Estimation Capability of Financial Failures and Successes of Enterprises Using Data Mining and Logistic Regression Analysis

Abstract

Given today's conditions, enterprises should be financially powerful in order to achieve their goals. Therefore, estimating financial failures is quite important in terms of determining possible future financial risks of enterprises and taking the required steps. In this study, annual balance sheets and income statements of 143 manufacturing firms, which were publicly traded in Borsa Istanbul between 2010 and 2013 and which displayed continuity, were used to estimate their financial failures and successes. Data Mining and Logistic Regression Analysis methods were used in this research. Models were developed to make an estimation prior to the first, second and third years taking year 2013 as basis, and classification accuracy, in other words estimation power of these models were compared. Among all models that were suggested to estimate failures and successes of enterprises, 2012 was determined as the year with the most successful estimation power as a result of our analysis

Keywords

• Financial Failure/Success, Data Mining Logistic Regression Analysis

İşletmelerin Finansal Başarılı ve Başarısız Olma Durumlarının Veri Madenciliği ve Lojistik Regresyon Analizi İle Tahmin Edilebilirliği

Abstract

Günümüz koşulları göz önüne alındığında işletmelerin hedeflerini gerçekleştirebilmeleri için finansal açıdan güçlü olmaları gerekmektedir. Bu nedenle finansal başarısızlıklarının tahmin edilmesi, işletmelerin gelecekte oluşabilecek finansal riskleri tespit etmeleri ve gerekli önlemleri almaları bakımından oldukça önemlidir. Çalışmada, Borsa İstanbul’da 2010-2013 döneminde kesintisiz olarak işlem gören 143 imalat sanayi şirketinin yıllık bilanço ve gelir tablosu verilerinden yararlanılarak işletmelerin finansal başarılı ve başarısız olma durumları tahmin edilmeye çalışılmıştır. Araştırmada Veri Madenciliği ve Lojistik Regresyon Analizi yöntemleri kullanılmıştır. 2013 yılı baz alınarak bir yıl, iki yıl ve üç yıl öncesinin tahmin edilmesine yönelik modeller geliştirilmiş ve modellerin sınıflandırma doğrulukları başka bir ifadeyle modellerin tahmin gücü karşılaştırılmıştır. Analiz sonucunda, işletmelerin finansal başarılı ve başarısız olma durumlarını tahmin etmek için oluşturulan tüm modellerde 2012 yılı tahmin gücü en başarılı yıl olarak saptanmıştır

Keywords

• Finansal Başarı/Başarısızlık, Veri Madenciliği, Lojistik Regresyon Analizi

References

1. Akkaya, G.C., Demireli, E. ve Yakut, Ü.H. (2009) “İşletmelerde Finansal Başarısızlık Tahminlemesi: Yapay Sinir Ağları Modeli ile İMKB Üzerine Bir Uygulama”, Eskişehir Osmangazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 10(2): 187-216.
2. Aktaş, R., Doğanay, M. ve Yıldız B.(2003) “Finansal Başarısızlığın Öngörülmesi: İstatistiksel Yöntemler ve Yapay Sinir Ağı Karşılaştırması”, Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 58(4): 1-24.
3. Albayrak, A. S. ve Yılmaz, Ş. K. (2009) “Veri Madenciliği: Karar Ağacı Algoritmaları ve İMKB Verileri Üzerine Bir Uygulama”, Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 14(1): 31-52.
4. Altaş, D. ve Giray, S. (2005) “Mali Başarısızlığın Çok Değişkenli İstatistiksel Yöntemlerle Belirlenmesi: Tekstil Sektörü Örneği”, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 5 (2): 13-28.
5. Altman, E.I. (1968) “Financial Ratios, Discriminant Analysis and Prediction of Corporate Failure”, Journal of Finance, 23(4): 589-609.
6. Altman, E.I. ve Hotchkiss, E. (2010) Corporate Financial Distress and Bankruptcy: Predict and Avoid Bankruptcy, Analyze and Invest in Distressed Debt, 3th Edition, John Wiley&Sons. Inc.
7. Atiya, A. (2001). “Bankruptcy Prediction For Credit Risk Using Neural Networks: A Survey and New Results”, Neural Networks, 12(4): 929-935.
8. Beaver, W.H. (1966) “Financial Ratios as Predictors of Failure”, Empirical Research in Accounting: Selected Studies, Journal of Accounting Research, 5: 71-111.

9. Beaver, W.H. (1968) “ Market Prices,Financial Ratios and the Prediction of Failure ”, Journal of Accounting Research, 6(2): 179-192.
10. Beaver, W.H., Correia, M. ve McNichols, M.F. (2011) Financial Statement Analysis and the Prediction of Financial Distress, Now Publishers Inc, USA.
11. Brealey, R.A., Myers, S.C., ve Marcus, A.J. (1997) İşletmelerde Finansmanın Temelleri, 2. Baskı, Çevirenler: Ünal Bozkurt, Türkân Arıkan ve Hatice Doğukanlı, Literatür Yayıncılık.
12. Gujarati, D.N. (2011) Temel Ekonometri, 8. Baskı, Çevirenler: Ümit Şenesen, Gülay Günlük Şenesen, Literatür Yayıncılık.
13. Koyuncugil, A.S. ve Özgülbaş, N. (2006) “İMKB’de İşlem Gören Kobi’lerin Finansal Başarısızlığına Etki Eden Faktörlerin Veri Madenciliği ile Belirlenmesi”, 3. KOBİ’ler ve Verimlilik Kongresi, İstanbul Kültür Üniversitesi, 17-18 Kasım.
14. Larose, D.T. (2005) Discovering Knowledge in Data: An Introduction to Data Mining, John and Wiley Sons Inc., USA.
15. Li, H. and Sun, J. (2011). “Empirical Research of Hybridizing Principal Component Analysis with Multivariate Discriminant Analysis and Logistic Regression for Business Failure Prediction”, Expert Systems with Applications, 38(5): 6244-6253.
16. Mellahi, K. ve Wilkinson, A.J. (2004) “Organizat ional Failure: A Crit ique of Recent Research and a Proposed Integrative Framework”, International Journal of
17. Management Review, 5/6(1): 21-41.
18. Odom, M.D. ve Sharda R. (1990) “A Neural Network Model For Bankruptcy Prediction”, International Joint Conference on Neural Networks, 2: 163-168.
19. Ohlson, J.A. (1980) “Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy”, Journal of Accounting Research, 18(1), 109-131.
20. Okka, O. (2009) Analitik Finansal Yönetim, 1. Baskı, Nobel Yayın Dağıtım.
21. Özdamar, K. (2004) Paket Programlar ile İstatiksel Veri Analizi 1, Kaan Kitabevi.
22. Özdemir, Sistemlerinin Bilginin İhtiyaca Uygunluğu Açısından Değerlendirilmesi: İMKBŞirketlerinde Finansal Başarısızlık Tahminleri Yönüyle Bir Uygulama”, Yayımlanmamış Doktora Tezi, Ankara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.
23. Shirata, C. Y. (1998) “Financial Ratios as Predictors of Bankruptcy in Japan: An Enpirical Research”, Proceedings of The Second Asian Pacific Interdisciplinary Research in Accounting Conference, 1-17.
24. Siedlecki, R. (2014) “Forecasting Company Financial Distress Using the Gradient Measurement of Development and S-Curve”, Procedia Economics and Finance 12: 597-606.
25. Tamari, M. (1966) “Financial Ratios as a Means of Forecasting Bankruptcy”, Management International Review, 15-21.
26. Tang, T.C. and Chi, L.C. (2005). “Neural Networks Analysis in Business Failure Prediction of Chinese Importers: A Between-Countries Approach” Expert Systems with Applications, 29: 244-255.
27. Tarı, R. (2011) Ekonometri, 7. Baskı, Umuttepe Yayınları.
28. Tsiptsis, K. And Chorianopoulos, A. (2009). Data Mining Techniques in CRM: Inside Customer Segmentation, John Wiley & Sons.
29. Tükenmez, N.M. Demireli, E. ve Akkaya G.C. (2012) “Finansal Başarısızlığın Tahminlenmesinde Diskriminant Analizi, Lojistik Regresyon ve Chaıd Karar Ağacı Modellerinin Karşılaştırılması: Kobi’ler Üzerine Bir Uygulama”, 16. Finans Sempozyumu, 10- 13 Ekim 195-218.
30. Vuran, B. (2008) “Şirketlerin Finansal Açıdan Sorunlu Olmasına İlişkin Model Çalışması: Türkiye Üzerine Bir Araştırma”, Yayımlanmamış Doktora Tezi, İstanbul Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.
31. Yakut, E. ve Elmas, B. (2013) “İşletmelerin Finansal Başarısılığının Veri Madenciliği ve Diskriminant Analizi Modelleri ile Tahmin Edilmesi”, Afyon Kocatepe Üniversitesi İİBF Dergisi, XV(I): 237-254.
32. Zmijewski, M.E. (1984) “Methodological Issues Related to The Estimation of Financial Distress Prediction Models”, Journal of Accounting Research, 22: 59-82.