AMERİKAN EKONOMİSİNDEKİ BORÇLULUĞUN ALTIN FİYATLARINA ETKİSİ

Öz

Bu makalede küresel altın fiyatlarının değişimiyle Amerika Birleşik Devletleri’ndeki ekonomik durumun bir göstergesi olarak ABD Ulusal Borç Stoku ve dünyadaki ekonomik canlılığın bir göstergesi olarak Baltık Kuru Yük Taşımacılığı Endeksi (BDI) arasındaki ilişki analiz edilmektedir. Çalışmanın veri seti 1988-2012 yıllarını kapsamakta ve bu dönemdeki verilere dayanarak oluşturulan ARDL Eşbütünleşme Modeli üzerinden global altın fiyatları ile ABD Ulusal Borç Stoku ve Baltık Endeksi BDI değişkenleri arasında anlamlı bir ilişki olduğu ortaya koyulmaktadır. Analizler sonucunda elde edilen ARDL modeline göre altın fiyatlarının ABD Ulusal Borç Stoku verileriyle hem uzun hem de kısa dönemde anlamlı ve pozitif yönlü bir ilişkide olduğu, yine BDI ile ise kısa dönemde anlamlı ve pozitif yönlü ancak nispeten düşük seviyede bir ilişki içerisinde olduğu gösterilmektedir. Ayrıca Toda-Yamamoto Granger nedensellik testi yapılarak altın fiyatlarından ABD Ulusal Borç Stokuna doğru tek yönlü nedensellik bulunmuştur

Anahtar Kelimeler

• Global Altın Fiyatları, ABD Ulusal Borç Stoku Baltık Kuru Yük Endeksi (BDI), ARDL Sınır Testi, Toda-Yamamoto Granger Nedensellik Testi

THE EFFECT OF INDEBTEDNESS IN THE U.S. ECONOMY ON GOLD PRICES

Abstract

This article empirically analyzes the relationship between the global gold price changes and the U.S. Federal Debt, along with Baltic Dry Index (BDI). Based on the data between 1988 and 2012, the ARDL Bounds cointegration analysis indicates that the global gold prices are significantly and positively related with U.S. Federal Debt both in short and long term, while it is positively yet much less significantly related with Baltic Dry Index BDI only in the short term. In addition, Toda-Yamamoto Granger Causality Test indicates one-way causality from gold prices to U.S. Federal Debt. In sum, the global gold prices increases while the economic situation in the U.S. worsens. This study provides new empirical evidence as to how the economic condition of the U.S. affects the global economy

Keywords

• Global Gold Prices, USA Federal Debt , Baltic Dry Index (BDI) ARDL Bounds Test, Toda-Yamamoto Granger Causality Test