The Relationship Between Inflation and Unemployment: An Empirical Study for Turkey

Abstract

The relationship between inflation and unemployment was first put forward in 1958 by Phillips, who found a negative relationship between unemployment and money wage growth in England. Proponents of this hypothesis argue that there is a rate of change between inflation and unemployment that can be used to reduce the unemployment rate. This article examines the relationship between unemployment and inflation in the Turkish economy using monthly data from May 2009 to November 2021. The stationarities of the variables were examined using Augmented Dicky-Fuller and Phillips-Perron tests, and then the Zivot-Andrews unit root test, which was developed in line with the criticism that traditional unit root tests did not take into account structural breaks, was also applied. Since only two variables were involved in the study, the Engle-Granger cointegration test was applied to reveal whether the series moved together. As a result of the analysis, it was concluded that there is a cointegration relationship between the variables and that there is a causal relationship from inflation to unemployment, that the Phillips Curve is valid for the period 2009M05 –2021M11 in Turkey and that a 1% increase in inflation provides a 2.6% decrease in unemployment. has been reached.

Keywords

• Phillips Curve
• Turkey
• Cointegration Analysis
• Granger Causality Test

Enflasyon ve İşsizlik Arasındaki İlişki: Türkiye için Ampirik Bir Araştırma

Öz

Enflasyon ve işsizlik arasındaki ilişki ilk olarak 1958'de İngiltere'de işsizlik ve parasal ücret artışı arasında negatif bir ilişki bulan Phillips tarafından ortaya atılmıştır. Bu hipotezin savunucuları, enflasyon ve işsizlik arasında, işsizlik oranını azaltabilmek için kullanılabilecek bir değişim oranı olduğunu iddia etmektedirler. Bu makale Türkiye ekonomisinde Mayıs 2009’dan Kasım 2021’e kadar olan aylık verileri kullanarak işsizlik ve enflasyon arasındaki ilişkiyi incelemektedir. Değişkenlerin durağanlıkları Augmented Dicky-Fuller ve Phillips- Perron testleri kullanılarak incelenmiş, daha sonra geleneksel birim kök testlerinin yapısal kırılmaları dikkate almamasına yönelik getirilen eleştiriler doğrultusunda geliştirilen Zivot-Andrews birim kök testi de uygulanmıştır. Çalışmada yalnızca iki değişkenin yer alması nedeniyle serilerin birlikte hareketinin olup olmadığını ortaya koymak üzere Engle-Granger eş bütünleşme testi uygulanmıştır. Yapılan analizler neticesinde, değişkenler arasında eşbütünleşme ilişkisinin var olduğu ve enflasyondan işsizliğe doğru nedensellik ilişkisinin varlığı doğrultusunda Phillips Eğrisi’nin Türkiye’nin 2009M05 –2021M11 dönemi için geçerli olduğu ve enflasyondaki %1’lik artışın, işsizlikte %2,6’lık azalış sağladığı sonucuna ulaşılmıştır.

Anahtar Kelimeler

• Phillips Eğrisi
• Türkiye
• Eşbütünleşme Analizi
• Granger Nedensellik Testi

References

1. Akeerebari, T. J. (2021). Effect of Insufficient Currency In Circulation on the Rate of Inflation and Unemployment in Nigeria: The Buhari’s Administration Experience, American Journal of Economics, 5 (1), 25-47.
2. Akiș, E. (2020). Türkiye'de Enflasyon ile İşsizlik Arasındaki İlişki (2005 – 2020), Van Yüzüncü Yıl Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 49, 403-420.
3. Akkuş, G. E. (2013). Phillips Eğrisi: Enflasyon-İşsizlik Değiş-Tokuşu Teorik Bir İnceleme, İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Mecmuası, 62 (2) , 99-151.
4. Alancıoğlu, E. (2020). Türkiye’de Enflasyon ve İstihdam Arasındaki İlişki: Bootstrap Rolling Window Nedensellik Testi, İktisadi İdari ve Siyasal Araştırmalar Dergisi, 5 (13), 305-317.
5. Aygün Alıcı, V. (2021). Türkiye’de Phillips Eğrisinin Rals Tekniği ile Sınanması, 21. Ulusal İktisat Kongresi, 5-7 Kasım 2021 Anadolu Üniversitesi, Eskişehir, Türkiye, ss.1-12.
6. Ayvaz Güven, E. ve Ayvaz, Y. (2016). Türkiye’de Enflasyon Ve İşsizlik Arasındaki İlişki: Zaman Serileri Analizi, Kahramanmaraş Sütçü İmam Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 13 (1) ,241-262.
7. Bayrak, M. ve Kanca, O. C. (2013). Türkiye’de Phillips Eğrisi Üzerine Bir Uygulama, Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 8(3), 97-116. Çevik, F. S. (2005). Beklentilerin Rolü ve Phillips Eğrisi, Mevzuat Dergisi, Sayı: 95.
8. Dritsaki, C., ve Dritsaki, M. (2013). Phillips curve inflation and unemployment: an empirical research for Greece, International Journal of Computational Economics and Econometrics, 3(1/2), 27-42.

9. Friedman, M. (1977). Inflation and Unemployment, Journal of Political Economy, 85 (3), 451-472.
10. Göçer, İ. (2016). Phillips Eğrisi Teorisi Türkiye’de Geçerli mi? Yapısal Kırılmalı Bir Ekonometrik Analiz, Aydın İktisat Fakültesi Dergisi, 1 (1) ,50-62.
11. Hepsağ, A. (2009). Türkiye'de Enflasyon ile İşsizlik Arasındaki İlişkinin Analizi: Sınır Testi Yaklaşımı, İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Mecmuası, 59 (1), 169-190.
12. Işık Maden, S. et. al., (2018). Türkiye’de 1980 Sonrası Enflasyon ve İşsizlik Arasındaki İlişkinin Zaman Serileri ile Analizi, Kesit Akademi Dergisi, (13), 53-63.
13. Karaca, C. (2021). Kamu Maliyesi, Bursa: Ekin Yayınevi.
14. Kırca, M. ve Canbay, Ş. (2020). Kırılgan Beşli Ülkeler İçin Phillips Eğrisi Analizi, İktisadi İdari ve Siyasal Araştırmalar Dergisi, 5 (12) , 130-140.
15. Kuştepeli, Y. (2005). A Comprehensive Short-Run Analysis of a (possible) Turkish Phillips Curve, Applied Economics, 37, 581-591.
16. Mangır, F. ve Erdoğan S. (2012). Türkiye'de enflasyon ile işsizlik arasındaki ilişki (1990-2011), Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, 49 (570), 77 -85.
17. Özer, M. O. (2020). "Türkiye’de Enflasyon ve İşsizlik Oranları Arasındaki Uzun Dönemli İlişkinin Analizi: Phillips Eğrisine Fourier Yaklaşımı" Pamukkale Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 39, 179-192.
18. Phillips, A.W. (1958). The Relationship Between the Unemployment and the Rate of Change Money Wages Rates in the United Kingdom, Economica New Series, 25 (100). 283 - 299.
19. Şahin, B. E. (2019). Türkiye'de Enflasyon ve İşsizlik Arasındaki İlişkinin Vektör Hata Düzeltme Modeli İle Analizi, Mali Çözüm Dergisi, 29, 63-75.
20. Tabar, Ç. ve Kırışkan Çetin, I. (2016). Phillips Curve Analysis in the Case of Turkey, Journal of Life Economics, 3 (4) ,79-100.
21. Ünsal, E. (2003). Makro İktisat Genişletilmiş 5. Baskı, Ankara: Turhan Kitabevi.
22. Yıldırım, S. ve Sarı, S. (2021). Türkiye Ekonomisinde Phillips Eğrisinin Geçerliliğinin Analizi, İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi, 10 (3), 2206-2226.
23. Yıldız, Ş. (2021). The Analysis of the Validity of the Phillips Curve in Turkey via the Fourier Cointegration and Causality Tests, İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi, 10 (4), 3173-3190.