PETROL FİYATLARININ HİSSE SENEDİ PİYASASINA ETKİSİ: KAZAKİSTAN BORSASI ÖRNEĞİ

Year 2017, Volume: 2 Issue: 4, 259 - 269, 28.12.2017

Aziza Syzdykova

https://doi.org/10.29106/fesa.347482

Cited By: 2

Abstract

Finans
literatüründe hisse senedi getirilerini etkileyen faktörlerin araştırılması
devam eden bir çalışma alanıdır.  Bu
alanda yapılmış birçok çalışma olmasına rağmen, faktörler konusunda görüş
birliğine ulaşılamamıştır.  Bu çalışmada
petrol fiyatlarının Kazakistan borsası (KASE) üzerindeki etkileri 2000
Ocak-2017 Mart dönemi için incelenmiştir.  Johansen eş bütünleşme testi sonucunda
beklentiye uygun olarak değişkenler arasında uzun dönemli bir ilişki tespit
edilmiştir. Hata düzeltme modeli üzerinden tahmin edilen Granger nedensellik
testi petrol fiyatlarından hisse senedi getirilerine doğru tek yönlü bir ilişki
olduğunu ortaya koymuştur. Bulgular beklentilerle tutarlıdır.  

Keywords

Petrol fiyatları, Hisse Senedi Piyasası, Eş bütünleşme, Granger nedensellik

References

• Basher, S.A. ve Sadorsky, P. (2006). Oil Price Risk and Emerging Stock Markets, Global Finance Journal, 17, 224-251.
• BP.(2016). BP Statistical Review of World Energy June 2016, https://www.bp.com/content/dam/bp/pdf/energy-economics/statistical-review-2016/bp-statistical-review-of-world-energy-2016-full-report.pdf Erişim: 01.09.2017
• Cong, R. G., Wei, Y. M., Jiao, J. L. ve Fan, Y. (2008). Relationships Between Oil Price Shocks and Stock Market: An Empirical Analysis From China. Energy Policy, 36, 3544-3553.
• Davig T., N. Çakır Melek, J. Nie, A. L. Smith and D. Tüzemen (2015), “Evaluating a Year of Oil Price Volatility”, Economic Review.
• Deniz, M. H., & Sümer, K. K. (2015). Petrol Fiyatlarındaki Oynaklığın Dış Ticaret ve Milli Gelir Üzerindeki Etkisi: Seçilmiş Bazı Avrasya Ekonomileri Üzerine Bir İnceleme The Effects of Oil Price Volatility on Foreign Trade Revenue and National Income: A Comparative Analysis on Selected Eurasian. In International Conference On Eurasian Economies.
• Erik, N. Y., & Koşaroğlu, Ş. M. (2016). Tarihsel Süreç Boyunca Değişen Petrol Fiyatları; Kaya Gazı Etkisi ve Bazı Öngörüler. Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 17(2), 119-143.
• Hamilton D. James, (1983), “Oil and the macroeconomy since World War II”, Journal of Political Economy, 91, 228–248.
• Hamilton, D. James, (2009), “Causes and consequences of the oil shock of 2007–08”, Brookings Papers on Economic Activity, Spring, 215−261.
• Huang D. Roger, Ronald W. Masulis ve Hans R. Stoll, (1996), “Energy Shocks and Financial Markets”, Journal of Futures Markets, 16(1), 1-27.
• Huang Shupei, An Haizhong, Gao Xiangyun ve Sun Xiaoqi, (2016), “Do oil price asymmetric effects on the stock market persist in multiple time horizons?”. Applied Energy, http://dx.doi.org/10.1016/j.apenergy.2015.11.094.
• Huber H. P. (2015), Global Investment Perspectives, İnternet Adresi: http://www.riyadcapital.com/en/Images/Global%20Investment%20Perspectives%20April%202015%20-%20EN_tcm10-6038.PDF , Erişim: 24.09.2017
• İşcan, E. (2010). Petrol fiyatının hisse senedi piyasası üzerindeki etkisi. Maliye Dergisi, 158, 607-617.
• Kazakistan Merkez Bankası (2017). Ödemeler Dengesi, http://www.nationalbank.kz/?docid=3326&switch=kazakh Erişim: 06.09.2017
• Jones, C.M. ve Kaul, G.(1996). Oil and Stock Markets, Oil and The Stock Markets, The Journal of Finance, 51(2), 463-491.
• Odusami, B. O. (2009). Crude oil shocks and stock market returns. Applied financial economics, 19(4), 291-303. OPEC. (2014), Annual Statistical Bulletin (ASB) 2014, http://www.opec.org/library/Annual%20Statistical%20Bulletin/interactive/current/FileZ/Main.htm. Erişim: 21.09.2017
• Özmerdivanlı, A. (2014). Petrol Fiyatları ile BIST 100 Endeksi Kapanış Fiyatları Arasındaki İlişki. Akademik Bakış Dergisi, 43.
• Papapetrou, E. (2001). Oil price shocks, stock market, economic activity and employment in Greece. Energy economics, 23(5), 511-532.
• Park, J. ve Ratti, R.A. (2008), “Oil Price Shocks and Stock Markets in the U.S. and 13 European Countries”, Energy Economics, 30(5), 2587–2608.
• Pollet, J. M. (2004), “Predicting Asset Returns with Expected Oil Price Changes. Available” SSRN: http://ssrn.com/abstract=722201.
• Sadorsky, Perry, (1999), “Oil price shocks and stock market activity”, Energy Economics, 21, 449–69. Salisu A. Afees ve Tirimisiyu F. Oloko, (2015), “Modeling oil price–US stock nexus: A VARMA–BEKK–AGARCH approach”, Energy Economics, 50, 1–12.
• Yalçın, Y. (2015). Petrol fiyatı şoklarının BDT borsaları üzerine etkisi: Rusya, Kazakistan ve Ukrayna. İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 17(1), 64-81.
• Yiğit, E. (1993). Petrol sanayiinde gelişmeler ve Türkiye’de petrol talebi üzerine ekonometrik bir inceleme., Uzmanlık Tezi, İktisadi Planlama Genel Müdürlüğü, Ankara.