IMPACT OF GDP GROWTH ON UNEMPLOYMENT DURING THE EXPANSION PERIODS: A STUDY ON OKUN’S LAW FOR TURKEY

Abstract

The aim of this study is to analyze the relation between unemployment rate and Gross Domestic Product, as it is postulated in the Okun’s law. In this study, Gross Domestic Product is divided into two parts by approaching from a different perspective such as gross capital formation of investment and final consumption expenditure as a contribution to the earlier studies. A dummy variable is also added in the model, which represents the periods of expansion in the Gross Domestic Product. According to the results of analyses, existence of the co-integration is confirmed in the long-run between variables. There is a negative and significant relation between unemployment and years of expansion in the short run. The Vector Error Correction Model also unveils that disequilibrium in the model will gravitate toward the balance each period

Keywords

• Unemployment, Okun’s Law, Economic Growth, Co-integration, Vector Error Correction

GENİŞLEME DÖNEMLERİNDE GSYH BÜYÜMESİNİN İŞSİZLK ÜZERİNE ETKİSİ: OKUN YASASINA DAİRE TÜRKİYE İÇİN BİR ÇALIŞMA

Abstract

Bu çalışmanın amacı, Okun Yasası varsayıldığı haliyle işsizlik ve GSYH arasındaki ilişkiyi analiz etmektir. Benzer çalışmalara katkı sağlamak üzere bu çalışmada GSYH farklı bir bakış açısıyla, gayrisafi sabit sermaye yatırımları ve nihati tüketim harcamaları olarak iki ana başlıktan oluşmuştur. Oluşturulan modele ayrıca ekonomideki genişleme dönemlerini temsil etmek üzere bir kukla değişken dahil edilmiştir. Analiz bulgularına gore, değişkenler arasında uzun dönemde eşbütünleşme olduğu tespit edilmiştir. Kısa dönemde ise işsizlik ve kukla değişken genişleme dönemleri arasında negative bir ilişki gözlenmiştir. Hata Düzeltme Modeli modeldeki dengesizliğin her bir dönem dengeye doğru ilerlediğini ortaya koymaktadır.

Keywords

• İşsizlik, Okun Yasası, ekonomik büyüme, eş bütünleşme, vektor hata düzeltme

References

1. Adanau, K. (2005). A cross-province comparison of Okun's coefficient for Canada, Applied Economics, 37(5), 561-570.
2. Apel, M., Jansson, P. (1999). A Theory-Consistent System Approach for Estimating Potential Output and the NAIRU,
3. Economics Letters, 64(3), 271-275. Avila, D.R., Usabiaga, C. (2007). Unit root tests and persistence of unemployment: Spain vs. the United States, Applied
4. Economics Letters 14(6), 457-461. Barişik, E., Çevik, E.İ., Çevik, K.N. (2010). Türkiye’de Okun Yasası, Asimetri İlişkisi ve İstihdam Yaratmayan Büyüme:
5. Markov-Switching Yaklaşımı, Maliye Dergisi 15, 88-102. Beaton, K.(2010). Time Variation in Okun’s law: A Canada and U.S. comparison, Bank of Canada Working Paper, 7.
6. Ceylan, S., Şahin, B.Y. (2010). İşsizlik ve Ekonomik Büyüme İlişkisinde Asimetri, Doğus Üniversitesi Dergisi, 157-165.
7. Christopoulos, K. D. (2002). The relationship between output and unemployment: Evidence from Greek regions, Papers Reg. Sci. 83, 611–620.
8. Cuaresma, J. C. (2003). Okun’s law revisited”, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 65(4), 439-451.

9. Demirci, E., ER, Ş. (2007). Ham Petrol Fiyatlarının Türkiye’deki Cari Açığı Etkisinin İncelenmesi, 8. Türkiye Ekonometri ve İstatistik Ulusal Kongresi, 24 – 25 Mayıs 2007, İnonü Üniversitesi, Malatya.
10. Demirgil, H. (2010). Okun Yasasının Türkiye için Geçerliliğine Dair Ampirik Bir Çalışma, Alanya İşletme Fakültesi Dergisi, 2(2), 139-151.
11. Enders, W. (2010). Applied Econometrics Time Series, John Wiley & Sons, Inc, New Jersey.
12. Gökalp, F., Baldemir, E., Akgün, G. (2011). Türkiye Ekonomisinde Dışa Açılma ve Gelir Eşitsizlikleri İlişkisi, Celal Bayar
13. Üniversitesi, İİBF, Yönetim ve Ekonomi Dergisi, 18(1), 87-104. Harris, R., Brian, S. (2001). Testing for asymmetry in Okun's law:A cross−country comparison, Economics Bulletin, 5(2), 1−13.
14. Holmes, M. J., Silverstone, B. (2006). Okun’s law, asymmetries and jobless recoveries in the United States: A Markov-Switching Approach, Economics Letters, 92, 293-299.
15. Huang, Ho-Chuan, Lin, Shu-Chin (2008). Smooth-time-varying Okun’s
16. Coefficients, Economic Modelling, 25, 363-375. Johansen, S., Juselius, K. (1990). Maximum Likelihood Estimation and Inference on Cointegration with Applications to the Demand for Money, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 52, 169-210, http://paper.blog.bbiq.jp/Johansen_and_Juselius_1990.pdf, (25.06.2011).
17. Kim, D.K. (2005). Unionization, Unemployment, and Growth in Korea: A Cointegration Approach, Atlantic Economic Journal, 33(2), 225-233.
18. Lee, J. (2000). The robustness of Okun’s law: evidence from OECD countries,
19. Journal of Macroeconomics, 22, 331-356. Loria, E., JESUS, L. (2007). The robustness of Okun’s law: evidence from Mexico.A quarterly validation, 1985.1–2006.41, http://www.eduardoloria.name/articulos/OkunLaw,finalversion%5B17sep07%5D.pdf, (Erisim Tarihi:01.02.2012).
20. Malley, J., Molana, H. (2008). Output, Unemployment and Okun’s Law: Some Evidence from G7, Economics Letters, 101, 113
21. Mihçi, S., Atilgan, E. (2010). İşsizlik Ve Büyüme: Ulusal Ve Bölgesel Düzeyde Türkiye İçin Okun Katsayısı”, İktisat İşletme ve Finans, 25 (296), 33-54.
22. Moosa, I. A. (1997). A Cross-Country Comparison of Okun’s Coefficient, Journal of Comparative Economics, 34, 335-356.
23. Muratoğlu, Y.(2011), Ekonomik Büyüme ve İşsizlik Arasındaki Asimetrik İlişki ve Türkiye’de Okun Yasasının Sınanması,
24. Yayınlanmamış Yüksek Lisans Tezi, Hitit Üniv. Muscatelli, V., Tirelli, A.P.(2001). Unemployment and growth: some empirical evidence from structural time series models, Applied Economics, 33(8), 1083-1088.
25. Mussard, S., Philippe, B. (2009). Okun’s Law, Creation of Money and The Decomposition of The Rate of Unemployment, Economics Letters, 102, 7-9.
26. Okun, A. M. (1962). Potential GNP: Its Measurement and Significance, American Statistical Association, Proceedings of the Business and Economics Statistics Section, 98–104.
27. Pierdzioch,C., Rulke, C.J., Stadtmann, G. (2008). Do Professional Economists’ Forecasts Reflect Okun’s Law? Some Evidence for the G7 Countries, http://www.cesifogroup.de/portal/page/portal/ifoContent/N/event/Conferences/conf_nd/2008- 1120ThirdWorkshopMacroeconomicsandBusinessCycle/work-makro3-ruelke j.pdf, 19.05.2012.
28. Prachowny, M. F. J. (1993). Okun’s Law: Theoretical Foundations and Revised Estimates, The Review of Economics and Statistics, Vol:75, No.2, 331-336.
29. Sevüktekin, M., Nargeleçekenler, M. (2007a). Ekonometrik Zaman Serileri Analizi, Nobel Yayın Dağıtım, Geliştirilmiş 2. Baskı, Ankara.
30. Sevüktekin, M., Nargeleçekenler, M.(2007). Türkiye'de İMKB ve Döviz Kuru Arasındaki Dinamik İlişkinin Belirlenmesi”, VIII.
31. Ulusal Ekonometri ve İstatistik Sempozyumu Bildirileri İçerisinde, Malatya, Sogner, L., Stiassyn, A. (2000). A Cross-Country Study on Okun’s Law, Vienna University, Working Paper Series, No:13.
32. Sogner, L. (2001). Okun’s Law: Does The Austrian Unemployment GDP Relationship Exhibit Structural Breaks?, Empirical Economics, 26, 553-564.
33. Tatoğlu, Y.F. (2011). The Long and Short Run Effects Between Unemployment and Economic Growth in Europe, Dogus
34. University Journal, 12 (1) , 99-113. Tari, R., Abasiz, T. (2010). Asimetrik Etkiler Altında Okun Yasası’nın
35. Eşik Hata Düzeltme Modeli İle Sınanması: Türkiye Örneği, İktisat İşletme ve Finans Dergisi, 25, 53-77. Tiryaki, A., Özkan, N.H. (2011).Economic Activity and Unemployment Dynamics in Turkey, OGÜ İİBF Dergisi, 6(2), 173-184.
36. Villaverde, J. ve MAZA, A. (2009). The Robustness of Okun’s Law in Spain, 1980-2004 Regional Evidence, Journal of Policy Modeling, 31, 289-297.
37. Weber, C. (1995). Cyclical Output, Cyclical Unemployment, and Okun’s Coefficient: A New Approach, Journal of Applied Econometrics, 10, 433-445.
38. Zagler, M. (2003). A Vector Error Correction Model Of Economic Growth And Unemployment In Major European Countries
39. And An Analysis Of Okun's Law, Applied Econometrics and International Development, 3,3.