HAM PETROL FİYATLARI VE DÖVİZ KURU: MARKOV-GEÇİŞ HATA DÜZELTME MODELİ

Mehmet Kenan Terzioğlu

doi:10.29106/fesa.405987

HAM PETROL FİYATLARI VE DÖVİZ KURU: MARKOV-GEÇİŞ HATA DÜZELTME MODELİ

Abstract

Petrol piyasasında ki olağanüstü fiyat dalgalanmaları küresel ekonomi üzerinde etkili olmaktadır. Bretton Woods’un çöküşüyle birlikte petrol fiyatları ve döviz kurlarında uzun süreli salınımlar meydana gelmiştir. Petrol fiyat şokları dolayısıyla enerji piyasasında meydana gelen dengesizlikteki artış döviz kurlarına yönelik ilgiyi arttırmaktadır. Petrol arzı şoklarının ekonomi üzerindeki etkilerinin genellikle dış kaynaklı olması ve fiyatlardaki aşırı değişimler hem petrol ithal/ihraç eden ülkelerdeki politika üreticilerini hem de uluslararası yatırımcıları etkilemektedir. Krizin kapsamı ve süresi ile ilgili belirsizlik arttıkça, petrol fiyatlarındaki dalgalanmaların yükselen piyasalar üzerindeki etkilerinin incelenmesi önemli hale gelmektedir. Ekonomik büyümenin enerji büyümesiyle ilişkili olması nedeniyle gelişmekte olan ülkeler petrol fiyatlarındaki değişimlere karşı daha korunmasızdır. Gelişmiş ekonomiler ve petrol ihraç eden ülkeler genellikle literatürde incelenmesine rağmen, gelişmekte olan ülkelerin kuruna odaklanarak petrol fiyatları ile döviz kuru arasındaki doğrusal olmayan ilişkiyi açıklamaya çalışan çok fazla çalışma bulunmamaktadır. Makale kapsamında, 1980:01-2017:06 aylık dönemleri için ham petrol fiyat seviyeleri ve döviz kuru arasındaki ilişki Markov geçiş vektör hata düzeltme modeli çerçevesinde incelenmektedir.

Keywords

: Markov geçiş modeli,hata düzeltme,petrol fiyatları,döviz kuru

References

Abed, R.E.L., Amor, T.H., ve Nouira, R. (2016), Asymmetric effect and dynamic relationships between oil prices shocks and exchange rate volatility: Evidence from some selected MENA countries. Middle East Economic Association, 15th The International Conference Doha, Qatar, March, 1-24.
Amano, R. ve Norden S. (1998), Exchange Rates and Oil Prices, Review of International Economics, Vol. 6, No. 4, pp. 683–94.
Balke, N.S.ve Fomby, T.B. (1997), Threshold Cointegration. International Economic Review, 38(3), 627-645.
Beckmann, J. ve Czudaj, R. (2012), Oil Price and U.S. Dollar Exchange Rates Dynamics, University of Duisburg- Essen, Department of Economics.
Breitenfellner, A. and Cuaresma J. C. (2008), Crude Oil Prices and the Euro-Dollar Exchange Rate: A Forecasting Exercise. University of Innsbruck, Working Papers in Economics and Statistics, No. 2008-08.
Coudert, V., Mignon, V. ve Penot, A. (2008), Oil Price and the Dollar, Energy Studies Review, Vol. 15, No. 2, pp. 45–58.
Dempster, A.P., Laird, N.M. ve . Rubin, D.B (1977), Maximum Likelihood Estimation from Incomplete Data via the EM Algorithm. Journal of the Royal Statistical Society, 39 (Series B), 1–38.
Dewachter, H. (1997), Sign Predictions of Exchange Rate Changes: Charts as Proxies for Bayesian inferences,Weltwirtschaftliches Archiv, Vol. 133, pp. 39–55. Diebold, F. X., Lee, J.-H. ve Weinbach, G. C., (1994), Regime switching with time-varying transition probabilities. In C. Hargreaves (ed.) Nonstationary Time Series Analysis and Cointegration, pp. 283–302, Oxford: Oxford University Press.

Durland, J. M. ve McCurdy, T. H., (1994).,Duration-dependent transitions in a Markov model of U.S. GNP growth. Journal of Business and Economic Statistics 12, 279–288.
Enders, W. ve Dibooglu, S. (2001), Long-run Purchasing Power Parity with Asymmetric Adjustment, Southern Economic Journal, Vol. 68, No. 2, pp. 433–45.
Engel, C. ve Hamilton, J. (1990), Long Swings in the Dollar: Are They in the Data and do Market Know It?, American Economic Review, Vol. 80, pp. 687–713.
Ehrmann, M., Ellison, M. ve Valla N., (2003). Regime-dependent impulse response functions in a Markov-switching vector autoregression model. Economics Letters 78, 295–299.
Evans, M. ve . Lewis, K (1995), ‘Do Long-term Swings in the Dollar Affect Estimates of the Risk Premia?’, Review of Financial Studies, Vol. 8, pp. 709–42.
Fan, J ve Yao, Q., (2003). Nonlinear Time Series: NonparametrPsaric and Parametric Methods. New York: Springer.
Filardo, A. J., (1994). Business-cycle phases and their transitional dynamics. Journal of Business and Economic Statistics 12, 299–308.
Filardo, A. J. ve Gordon, S. F., (1998). Business cycle durations. Journal of Econometrics 85, 99–123
Ghysels, E,. (1994), On the periodic structure of the business cycle. Journal of Business and Economic Statistics 12, 289–298.
Granger, C. W. J., (1996), Can we improve the perceived quality of economic forecasts? Journal of Applied Econometrics 11, 455-473.
Hamilton, J. (1989), A New Approach to the Economic Analysis of Nonstationary Time Series and the Business Cycle, ,Econometrica, Vol. 57, pp. 357–84.
Hamilton, J. D., (1994). Time Series Analysis. Princeton, NJ: Princeton University Press.
Hansen, B. E.(2001), The new econometrics of structural change: dating breaks in U.S. labor productivity. The Journal of Economic Perspectives 15, 117–128.
Hansen, B.E. ve Seo, B. (2002), Testing for Two-Regime Threshold Cointegration in Vector Error-Correction Models. Journal of Econometrics, 110(2), 293-318.
Huang, Y. ve Guo F. (2007), The Role of Oil Price Shocks on China’s Real Exchange Rate, China Economic Review, Vol. 18,pp. 403–16.
Ihle, R. ve Cramon-Taubadel, S. ,(2008),A Comparison of Threshold Cointegration and Markov-Switching Vector Error Correction Models in Price Transmission Analysis. Proceedings of the NCCC-134 Conference on Applied Commodity Price Analysis, Forecasting, and Market Risk Management, St. Louis, MO.
Indjehagopian, J., F. Lantz ve Simon, V.,(2000), Dynamics of Heating Oil Market Prices in Europe, Energy Economics, Vol. 22, No. 2, pp. 225–52.
Kaminsky, G. (1993), Is There a Peso Problem? Evidence from the Dollar/Pound Exchange Rate, 1976–1987, American Economic Review, Vol. 83, pp. 450–72.
Kilian, L. ve Taylor, M. P. (2003), Why is it so Difficult to Beat the Random Walk Forecast of Exchange Rates. Journal of International Economics, 60(1), 85-107.
Kim, M.-J. ve Yoo, J.-S., (1995), New index of coincident indicators: A multivariate Markov switching factor model approach. Journal of Monetary Economics 36, 607– 630.
Krolzig, H.-M., 1997. Markov Switching Vector Autoregressions Modelling: Statistical Inference and Application to Business Cycle Analysis. Berlin: Springer.
Krolzig, H.-M.,(1999), Statistical analysis of cointegrated VAR processes with Markovian regime shifts. Working Paper # 1113, Computing in Economics and Finance 1999, Society for Computational Economics
Krolzig, H.-M., Marcellino, M. ve Mizon, G. E., (2002.), A Markov-switching vector equilibrium correction model of the UK labor market. Empirical Economics 27, 233-254.
Krolzig, H.-M., (2006), Impulse response analysis in Markov switching vector autoregressive models. Economics Department, University of Kent. Keynes College.
Lindgren, G., (1978), Markov regime models for mixed distributions and switching regressions. Scandinavian Journal of Statistics 5, 81-91.
Lizardo, R., ve Mollick A., (2010), Oil Price Fluctuations and U.S. Dollar Exchange Rates, Energy Economics 32, no. 2: 399–408.
Lo, M.C. ve Zivot E. (2001), Threshold Cointegration and Nonlinear Adjustment to the Law of One Price. Macroeconomic Dynamics, 5(4), 533-576.
Perron, P. (2006), Dealing with Structural Breaks. Palgrave Handbook of Econometrics 1, 278–352.
Reboredo, J.C. (2012), Modelling Oil Price and Exchange Rate Co-Movements. Journal of Policy Modeling, 34(3), 419-440.
Saikkonen, P. (1992), Estimation and Testing of Cointegrated Systems by an Autoregressive Approximation. Econometric Theory, 8(1), 1-27.
Saikkonen, P. ve . Luukkonen R,(1997), Testing Cointegration in Infinite Order Vector Autoregressive Processes. Journal of Econometrics, 81(1), 93-126.
Teräsvirta, T, (1994), Specification, Estimation and Evaluation of Smooth Transition Autoregressive Models, Journal of the American Statistical Association, 89(425), 208-218.
Zalduendo, J. (2006), Determinants of Venezuelas Equilibrium Real Exchange Rate, IMF Working Paper, WP-0674.
Zhang, Y., Y, Fan, H. T.ve Wei Y., (2008), Spillover Effect of US Dollar Exchange Rate on Oil Prices, Journal of Policy Modeling, Vol. 30, No. 6, pp. 973–91.

Details

Primary Language

Turkish

Subjects

Business Administration

Journal Section

Research Article

Authors

Mehmet Kenan Terzioğlu
Türkiye

Publication Date

March 31, 2018

Submission Date

March 14, 2018

Acceptance Date

March 20, 2018

Published in Issue

Year 2018 Volume: 3 Number: 1

DOI

https://doi.org/10.29106/fesa.405987

IZ

https://izlik.org/JA67EK66HH

Cite

RIS / Bibtex

APA

Terzioğlu, M. K. (2018). HAM PETROL FİYATLARI VE DÖVİZ KURU: MARKOV-GEÇİŞ HATA DÜZELTME MODELİ. Finans Ekonomi Ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 3(1), 339-347. https://doi.org/10.29106/fesa.405987

AMA

1.Terzioğlu MK. HAM PETROL FİYATLARI VE DÖVİZ KURU: MARKOV-GEÇİŞ HATA DÜZELTME MODELİ. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi. 2018;3(1):339-347. doi:10.29106/fesa.405987

Chicago

Terzioğlu, Mehmet Kenan. 2018. “HAM PETROL FİYATLARI VE DÖVİZ KURU: MARKOV-GEÇİŞ HATA DÜZELTME MODELİ”. Finans Ekonomi Ve Sosyal Araştırmalar Dergisi 3 (1): 339-47. https://doi.org/10.29106/fesa.405987.

EndNote

Terzioğlu MK (March 1, 2018) HAM PETROL FİYATLARI VE DÖVİZ KURU: MARKOV-GEÇİŞ HATA DÜZELTME MODELİ. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi 3 1 339–347.

IEEE

[1]M. K. Terzioğlu, “HAM PETROL FİYATLARI VE DÖVİZ KURU: MARKOV-GEÇİŞ HATA DÜZELTME MODELİ”, Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, vol. 3, no. 1, pp. 339–347, Mar. 2018, doi: 10.29106/fesa.405987.

ISNAD

Terzioğlu, Mehmet Kenan. “HAM PETROL FİYATLARI VE DÖVİZ KURU: MARKOV-GEÇİŞ HATA DÜZELTME MODELİ”. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi 3/1 (March 1, 2018): 339-347. https://doi.org/10.29106/fesa.405987.

JAMA

1.Terzioğlu MK. HAM PETROL FİYATLARI VE DÖVİZ KURU: MARKOV-GEÇİŞ HATA DÜZELTME MODELİ. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi. 2018;3:339–347.

MLA

Terzioğlu, Mehmet Kenan. “HAM PETROL FİYATLARI VE DÖVİZ KURU: MARKOV-GEÇİŞ HATA DÜZELTME MODELİ”. Finans Ekonomi Ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, vol. 3, no. 1, Mar. 2018, pp. 339-47, doi:10.29106/fesa.405987.

Vancouver

1.Mehmet Kenan Terzioğlu. HAM PETROL FİYATLARI VE DÖVİZ KURU: MARKOV-GEÇİŞ HATA DÜZELTME MODELİ. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi. 2018 Mar. 1;3(1):339-47. doi:10.29106/fesa.405987

Cited By

Petrol Fiyat Endeksi Model Yapısının Belirlenmesi

Academic Review of Humanities and Social Sciences

https://doi.org/10.54186/arhuss.1059738

Ham Petrol Fiyatları ve Gıda Dış Ticaretinin Reel Döviz Kuru Üzerindeki Etkileri: Türkiye Örneği

Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi

https://doi.org/10.18037/ausbd.1410045