BIST’te İşlem Gören Futbol Kulüplerinin Finansal Performanslarının Entropi Tabanlı COPRAS Yöntemiyle İncelenmesi

Year 2020, Issue: 63, 39 - 53, 22.01.2020

Namık Kemal Erdoğan , Serpil Altınırmak , Cumhur Şahin , Çağlar Karamaşa

Abstract

Performans analizi firmalar,
karar vericiler ve yatırımcılar açısından finans literatüründe önem arz eden
konulardan biri olmakta ve buna yönelik yapılan çalışma sayısında ise son
yıllarda artış yaşanmaktadır. Son yıllarda BIST’te işlem görmeye başlayan spor
kulüpleri için de performanslarının incelenmesi kaçınılmazdır. Bu çalışmanın
amacı BIST’te işlem gören futbol kulüplerinin 2014-2017 yılları aralığındaki
verilerinden yararlanarak performans analizini gerçekleştirmektir. Bu amaçla
ilk olarak BIST’te işlem gören futbol kulüplerinin performanslarının
incelenmesine ilişkin oranlar literatür taraması sonucu belirlenmiştir.
Belirlenen oranların ağırlıklandırılmasında ise literatürde çok kullanılan
objektif ağırlıklandırma yöntemlerinden olan entropiden yararlanılmıştır. Oranların
ağırlıkları elde edildikten sonra ise futbol kulüplerinin sıralanmasında çok
kriterli karar verme yöntemlerinden olan COPRAS kullanılmıştır. Yapılan analiz
sonucunda 2014-2017 yılları aralığındaki finansal oranlar dikkate alındığında
Beşiktaş kulübünün en iyi, Galatasaray kulübünün ise en kötü performans gösterdiği
belirlenmiştir.

Keywords

Futbol kulüpleri, Finansal oranlar, Performans analizi, Entropi, COPRAS

Analyzing the Financial Performance of Football Clubs Listed in BIST Using Entropy Based Copras Methodology

Abstract

Performance analysis has gained significance in financial literature for
firms, investors and decision-makers in recent years. The number of studies related
to performance analysis has also increased. The performance analysis for
football clubs that are traded in BIST in recent years is equally an important
concept for investors and decision-makers. The purpose of this study was to
conduct the performance analysis of football clubs listed in BIST within the
period of 2014-2017. For this purpose, firstly, the ratios related to the
performance analysis of football clubs listed in BIST were determined through
an in-depth literature review process. The ratios were then prioritized using
entropy as one of the most used objective weighting methods in the literature.
Following this, football clubs were ranked using COPRAS, as a multi-criteria decision-making
technique. According to the findings, Beşiktaş was found as the most successful
football club in terms of financial performance within the period of 2014-2017
and Galatasaray was ranked last.  

References

• Aghdaie, M. H., Zolfani, S. H., & Zavadskas, E. K. (2013). Market segment evaluation and selection based on the application of fuzzy ahp and copras-g methods. Journal of Business Economics and Management, 14(1), 213-233.
• Akdoğan, N., & Tenker, N. (2010). Finansal tablolar ve mali analiz teknikleri. Ankara: Gazi Kitapevi.
• Akyüz, M. E. (2005). Futbol kulüplerinin şirketleşmesi ve halka açılması: Avrupa futbol piyasalarında gelişmeler çerçevesinde Beşiktaş, Fenerbahçe, Galatasaray ve Trabzon örneğinin değerlendirilmesi. Sermaye Piyasası Kurulu Yeterlilik Etüdü, 1-40.
• Ashton, J., Gerrard B., & Hudson, R. (2003). Economic impact of national sporting success: Evidence from the London stock exchange. Applied Economics Letters, 10(12), 783-785.
• Aslan, T. (2018). Futbol kulüplerinin finansal performansının oran yöntemiyle analizi: BİST’de işlem gören futbol kulüpleri üzerine bir uygulama. Muhasebe ve Vergi Uygulamaları Dergisi, 11(3), 349-362.
• Atmaca, M. (2012). İMKB’de işlem gören spor şirketlerinin topsis yöntemi ile performans değerlendirmesi. İktisat, İşletme ve Finans, 27 (320), 91-108.
• Berk, N. (2010). Finansal yönetim. İstanbul: Türkmen Kitabevi.
• Berkowitz, J. P., & Depken, C. A. (2017). A rational asymmetric reaction to news: Evidence from English football clubs. Review of Quantitative Finance and Accounting, 51(2), 347-374.
• Bosca, J. E., Liern, V., Martinez, A., & Sala, R. (2008).The Spanish football crisis. European Sport Management Quarterly, 8(2), 165-177.
• Brealy R. A., Myers S. C., & Marcus, A. J. (1995). Fundamentals of corporate finance. İstanbul: Literatür Yayıncılık.
• Ceylan, A., & Korkmaz, T. (2008). İşletmelerde finansal yönetim. Bursa: Ekin Basım Yayın Dağıtım.
• Charles, A., & Darne, O. (2016). Stock market reactions to FIFA World Cup announcements: An event study. Economics Bulletin, 36(4), 2028-2036.
• Çatı, K., Eş, A., & Özevin, O. (2017). Futbol takımlarının finansal ve sportif etkinliklerinin entropi ve topsis yöntemiyle analiz edilmesi: Avrupa’nın 5 büyük ligi ve süper lig üzerine bir uygulama. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 13(1), 200-222.
• Das, M.C., Sarkar, B., & Ray, S. (2012). A framework to measure relative performance of Indian technical institutions using integrated fuzzy ahp and copras methodology. Socio-Economic Planning Sciences,46(3),230-241.
• Devecioğlu, S. (2004). Halka arz edilen spor kulüplerinin sportif başarıları ile piyasa değerleri arasındaki ilişki. SPORMETRE Beden Eğitimi ve Spor Bilimleri Dergisi, 2(1), 11-18.
• Duque, J. A., & Brantes, F. (2004). Explaining share price performance of football clubs listed on the euronext Lisbon. Instituto Superior De Economia E Gestao, 1-38.
• Ergül, N. (2017). Spor kulüplerinin futboldaki başarıları ile spor şirketlerinin finansal başarıları arasındaki ilişkinin test edilmesi. Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 35(3), 43-71.
• Fouladgar, M. M., Chamzini, A. Y., Lashgari, A., Zavadskas, E. K., & Turskis, Z. (2012). Maintenance strategy selection using ahp and copras under fuzzy environment. International Journal of Strategic Property Management, 16(1), 85-104.
• Galariotis, E., Germain, C., & Zopounidis, C. (2018). A combined methodology for the concurrent evaluation of the business, financial and sports performance of football clubs: The case of France. Annals of Operations Research, 266(1), 589-612.
• Garcia, J., & Rodriguez, P. (2003). From sports to stock companies: The financial structure of football in Spain. European Sport Management Quarterly, 3(3), 235-269.
• Göllü, E. (2011). Impact of the financial performances of incorporations of football clubs in the domestic league on their sportive performances: A study covering four mayor football clubs in Turkey. I. Uluslararası Spor Ekonomisi ve Yönetimi Kongresi Bildiriler Kitabı, 364-377.
• Güngör, A. (2014). Futbol endüstrisinde sportif başarı ile finansal performans arasındaki ilişkinin analizi ve Türkiye uygulaması. İstanbul Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 1, 16-36.
• Güngör, A., & Kocamış, U. (2018). Halka açık futbol kulüplerinde finansal performansın topsis yöntemi ile analizi: İngiltere uygulaması. Hitit Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 11(3), 1846-1859.
• Jagels, M. G., & Coltman, M. M. (2004). Hospitality management accounting. New York: Wiley.
• Karadeniz, E., Koşan, L., & Kahiloğulları, S. (2014). Borsa İstanbul’da işlem gören spor şirketlerinin finansal performansının oran yöntemiyle analizi. Ç.Ü. Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 23(2), 129-144.
• Klein, C., Zwergel, B., & Heiden, S. (2009). On the existence of sports sentiment: The relation between football match results and stock index returns in Europe. Review of Managerial Science, 3(3), 191-208.
• Liou, J. J. H., Tamosaitiene, J., Zavadskas, E. K., & Tzeng, G. H. (2016). New hybrid copras-g madm model for improving and selecting suppliers in green supply chain management. International Journal of Production Research, 54(1), 114-134.
• Orhan, S.,M., & Yazarkan, H. (2011). Küresel finansal krizin İMKB 30 şirketlerine etkilerinin belirlenmesi üzerine bir araştırma. Muhasebe ve Denetime Bakış, 33, 17-28.
• Önal, Y. B., Karadeniz E., & Koşan L. (2006).Finansal analiz tekniklerinin otel işletmelerinde stratejik yönetim aracı olarak kullanımına ilişkin teorik bir değerlendirme. Seyahat ve Otel İşletmeciliği Dergisi, 2(2), 16-25.
• Pinnuck, M., & Potter, B. (2006). Impact of on-field football success on the off-field financial performance of afl football clubs. Accounting and Finance, 46(3), 499-517.
• Renneboog, L., & Vanbrabant. P. (2000). Share price reactions to sport performances of soccer clubs listed on the London stock exchange and the AIM. Centre of Economic Research, Working Paper.
• Sakınç, İ., Açıkalın, S., & Soygüden, A. (2017). Evaluation of the relationship between financial performance and sport success in European football. Journal of Physical Education and Sport (JPES), 17(1), 16 – 22.
• Samagaio, A., Couto, E., & Caiado, J. (2009). Sporting, financial and stock market performance in English football: An empirical analysis of structural relationships. Centre for Applied Mathematics and Economics (CEMAPRE) Working Papers.
• Sarıkahyaoğlu, O. (2015). Borsa İstanbul’da işlem gören spor kulüplerinin finansal performanslarının analizi. Yayımlanmamış yüksek lisans projesi, Trakya Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Edirne.
• Scholtens, B., & Peenstra, W. (2009). Scoring on the stock exchange? The effect of football matches on stock market returns: An event study. Applied Economics, 41(25), 3231-3237.
• Shannon, C. E. (1948). The mathematical theory of communication. Bell System Technical Journal, 27, 379-423.
• Škrinjarić, T., & Barišić, P. (2019). Effects of football match results of croatian national team on stock returns: Evidence from Zagreb stock exchange. Zagreb International Review of Economics & Business, 22(1), 13-45.
• Soygüden, A. (2016). Profesyonel futbol kulüplerinin gelir kaynaklarının incelenmesi. Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 9(4), 21-35.
• Tavana, M., Momeni, E., Rezaeiniya, N., Mirhedayatian, S. M., & Rezaeiniya, H. (2013). A novel hybrid social media platform selection model using fuzzy anp and copras-g. Expert Systems with Applications, 40(14), 5694-5702.
• Ulun, C., & Yetim, A. (2016). Türkiye’deki futbol kulüplerinin sportif başarı düzeyi ve mali yapı açısından rasyo (oran) analizi ile incelenmesi: Galatasaray ve Fenerbahçe örneği. Sportif Bakış: Spor ve Eğitim Bilimleri Dergisi, 3(1), 70-81.
• Uluyol, O. (2014). Süper lig futbol kulüplerinin finansal performans analizi. Journal of Yasar University, 9(34), 5716-5731.
• Yazdani, M., Alidoosti, A., & Zavadskas, E. K. (2011). Risk analysis of critical infrastructures using fuzzy copras. Economic Research, 24(4), 27-40.
• Zavadskas, E. K., Kaklauskas, A., Peldschus, F., & Turskis, Z. (2007). Multi-attribute assessment of road design solutions by using the copras method. The Baltic Journal of Road and Bridge Engineering, 2(4), 195-203.
• Zavadskas, E. K., Kaklauskas, A., & Sarka, V. (1994). The new method of multi-criteria complex proportional assessment of projects. Technological and Economic Development of Economy, 1, 131-139.
• Zolfani, S. H., & Bahrami, M. (2014). Investment prioritizing in high tech industries based on swara-copras approach. Technological and Economic Development of Economy, 20(3),534-553.