THE CAUSALITY RELATION BETWEEN CONSUMER CONFIDENCE AND STOCK PRICES: CASE OF TURKEY

Year 2011, Spring, 53 - 65, 21.04.2011

Yusuf Volkan Topuz

Abstract

In this study, the causality relation between consumer confidence and stock price is discussed. This study is based on the assumption of potential bi-directional casuality which is from stock prices towards consumer confidence as there might also be causality from consumer confidence towards stock prices. To this end, in this study the causality relation between consumer confidence index and ISE-100 index during the terms of 2004:01-2009:01 is examined by using Granger Causality test. One-direction causality from stock prices towards consumer confidence is identified as a result of the tests run by taking into account different lag lengths.

Keywords

Consumer confidence, stock prices, Granger causality test

TÜKETİCİ GÜVENİ VE HİSSE SENEDİ FİYATLARI ARASINDAKİ NEDENSELLİK İLİŞKİSİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ

Abstract

Bu çalışmada tüketici güveni ve hisse senedi fiyatları arasındaki nedensellik ilişkisi ele alınmıştır. Hisse senedi fiyatlarının seyri ile tüketicilerin güveni arasında iki yönlü nedensellik ilişkisi olabileceği varsayımı ile yapılan bu çalışmada, tüketici güven endeksi ve İMKB-100 endeksi arasındaki nedensellik ilişkisi 2004:01-2009:01 dönemlerini kapsayacak şekilde Granger nedensellik testi ile incelenmiştir. Farklı gecikme uzunlukları dikkate alınarak yapılan testler sonucunda hisse senetlerinden tüketici güvenine doğru tek yönlü bir nedensellik belirlenmiştir.

Keywords

Tüketici güveni, hisse senedi fiyatları, Granger nedensellik testi