The Interaction Between Financial Development and Income Inequality: Turkish Case

Abstract

Income inequality remains a significant problem, particularly in developing countries. Ensuring fair income distribution among individuals is directly related to their well-being. Therefore, it is crucial that individuals have access to the financial system regardless of their income level, and that financial system resources are adequately developed. In this context, this study emphasizes on analysing the effect of financial development on ensuring fair income distribution. Therefore, it examines Financial Kuznets Hypothesis by analysing the interaction between income inequality and financial development. In this context, the ARDL bounds test method was applied to data from Turkey between 1990 and 2020. The analysis supports the inverted-U curve which express that income inequality will increase in the initial phase as financial development increases, after it decreases. This highlights the importance of analysing policies for financial system development together to ensure equitable income distribution in a country.

Keywords

• Income Inequality
• Financial Kuznets Hypothesis
• ARDL

Finansal Kalkınma ve Gelir Eşitsizliği Arasındaki Etkileşim: Türkiye Örneği

Abstract

Gelir eşitsizliği özellikle gelişmekte olan ülkelerde çözülmesi gereken önemli bir sorun olarak varlığını sürdürmektedir. Bireyler arasında gelir dağılımı adaletinin sağlanması bireylerin refahıyla doğrudan ilişkilidir. Dolayısıyla bireylerin gelir seviyesine bağlı olmaksızın finansal sisteme erişebilir olması ve finansal sistem kaynaklarının yeterli seviyede gelişmiş olması önem arz etmektedir. Çalışma bu kapsamda finansal gelişmenin gelir dağılımı adaleti sağlamaya yönelik etkilerinin incelenmesine odaklanmaktadır. Bu nedenle finansal gelişme ve gelir eşitsizliği arasındaki ilişkiyi analiz ederek Finansal Kuznets Hipotezinin geçerliliğini sınamaktadır. Bu kapsamda çalışma Türkiye’de 1990-2020 yılları verileri ile ARDL sınır testi yöntemi uygulanmıştır. Analiz sonuçları finansal gelişme seviyesi arttıkça erken dönemlerde gelir eşitsizliğinin artacağı, ardından gelir eşitsizliğinin azalacağını ifade eden ters-U hipotezini desteklemektedir. Bu durum ülkede adil gelir dağılımının sağlanması için finansal sistemin gelişimine yönelik politikaların birlikte analiz edilmesinin önemini vurgulamaktadır.

Keywords

• Gelir eşitsizliği
• Finansal Kuznets Hipotezi
• ARDL

References

1. Ahsan, Z. F., & Masih, M. (2016). Exploring the nexus between income inequality and financial indicators: endemic to the Indian economy?.
2. Akmal, M. S., Ahmad, Q. M., Ahmad, M. H., & Butt, M. S. (2007). An empirical investigation of the relationship between trade liberalization and poverty reduction: A case for Pakistan. Lahore Journal of Economics, 12(1), 99-118.
3. Baligh, N., & Piraee, K. (2013). Financial development and income inequality relationship in Iran. Middle-East Journal of Scientific Research, 13(7), 56-64.
4. Çetin, M., & Şeker, F. (2016). Finansal Gelişmenin Gelir Eşitsizliği Üzerindeki Etkisi: Türkiye Ekonomisi İçin Ampirik Bir Kanıt. International Anatolia Academic Online Journal Social Sciences Journal, 3(2), 52-63.
5. Galor, O., & Zeira, J. (1993). Income distribution and macroeconomics. The Review of Economic Studies, 60(1), 35-52.
6. Greenwood, J., & Jovanovic, B. (1990). Financial development, growth, and the distribution of income. Journal of Political Economy, 98(5, Part 1), 1076-1107.
7. International Monetary Fund (IMF). (2022). https://data.imf.org/?sk=F8032E80-B36C-43B1-AC26-493C5B1CD33B, (10.01.2022).
8. Kanberoğlu, Z., & Arvas, M. (2014). Finansal kalkınma ve gelir eşitsizliği: Türkiye örneği, 1980-2012. Sosyoekonomi, 21(21).

9. Koçak, E., & Uzay, N. (2019). The effect of financial development on income inequality in Turkey: An estimate of the Greenwood-Jovanovic hypothesis. Review of Economic Perspectives, 19(4), 319-344.
10. Law, S. H., & Tan, H. B. (2009). The role of financial development on income inequality in Malaysia. Journal of Economic Development, 34(2), 153.
11. Pesaran, M. H., Shin, Y., & Smith, R. J. (2001). Bounds testing approaches to the analysis of level relationships. Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289-326.
12. Ridzuan, A. R., Zakaria, S., Fianto, B. A., Yusoff, N. Y. B. M., Sulaiman, N. F. C., Razak, M. I. M., & Lestari, A. (2021). Nexus between financial development and income inequality before pandemic Covid-19: Does financial Kuznets curve exist in Malaysia, Indonesia, Thailand and Philippines?. International Journal of Energy Economics and Policy, 11(2), 260-271.
13. Rodríguez‐Pose, A., & Tselios, V. (2009). Education and income inequality in the regions of the European Union. Journal of Regional Science, 49(3), 411-437.
14. Shahbaz, M. (2013). Financial development, economics growth, income inequality nexus: A case study of Pakistan. International Journal of Economics and Empirical Research (IJEER), 1(3), 24-47.
15. Shahbaz, M., & Islam, F. (2011). Financial development and income inequality in Pakistan: An application of ARDL approach.
16. Shahbaz, M., Loganathan, N., Tiwari, A. K., & Sherafatian-Jahromi, R. (2015). Financial development and income inequality: Is there any financial Kuznets curve in Iran. Social Indicators Research, 124(2), 357-382.
17. Yılmaz, V., & Demirgil, B. (2021). Finansal gelişme ve gelir dağılımı eşitsizliğini incelemeye yönelik uygulamalı bir çalışma: Türkiye örneği. Giresun Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 7(2), 289-306.
18. Zhang, Q., & Chen, R. (2015). Financial development and income inequality in China: An application of SVAR approach. Procedia Computer Science, 55, 774-781.