ekonometrik bir Uygulama. Yüksek lisans Tezi Mersin Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Mersin.
Eberhardt, M. ve Bond, S. (2009). Cross-section dependence in nonstationary panel models, a novel estimator. No. 17692, University Library of Munich, Germany.

Eberhardt, M. ve Teal, F. (2010) .Productivity Analysis in Global Manufacturing Production., In DEGIT Conference Papers,, Dynamics, Economic Growth, and International Trade.
Fisher, I. (1930). The Theory of Interest. New York: Macmillan.
Güriş, B. ve Yaşgül, Y. S. (2015) .Does the Fisher hypothesis hold for the G7 countries? Evidence from adl threshold cointegration test. Quality ve Quantity, 49(6), 2549-2557.
Hadri, K. (2000) .Testing for stationarity in heterogeneous panel data. Econometrics Journal, 3,148–61.
Kim, D. H. Lin, S. C. Hsieh, J. ve Suen, Y. B. (2018) .The Fisher equation, a nonlinear panel data approach. Emerging Markets Finance and Trade, 54(1),162-180.
King, R.G. ve Watson, M.W. (1997) .Testing Long-Run Neutrality., Federal Reserve Bank of Richmond Economic Quarterly, 83(3), 69-101.
Koustas, Z., ve Serletis, A. (1999) .On the Fisher effect., Journal Of Monetary Economics, 44(1), 105-130.
Köksel, B. ve Destek, M. A. (2015) . Türkiye ekonomisinde Fisher hipotezinin test edilmesi, 2002-2014 dönemi üzerine bir ampirik analiz. Journal Of International Social Research, 8(41).
Küçükaksoy, İ. ve Akalın, G. (2017). Fisher hipotezi’nin panel veri analizi ile test edilmesi, OECD ülkeleri uygulaması. Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 35(1), 19-40.
Li, J. ve Lee, J. (2010). ADL tests for threshold cointegration. Journal of Time Series Analysis, 31(4), 241-254.
Lluís Carrion‐i‐Silvestre, J., Del Barrio‐Castro, T.,ve López‐Bazo, E. (2005) .Breaking the panels, An application to the GDP per capita. The Econometrics Journal, 8(2), 159-175.
Lopcu, K., Coşkun, N. ve Değirmen, S. (2013) .Do tax implications change the fisher effect for the Turkish economy?. Topics in Middle Eastern and North African Economies, 15.
Nusair, S. A. (2009) .Non-linear co-integration between nominal ınterest rates and ınflation, an examination of the Fisher hypothesis for Asian countries. Global Economic Review, 38(2) ,143-159.
Mankiw, N. G. (2005) .Macroeconomics. Seventh Edition, USA:Harvard University.
Mundell, R. (1963). Inflation and real interest. The Journal of Political Economy, 280-283.
Muth, J. F. (1961). Rational expectations and the theory of price movements. Econometrica, 315-335.
Nielsen, N. C. (1981). Inflation and taxation., Journal of Monetary Economics, 261-70.
Pesaran, M. H. (2004). General Diagnostic Tests for Cross Section Dependence in Panels. Institute for the Study of Labor (IZA).
Pesaran, M. H., Ullah, A. ve Yamagata, T. (2008). A bias‐adjusted LM test of error cross‐section independence., The Econometrics Journal, 11(1), 105-127.
Pesaran, M. H. ve Yamagata, T. (2008). Testing slope homogeneity in large panels., Journal of econometrics, 142(1), 50-93.
Shome, D.K., Smith, S.D. ve Pinkerton, J.M., (1988) .The purchasing power of money and nominal interest rates, A re-examination., Journal of Finance, 43(5), 1113-25.
Sjölander, P., Månsson, K. ve Shukur, G. (2017) .Testing for panel cointegration in an error-correction framework with an application to the Fisher hypothesis., Communications in Statistics-Simulation and Computation, 46(3), 1735-1745.
Şen, H., Kaya, A., Kaptan, S. ve Cömert, M. (2019). Interest rates, inflation, and exchange rates in fragile EMEs, A fresh look at the long-run interrelationships, HAL.
Tıraşoğlu, M. (2018). Fisher hipotezinin MINT ülkeleri için incelenmesi, eşik değerli ADL eşbütünleşme testi yaklaşımı., Ekonometri ve İstatistik E-Dergisi, 14(28), 31-43.
Omay, T., Yuksel, A. ve Yuksel, A. (2015). An empirical examination of the generalized fisher effect using cross-sectional correlation robust tests for panel cointegration. Journal Of International Financial Markets, Institutions and Money, 35, 18-29.
Omay, T., Hasanov, M., Yuksel, A. ve Yuksel, A. (2016). A note on the examination of the fisher hypothesis by using panel co-integration tests with break. Romanian Journal Of Economic Forecasting, 19(2), 13‒26.
Tsong, C. C. ve Hachicha, A. (2014) .Revisiting the fisher hypothesis for several selected developing economies, a quantile cointegration approach. Economic Issues, 19(1), 57-72.
T.C.M.B. (2006). Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası Bilançosu Açıklamalar Rasyolar ve Para Politikası Yansımaları, T.C.M.B.
Tobin, J. (1965). Money and economic growth. Econometrica, Journal of the Econometric Society, 671-684
Westerlund, J. (2008). Panel cointegration tests of the Fisher effect., Journal of Applied Econometrics, 23(2), 193-233.
Xiao, Z. (2009) .Quantile cointegrating regression. Journal of econometrics, 150(2), 248-260.

Ayrıntılar

Birincil Dil

Türkçe

Konular

Ekonomi

Bölüm

Araştırma Makalesi

Yazarlar

Esra Ballı
0000-0001-6993-9268
Türkiye

Nuran Coşkun ^*
0000-0002-7803-7968
Türkiye

Yayımlanma Tarihi

25 Aralık 2020

Gönderilme Tarihi

22 Ocak 2020

Kabul Tarihi

14 Aralık 2020

Yayımlandığı Sayı

Yıl 2020 Cilt: 10 Sayı: 2

DOI

https://doi.org/10.18074/ckuiibfd.678883

IZ

https://izlik.org/JA68PB84TR

Kaynak Göster

RIS / Bibtex

APA

Ballı, E., & Coşkun, N. (2020). Fisher Hipotezinin Geçerliliğinin OECD Ülkeleri için Sınanması. Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 10(2), 751-768. https://doi.org/10.18074/ckuiibfd.678883

AMA

1.Ballı E, Coşkun N. Fisher Hipotezinin Geçerliliğinin OECD Ülkeleri için Sınanması. Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi. 2020;10(2):751-768. doi:10.18074/ckuiibfd.678883

Chicago

Ballı, Esra, ve Nuran Coşkun. 2020. “Fisher Hipotezinin Geçerliliğinin OECD Ülkeleri için Sınanması”. Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 10 (2): 751-68. https://doi.org/10.18074/ckuiibfd.678883.

EndNote

Ballı E, Coşkun N (01 Aralık 2020) Fisher Hipotezinin Geçerliliğinin OECD Ülkeleri için Sınanması. Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 10 2 751–768.

IEEE

[1]E. Ballı ve N. Coşkun, “Fisher Hipotezinin Geçerliliğinin OECD Ülkeleri için Sınanması”, Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, c. 10, sy 2, ss. 751–768, Ara. 2020, doi: 10.18074/ckuiibfd.678883.

ISNAD

Ballı, Esra - Coşkun, Nuran. “Fisher Hipotezinin Geçerliliğinin OECD Ülkeleri için Sınanması”. Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 10/2 (01 Aralık 2020): 751-768. https://doi.org/10.18074/ckuiibfd.678883.

JAMA

1.Ballı E, Coşkun N. Fisher Hipotezinin Geçerliliğinin OECD Ülkeleri için Sınanması. Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi. 2020;10:751–768.

MLA

Ballı, Esra, ve Nuran Coşkun. “Fisher Hipotezinin Geçerliliğinin OECD Ülkeleri için Sınanması”. Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, c. 10, sy 2, Aralık 2020, ss. 751-68, doi:10.18074/ckuiibfd.678883.

Vancouver

1.Esra Ballı, Nuran Coşkun. Fisher Hipotezinin Geçerliliğinin OECD Ülkeleri için Sınanması. Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi. 01 Aralık 2020;10(2):751-68. doi:10.18074/ckuiibfd.678883

Cited By

Impact of Financial Globalization on Financial Development in Developed and Developing Countries

Politická ekonomie

https://doi.org/10.18267/j.polek.1436