ENFLASYON HEDEFLEMESİ VE TÜRKİYE'DE UYGULANABİLİRLİĞİ

Abstract

Following the petrol shocks and the collapse of Bretton Woods System in 1970s, the problems of high inflation and unemployement had caused the Keynesian Policies be deserted all over the world. The developments indicated above made achieving of price stability as the main goal of monetary policy and pushed monetary autorities to search new policies. As a result of these efforts, some strategies like exchange rate targeting, monetary stock targeting and gross national product targeting have been implemented by the monetary authorities in many countries. After the first implementation of inflation targeting by the New Zeland’s Monetary Authority in 1990, this issue has been perceived as an alternative strategy for monetary policies and become a debatable question. The aim of this study is to define the inflation targeting strategy which has been put into practise by many countries following New Zeland’s experience on its theoric basis, and to discuss applicability of this strategy in Turkish economy

Keywords

• inflation targeting, Independency of Central Bank, fiscal discipline

ENFLASYON HEDEFLEMESİ VE TÜRKİYE'DE UYGULANABİLİRLİĞİ

Abstract

1970 petrol şoku ve Bretton Woods sisteminin çöküşünün ardından dünya genelinde yaşanan yüksek enflasyon ve işsizlik olgusu Keynesyen politikaların terk edilmesine yol açmıştır. Söz konusu gelişmeler, fiyat istikrarının sağlanmasını para politikasının temel amacı haline getirmiş, para otoritelerini de yeni politika arayışına yöneltmiştir. Bu arayışlar sonucunda para otoriteleri tarafından döviz kuru hedeflemesi, parasal büyüklük hedeflemesi ve gayri safi milli hasıla hedeflemesi gibi bir çok strateji uygulanmış ve hala bir çok ülke tarafından da uygulanmaktadır. İlk kez 1990 yılında Yeni Zelanda’nın enflasyon hedeflemesini uygulamaya başlamasıyla birlikte enflasyon hedeflemesi bir çok ülkede alternatif para politikası stratejisi olarak görülmeye ve tartışma konusu olmaya başlamıştır. Bu çalışmanın amacı, Yeni Zelanda’dan sonra bir çok ülke tarafından uygulamaya koyulan enflasyon hedeflemesi stratejisini tanımlayarak, bu stratejinin Türkiye ekonomisinde uygulanabilirliği konusunu tartışmaktır

Keywords

• enflasyon hedeflemesi, Merkez Bankası’nın bağımsızlığı, mali disiplin

References

1. Aktan, Ç. C. Utkulu, U. Togay, S. (1998). Nasıl Bir Para Sistemi? Parasal Disiplin ve Parasal İstikrar İçin Alternatif Öneriler, İstanbul: İMKB Yayınları
2. Akyazı, H. (2004). Enflasyon Hedeflemesi, Ülke Deneyimleri ve Türkiye’de Uygulanabilirliği. Ankara: Seçkin Yayıncılık.
3. Bernanke, B. and Mishkin, Frederic S. (1997). “Inflation Targeting: A New Framework For Monetary Policy?”, Journal of Economic Perspectives, Vol. 11, Issue 2.
4. Büyükakın, T. (2001). Enflasyon Hedeflemesi Stratejisi ve Türkiye Üzerine Bir Değerlendirme, İstanbul: İÜ SBE, Yayınlamamış Doktora Tezi.
5. Çolakoğlu, B. (2002). “Enflasyon Hedeflemesi Stratejisine Geçiş Bağlamında TC Merkez Bankası Bağımsızlığının Fonksiyonelliği”, Kocaeli Üniversitesi SBE Dergisi, Sayı 4.
6. Demirhan, E. (2002). Para Politikasının Değişen Yüzü: Enflasyon Hedeflemesi. İstanbul: TBB Yayınları.
7. Dilekli, S. ve Yeşilkaya K. (2002). Maastrıcht Kriterleri, Ankara: TCMB Avrupa Birliği ile İlişkiler Genel Müdürlüğü Yayınları.
8. Duman, A. (2002). “Inflation Targeting As A Monetary Policy and Its Applıcabılıty To Developıng Countries”, The Central Bank of the Republic of Turkey Research Department Working Paper, No:7.

9. Ejder, H. L. (2002). “Kamu Açıkları İle Enflasyon Arasındaki İlişkinin Analizi ve Değerlendirilmesi” Gazi Üniversitesi İ. İ. B. F. Dergisi, Cilt 4, Sayı 3.
10. Eroğlu, Ahmet S. (2002). Enflasyon Hedeflemesi, Ankara:Hacettepe Üniversitesi SBE., Yayınlanmamış Doktora Tezi.
11. Karasoy, A. Saygılı, M. Yalçın, C. (1998). Enflasyonun Doğrudan Hedeflenmesi Politikası ve Bazı Ülke Deneyimleri, Ankara: TCBM Araştırma Genel Müdürlüğü.
12. Mishkin, Frederick S. (1998). “İnternational Experiences With Different Monetary Policiy Regimes” (Çevirimiçi) http://www.iies.su.se/ 20 Ağutos 2004.
13. Mishkin, Frederic S. (2000). “Inflation Targeting İn Emerging-Market Countries”, The American Economic Review, 90-2.
14. Oktar, S. (1996). Merkez Bankalarının Bağımsızlığı, İstanbul: Bilim Teknik Yayınevi.
15. Öğretmen, E. (2004). Enflasyon Hedeflemesi Uygulama Özellikleri, Ankara: TCMB Yayınları.
16. Öztürk, S. (2003). Enflasyon Hedeflemesi, İstanbul: Derin Yayınları.
17. Paya, M. (1997). Makro İktisat, İstanbul: Filiz Kitapevi.
18. Sherwin, M. (2000). “Institutional Frameworks For İnflation Targeting”, (Çevirimiçi) www.bis.org/ review/r001113c.pdf, 12 Eylül 2004.
19. Şener,O. (1998). Kamu Ekonomisi, İstanbul: Alkım Yayınları.
20. Taban, S. (2000). “Enflasyon Hedeflemesi Türkiye İçin Bir Model Olabilir mi?” İktisat, İşetme ve Finans Dergisi, Sayı 175.
21. TCBM, (2004). Merkez Bankası Bağımsızlığı, Ankara: TCBM Araştırma Genel Müdürlüğü.
22. TCMB Kanununda Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun (4651 S.K.), (2005). Resmi Gazete, 24393.
23. Yıldırım, K. ve Karaman, D. (2001). Makro Ekonomi, Eskişehir: AÜ Eğitim, Sağlık ve Bilimsel Araştırma Çalışmaları Vakfı Yayınları.