Abstract
The 3 Factor Model, used for explaining the variation in common stock returns has
added a fresh insight into asset pricing. The explanatory power of the Model has been
tested by employing data of firms from various sectors, countries and regions. The
Model has been tested using data of the firms quoted to Istanbul Stock Exchange (ISE),
too. But the findings were conflicting. The aim of this study is to investigate whether
the 3 Factor Model could capture the variation in common stock returns of firms
quoted to ISE or not, by using a data set including firms from the financial sector, for a
longer time period. Considering the findings, it would be possible to emphasize that
even though the 3 Factor Model could explain most of the variation in common stock
returns over the period July of 1993 to June of 2004, there might be still some missing
factors in the Model. In other words, the Model could not capture the variation in
common stock returns totally.
Abstract
Hisse senedi getirilerindeki varyasyonu açıklamakta kullanılan 3 Faktör Modeli, varlık
fiyatlamaya yeni bir boyut getirmiştir. Modelin getiriler üzerindeki açıklayıcı gücü
farklı ülke ve bölgelerdeki çeşitli sektörlerde yer alan firmalara ait veriler kullanılarak
test edilmiştir. Model, İMKB’de işlem gören firmalara ait veriler kullanılarak da test
edilmiştir fakat elde edilen bulgular çelişki içerisindedir. Bu çalışmanın amacı ise 3
Faktör Modeli’nin, İMKB’de işlem gören hisse senetlerinin getirilerindeki varyasyonu
açıklayıp açıklayamadığını, Finansal sektörde yer alan firmaları da örnek gruba dahil
ederek, daha uzun bir süre için incelemektir. Bulgulara bakıldığı zaman, her ne kadar
3 Faktör Modeli’nin 1993 yılı Temmuz ayı ile 2004 yılı Haziran ayı arasındaki
dönemde İMKB işlem gören firmaların hisse senetlerinin getirilerindeki varyasyonu
büyük ölçüde açıklayabildiği söylenebilecek olsa da, Model’de eksik olan bazı
faktörlerin var olabileceği de belirtilmelidir.
Keywords
Details
| Primary Language | English |
|---|---|
| Journal Section | Articles |
| Authors | |
| Publication Date | September 1, 2008 |
| Submission Date | December 29, 2013 |
| Published in Issue | Year 2008 Volume: 17 Issue: 3 |